夏木KRIS

去年在迪拜参加一场风投晚宴
他们说优秀的创始人，只有三种类型
自闭、狂妄、以及走上复仇之路的人
因为如果不是这样，你想想为什么要牺牲整个人生。
全身心的投入到这件事里面。

比特币底部不是3-4万？我的3种概率推演公开
市场上很多人都在讨论， $BTC 这一轮熊市真正的底部到底会落在哪里。不少投资者认为，3万到4万美元会是最合理的支撑区间，因为过去的重要成本区与心理关卡都集中在这里。
但市场往往不会按照大多数人的预期发展。当所有人都在等待同一个价格时，真正的底部反而可能不会出现在那里。
以我的观点来看，比特币未来的底部有三种可能。第一种是在6万美元附近止跌，这代表市场整体仍然相当强势，机构资金持续承接，每一次回调都迅速被买盘消化。不过，我认为这种情况发生的概率约为20%。
第二种就是市场普遍预期的3万至4万美元区间，这确实是技术面相对合理的位置，也是许多人准备进场布局的价格。我给予这个区间约25%的概率。
至于我认为最有可能发生的情况，反而是跌破所有人的预期，直接来到2.5万美元左右，甚至在市场极度恐慌时完成最后一波洗盘。我认为这种情境的概率约为55%。历史告诉我们，每一轮牛熊转换，市场往往都会用最残酷的方式淘汰没有耐心的投资者。
当然，这只是我个人对于不同情境的概率判断，并不是对未来价格的预测。投资市场没有人能够百分之百准确，真正重要的不是猜中底部，而是做好资金配置与风险管理，在不同价格区间都有对应的策略，而不是把所有希望押在一个数字上

美股、A股又跳水了。
我们先来看这次大跌背后的逻辑，再说说接下来该怎么操作。
首先，美股昨天公布的PCE数据整体符合市场预期，但核心通胀依然维持在高位，说明通胀压力并没有真正缓解。与此同时，美国一季度GDP数据被大幅上修，经济表现明显强于预期。这两个因素叠加在一起，市场对于美联储降息和宽松政策的预期再次降温。
对于现在的市场来说，这种变化很容易触发量化和算法交易。因为很多程序会根据宏观数据自动调整仓位，一旦识别到“降息预期下降”“经济过热”这些利空信号，就会快速卖出风险资产，所以我们看到指数第一时间出现了快速跳水。
不过值得注意的是，下跌之后，美股盘中其实很快就出现了一波修复，这说明市场并没有出现真正意义上的恐慌性抛售，更多还是情绪和程序盘共同放大的波动。
真正让盘后股指期货再次转弱的，是外围突发消息。霍尔木兹海峡传出商船遭遇袭击，地缘风险迅速升温。同时，韩国综合指数一度触发熔断，日经指数也出现明显下跌，亚洲市场风险情绪全面降温，这才进一步压制了全球股市表现。
虽然整体跌幅看起来比较吓人，但如果你认真观察市场内部，会发现真正的AI主线并没有被打垮，而是在不断轮动。资金并没有离开AI，只是在不同细分方向之间切换。从算力、芯片，到软件、应用，每一次调整都伴随着新的资金流向。
所以，现在最重要的不是被指数吓住，而是看清资金真正流向哪里。很多人看到指数下跌开始恐慌，但也有不少资金正借着调整

今天凌晨盘后公布的美股重磅财报，成为市场情绪的重要转折点，不仅逆转了近期科技股承压的走势，更重新稳住了AI产业链的核心叙事。
此前市场对于高估值、资本开支以及AI投资回报率存在一定分歧，而最新披露的数据，直接打消了部分资金的担忧，重新强化了市场对AI产业长期景气度的信心。
本次财报中，最具冲击力的数据无疑是高达84.9%的毛利率。这一水平不仅远超市场一致预期，甚至连华尔街分析师此前也没有给出如此激进的预测。从盈利能力来看，这已经达到行业极高水准，在部分核心业务上甚至展现出比英伟达更强的利润弹性，说明AI基础设施需求依然旺盛，产业链仍处于高景气周期。
更值得关注的是，企业管理层对于未来需求的展望依旧乐观，并未释放任何明显放缓的信号。这意味着AI资本开支仍将维持高位，数据中心建设、算力扩容以及存储升级仍是未来几个季度的重要投资方向。对于整个AI产业而言，这不仅意味着龙头企业继续受益，也意味着上下游供应链有望同步迎来业绩兑现。
因此，进入7月份，美股整体依然维持偏多思路，但投资重点需要更加聚焦。
从当前产业趋势来看，我更看好存储产业链的投资机会，包括HBM、高性能DRAM、NAND Flash以及相关封装、材料和设备环节。随着AI训练和推理需求持续增长，存储容量和带宽的重要性不断提升，产业景气度短期内难以出现拐点。
对于A股而言，同样可以围绕AI存储产业链寻找机会，重点关注具备技术壁垒、

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美股近期涨幅较大，短线技术面存在回测需求。在市场波动率可能回升的背景下，考虑适度配置VIX相关产品作为风险对冲工具。
对于希望增强防御属性的投资者，可关注 $VIXY 与 $UVXY 等波动率ETF。若市场进入调整阶段，波动率上行有望为组合提供一定缓冲。不过需注意，此类产品因期货展期损耗及杠杆效应，更适合短期战术性配置，而非长期持有。
当前策略：保持谨慎乐观，控制仓位，并通过波动率工具对冲潜在回撤风险。

今天看到一则新闻：
“巴菲特投资100亿美元支持AI基础设施建设。”
不少人将此解读为“AI泡沫论正式结束”，但我反而认为市场需要保持冷静。
近期AI题材利好消息密集释放，市场情绪持续升温，甚至开始出现部分散户通过融资或借贷加码AI概念股的现象。当市场预期高度一致、资金快速涌入时，往往也意味着短期波动风险正在积累。
巴菲特的投资确实反映出他对AI基础设施长期发展的看好，但这并不代表相关股票在短期内只涨不跌。当市场情绪过度乐观时，任何不及预期的消息都可能引发获利了结和价格回调。
进入6月，我认为更需要关注估值与风险管理，而不是被市场情绪裹挟。利好频传未必意味着风险消失，反而可能是波动加剧的前兆。

2026下半年投资方向
看多：
黄金
白银
人民币（兑美元）
日币
恒生科技
纳指100
中性偏多：
沪深300
日本日经
比特币
印度SENSEX
中性观望：
欧洲股市（Stoxx 50 / DAX）
越南VNINDEX
石油（布伦特原油）
看空：
日本政府债券（JGB）
ETH
山寨币

9. 读书
把刷剧娱乐时间砍掉一半，认知水平每周都在提升。
10. 定期断舍离
每周扔掉十件物品，选择困难症不治而愈。
11. 戒掉解释欲
被误解时保持沉默和微笑，内耗指数直接归零。

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资源和机会
只要你敢去争取、敢去抢，你就会发现：
真正的优质资源，其实很少人在竞争。
什么意思？
越是普通、同质化、供给充足的资源，竞争的人反而越多。
比如学历。
那么多人读大学、那么多人追同一张文凭，竞争看起来很激烈，它早就不是什么稀缺资源。
再比如所谓的“稳定工作”。
无数人挤破头去考编、考公、进大公司，为了一份看起来安稳的工作相互竞争。
再比如普通异性资源。
很多人围着普女转，拼命讨好、追求，结果竞争异常激烈；但真正高价值、能够互相成就的关系，反而需要自身实力和价值匹配，不是靠凑热闹就能得到的。
你会发现：
越是人人都看得见、人人都想要、人人都敢去争的东西，往往越不稀缺。
反而真正有价值的机会，往往需要主动争取、主动开口、主动承担风险。
比如主动找顶级的人合作， 主动向厉害的人请教， 主动拿下别人不敢接的项目， 主动进入新的行业和赛道。
而大部分人，根本不敢。

Claude Code和Codex已经强到有点吓人了。
可真正高频使用它们的人，也许只有几百万。几十亿人还在门外，像什么都没发生。
这件事想想很荒诞。

一位妈妈说：
我努力把你教成一个善良、真诚、正直不给别人添麻烦的人。
没想到，你长大后的世界，不适合这种人生存，抱歉，孩子。