如果说真泡沫那是2023年、24年,单凭一个ChatGPT 3和 4 “简陋”的模型(现在眼光看)就能把英伟达拉升10倍,市盈率估值上百倍。
反而2025年到现在表现,是“验证”的一年,并没有继续放大泡沫。
市场上为AI数据中心买单的四大金主:微软、谷歌、亚马逊、Meta。整体估值也就在26倍远低于互联网70
而且…
更重要,从科技巨头的表现,也不是同涨同跌,还是有巨大的分化表现,谷歌因为软硬通吃,AI有王者归来之范,一直落后的估值,在25年实现了追赶翻超55%年化回报。
而类似高估值低增速的亚马逊、高增速但AI云收入不行的Meta都大幅跑输年华收益,基本全年没涨。
在我经历的历次大跌周期从来没有见过25年这种理性的行情,这AI的Capex还在继续投入阶段,商业模式一一展开,咋就能证伪了?
看好高质量的股票,黑五打折,最好的采购了。