看了下智谱。抛开目前流通盘极小、7月和明年要解锁重定价这件事，简单看看智谱现在到底贵不贵。

先给智谱一个面子，直接对标Anthropic。
Anthropic最新披露的数据
ARR=470亿美元，估值按照1万亿算。 ARR/估值=21 左右
智谱三月份估算的ARR是17亿人民币，过去三个月，智谱又翻天覆地变化了一波。我们直接给智普ARR拉到30亿。
目前估值大概8500亿人民币，ARR/估值=283，大概是Anthropic的十倍。
所以贵不贵呢？太他妈贵了。
但是流通盘小啊，7月之前流通盘不到5%，7月基石投资者解锁8%左右。流通盘差不多能到13%。而且基石都是机构，他们未必会卖。
智谱感觉能一直炒到明年大额解锁。