David投研笔记

我把自己做投研的方法,做成了一个 AI 投研引擎。
输入一个代码,它跑 23 分钟,调用 9 个数据源、25 次工具。但重点不是快。
重点是——它做完这四件事,才敢开口:
1｜先判生死,不是先算价。
这场危机是暂时的,还是永久的?情绪错杀,还是结构性衰败?这一关不过,研究当场终止。
2｜估值只给区间,不给目标价。
十余种方法交叉:DCF、重置成本、历史分位、反向 DCF。精确到小数点的目标价是伪精确,我们只说"便宜"到什么位置。
3｜出结论前,先攻击自己。
对抗性红队,逐条打自己的数字。任何能翻转结论的数据,必须追溯到一手披露(SEC / HKEX),不采信二手转述。
4｜每个数字,都必须回得去。
一道自动核查闸门,把报告里每一个数字对齐原始证据。你看到的每个数,后面都挂着来源。数据不够就直说"数据稀薄不可靠"——而不是编一个漂亮的数。
最后它只给两个结论:买入,或否决。没有"观望"。
并且必须写明一条证伪线:什么信号出现,就推翻这个判断。它不产出买卖指令。
它判断"便宜"与"催化剂"——决策,是你的。欢迎拍砖！