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最近我一直在深入研究一些重要加密货币人物的背景，而尼古拉斯·科卡利斯博士（Dr. Nicolas Kokkalis）的经历确实很有意思。这个家伙不只是又一个加密创始人——我们说的是斯坦福大学的博士，而且他在那里的第一门去中心化应用课程授课的正是他，(CS359B201，时间是在2018)。这种扎实的技术基础非常有分量。
让我关注的是，他的整个职业发展轨迹似乎都指向一个明确的使命：让区块链对普通人真正变得可及。在Pi之前，他就已经在规模化产品方面做出了成果——比如社交平台上拥有2000多万用户，以及社区驱动的电子邮件工具。所以当尼古拉斯·科卡利斯博士决定启动Pi Network时，这并不是某种随机的转向，而是显然将他在“人机交互（human-computer interaction）”方面学到的一切应用到区块链领域。
他的博士研究实际上聚焦于容错分布式系统中的智能合约，这也解释了为什么他如此关注技术层面。但让他与典型的加密学术圈人士不同的是——他真正重视的不是技术参数，而是设计理念和用户体验。
整个Pi Network的概念，似乎正是他在尝试解决一个真实问题：当大多数人觉得区块链令人困惑或难以接近时，你到底要如何把区块链带给大众？尼古拉斯·科卡利斯博士不断强调以用户为中心的设计思路，这一点相当令人耳目一新，不像很多加密项目只是把复杂性一股脑地丢给你。
当然，围绕Pi的方案以及代币经济

如果有人问“Swing trader”是什么意思，简单的回答是：试图从价格波动中在短期到中期获取利润的投资者。但其实，它背后还有一种理念。
市场从不一帆风顺。先涨、再跌，然后又上涨。那些试图捕捉这些摆动的交易者，就是 Swing trader。与日内交易者不同，他们不会每天平仓，而是期待更大的波动，并且可能持有仓位几天甚至几周。
Swing trading（波段交易）策略的逻辑来自市场心理。当投资者不断买入与卖出时，自然就会产生波动。在上涨趋势中会出现更高的高点和更高的低点；而在下跌趋势中则恰好相反。你需要学会解读这种节奏。
在这种做法中，时间框架至关重要。你不是用几个月去跟踪主要趋势，而是以几周或几天为单位来操作。K 线图、阻力位、价格走势记录——这些都是工具。如果你能抓住合适的时机，就能获得你想要的价格波动。
因此，稳定且走势平稳的资产对 Swing trader 来说会很无聊。相反，投机性更强、趋势更明显的资产更适合。波动性其实才是 Swing trader 的最佳朋友。
“Swing trader 是什么意思？”这个问题的核心在于：能够读懂市场的浪潮、既有耐心又反应敏捷的投资者。他不是进行快速交易的人，而是行动更有分寸、更为周全的人。如果你能进行技术分析并理解市场心理，那么这种策略可能适合你。

最近一直在浏览表情包币的讨论，发现Doge Uprising无处不在。很有趣的是，现在不同项目对表情包币的处理方式都不一样。这个项目结合了故事讲述、NFT和区块链，设定在2045年的科幻背景中。与我们之前看到的纯炒作型币相比，差别挺大。Doge Uprising项目拥有基于以太坊的NFT，用户可以收集和交易机甲资产，这似乎为持币之外增添了一些价值。他们提到总供应量为4.5亿个代币，以保持稀缺性。社区也挺活跃，经常举行AMA和互动活动。值得注意的是，Doge Uprising试图将游戏机制与表情包币的玩法结合起来，这与Shiba Inu和Pepe等项目的社区建设方式不同。是否真的能带来长期价值，还得拭目以待。据说他们之前有一些预售活动，但说实话，大多数表情包币都挺投机的。路线图包括NFT整合和合作伙伴关系，但你也知道，加密项目的关键在于执行力。对这个领域感兴趣的话，绝对值得研究，但风险自负，当然这不是投资建议。

刚刚发现埃隆·马斯克实际上有6英尺2英寸……说实话，比我预期的要高得多。相比其他科技亿万富翁，埃隆·马斯克有多高呢？直到现在我都没怎么考虑过这个问题，哈哈。

最近我一直在深入挖掘 NFT 市场的历史，老实说，当你真的去看看过去几年卖出的那些作品时，数字简直惊人。
所以 Pak 的《The Merge》基本上是有史以来创造出来的最昂贵的 NFT——它在 2021 年 12 月以 $575 9100 万美元成交。最有意思的并不只是一个人买下了它。相反，28,893 位收藏家凑在一起，以 $69 每个单位的价格购买了 312,686 个单位。整个项目就是这种极具创新的“批量购买”模式：你拿到的单位越多，你在最终艺术品中的份额就越大。仔细想想，这个概念确实很巧妙。
Beeple 的《Everydays: The First 5000 Days》以 $100 百万美元位列第二。它最初只是 2021 年 3 月在佳士得（Christie's）上的 ( 个挂牌，但竞价过程直接疯狂到不行。这件作品本质上是把 5,000 件独立艺术品汇编成一个巨大的拼贴画——Beeple 真的从 2007 年开始，每一天下都创作一件作品，连续 5,000 天，共创作了 5,000 件作品。最终 MetaKovan 以 42,329 ETH 赢下了那场拍卖。
接着是 Pak 的《Clock》，售价 52.7 million 美元——这是与 Julian Assange 的合作作品。它有一个计时器，倒数 Assange 被监禁的天数，每 24 小时自动更新一次。Ass

刚刚我偶然遇到一个相当令人着迷的计算：埃隆·马斯克实际上每秒赚多少钱？答案简直令人难以置信。当我们看看他在2024年的财富增长，突破1335万美元大关时，很快就会意识到，这个人的水平远远超出我们大多数人。
让我用一个角度来说明。马斯克每秒大约产生3,708美元——这对于许多人来说，是一个完整的月薪，在一秒钟内就能赚到。如果我听到这个数字，总会忍不住问自己：埃隆·马斯克每秒到底赚多少钱？这到底意味着什么？
如果将时间单位放大，数字变得更加荒谬。每分钟大约是222,500美元，这在许多国家相当于一栋豪宅的价格。每小时大约是13.35百万美元——足够在你喝完咖啡之前买下一架私人飞机。每天他的财富增长约3.205亿美元，一周内累计大约是22.4亿美元。
令人震惊的是：这种巨大的财富积累主要来自特斯拉的强劲表现以及他在人工智能和航天领域的前瞻性项目。当我们大多数人还在考虑如何撑到下个月结束时，马斯克的财富以一种难以想象的速度增长。一周内，他赚的钱相当于别人一辈子都要工作才能赚到的总和。这充分显示了对他来说，世界的运作方式有多么不同。

嘿，你知道Kekius Maximus发生了什么吗？马斯克刚刚把他的X头像改成了这个，加密社区都炸了锅。这事儿在大约24小时内就炸开了锅。说实话，我还在努力理解到底怎么回事。
基本上，马斯克把他的X用户名改成了Kekius Maximus，大家都在猜这到底意味着什么。这只是个梗？还是某种长期布局？这个人以他的神秘推文和疯狂决策闻名，所以谁也说不准。但当马斯克做出这样的事，市场总会有反应。还记得狗狗币吗？一样的感觉。
这个币最初是个地下梗，但它明显在触及某些东西。人们用它打赏、捐款，都是那种去中心化的点对点交易。银行什么的都不用。而且，现在梗文化的影响力很大——它背后有一个真正的社区，不只是炒作。
价格方面，情况变得很疯狂。马斯克一动，价格就大幅飙升，虽然后来有所回落。目前价格在$0.01左右，过去24小时内波动了-4.03%。最初的爆发简直疯狂——当人们意识到马斯克参与时，FOMO（害怕错过）爆棚。大家都想分一杯羹，觉得这个新加密货币的名字变更可能意味着更大的事情。
说实话，走向可能两极分化。马斯克可能在打造更大的东西，也许是和他对X和数字经济的整体愿景有关。但加密货币本身波动极大，所以没人应该在不了解风险的情况下贸然入场。不过，这绝对是最近最疯狂的动作之一，值得持续关注。

最近一直在思考这个问题，想和大家分享我总结的购买加密货币的最佳时间。其实这并不是某个秘密公式，但时机确实比很多人想象的更重要。
事情是这样的——加密货币全天候交易，但并不是所有时间段都一样。市场实际上对传统金融市场开盘时间反应非常强烈，想想都挺疯狂的。
大约早上9点到中午EST的时间段通常是最活跃的。纽约证券交易所和欧洲市场开始交易，你会看到大量的交易活动。比特币和以太坊在传统市场刚刚苏醒时，走势通常更具可预测性。很多交易者会对隔夜消息做出反应，所以如果你喜欢顺势而为，这个时间段可能是你的黄金时段。流动性充足，成交量也很高。缺点是市场可能变得非常混乱，价格剧烈波动，如果你反应不快，可能会错失入场时机。
切换到下午——比如中午到下午4点EST，市场逐渐平静下来。大盘已经完成了主要的波动，趋势变得更清晰。我注意到以太坊在那之后的交易会更具可预测性。如果你喜欢少点压力、更稳定的环境，这个时间段会更适合你。突发的价格跳升或崩盘的可能性也会降低。
晚上4点到8点EST，可能是最平静的时段。美国和欧洲的交易都已冷却，在线的交易者变少，价格变动也更小。比特币在这段时间通常就像在“休息”一样。如果你想在不用盯盘的情况下买入，这个时间段可能是你的选择。缺点当然是成交量较低，价格波动也不那么激烈。
然后是夜盘交易，晚上8点到午夜EST。市场相对安静，波动性进一步降低。有时候你会发现比特币或其他资产在这

刚刚注意到香港ADR市场目前表现出一些疲软。汇丰、友邦保险和香港交易所的ADR都比本地市场收盘价下跌了超过1%。让我注意到的是科技股受到的冲击更大——腾讯和阿里巴巴的ADR都比本地市场价格下跌了近2%。
很有趣的是，ADR价格与本地市场的表现之间出现了这种分歧。似乎整体市场情绪目前表现出一些谨慎。值得关注的是，这种差距是否会继续扩大，还是会逐渐稳定。如果你在关注香港股市，本地市场的动向绝对值得留意。

最近一段时间，我看到很多人都在问：在 Islamic finance（伊斯兰金融）里，现货交易到底是清真（halal）还是禁忌（haram？），所以我想把这里真正关键的点讲清楚。
简短的答案是？现货交易本身通常被认为是清真的，但你需要理解一些重要条件。关键差别在于你实际是怎么交易的。
当你进行的是直接的现货交易——也就是说，在交易发生时你拥有该资产，并且立即结算——这通常符合伊斯兰原则。你没有借入带利息的资金，也没有纯粹为了投机而进行过度行为，交易是手交手完成的，这与传统伊斯兰金融的概念是相符的。只要该资产本身并不与哈拉姆（haram）活动绑定，比如酒精或赌博运营，你通常就比较安全。
现在，问题就变得棘手了。保证金交易和期货合约？它们完全属于另一类。只要你开始借入带有利息(riba)的资金，或者你交易的是合约而不是实际资产，你就进入了大多数伊斯兰学者会认为是哈拉姆（haram）的领域。同样地，如果你一开始交易的资产就不符合伊斯兰教法（Shariah）的要求，那也是一样的。
很多交易者真正面临的难点在于 gharar 这个要素——在 Islamic finance（伊斯兰金融）中，gharar 指的是过度的不确定性或投机。如果你把现货交易当成赌博来对待，而不是把它当作真实的资产交换，那么即便是在现货市场，从伊斯兰视角来看也可能会出现问题。
所以，实际的结论是：现货交易是清真还是哈拉姆

我曾经去看过，究竟是谁拥有最多的比特币——这个榜单非常有趣。上面当然是中本聪，手里大约有110万BTC，但这些比特币从一开始就从未被动过。关于他到底是谁，外界一直有各种大胆的猜测。
然后是那些大的玩家：全球最大的加密货币交易所之一，手里持有超过55万BTC，位居机构持有者榜首。美国的资产管理巨头BlackRock手中已经锁定了超过30.5万BTC——这表明传统金融界如今有多么认真地看待比特币。一家领先的美国加密货币交易所为其用户持有近30万BTC。
除此之外，还有谁拥有最多的比特币呢？Grayscale持有26.3万BTC，MicroStrategy在Michael Saylor的领导下持有22.65万BTC，美国政府持有21.3万BTC(主要来自查封/扣押)，中国大约持有19万BTC，Fidelity持有18.1万BTC，Block.one持有16.4万BTC。
有意思的是：最大的比特币持有者并不是个体个人，而是机构和交易所。这也说明市场已经实现了多大程度的专业化。中本聪虽然仍是最大的持有者，但这些币未来是否会被动用，这个问题依旧是一个“百万美元”的疑问。

看看全球财富之巅的局势变化有多大吧。根据年初的数据，全球最富有的前10人几乎完全是在为科技创新者“打工”。
埃隆·马斯克凭借高达7260亿美元的身家占据榜首——此前从未出现过这样的情况。他的地位正因为SpaceX、Starlink以及当然还有特斯拉的增长而不断稳固。再加上他在人工智能领域的影响力也在上升，你就会明白为什么他与其他人之间的差距如此巨大。
排名第二的是Alphabet的拉里·佩奇——约2700亿美元。谷歌及其在AI方面的布局是一块扎实的基础。紧随其后的是亚马逊的杰夫·贝索斯，身家2550亿美元。AWS和物流就是一台“聚财机器”。
在全球最富有的前10人中，接下来是谢尔盖·布林 (251 mld)，拉里·埃里森 (248 mld)，马克·扎克伯格 (233 mld)，伯纳德·阿诺特 (205 mld)，史蒂夫·鲍尔默 (170 mld)，英伟达（NVIDIA）的黄仁勋 (156 mld)，以及沃伦·巴菲特 (151 mld)。
到底发生了什么？人工智能、云端计算、半导体、太空技术——所有这些都在推动增长。美国科技公司正以前所未有的方式主导市场。那些从一开始就持有自己公司股份的人，如今正在收获他们长期决策带来的回报。
有趣的是，他们大多不仅仅是富豪——他们是真正塑造科技未来的人。值得关注的是，全球最富有的前10人明年会是什么样子，因为以这种速度，可能会出现一些全新的名字。

我注意到一些有趣的事情：在查看关于全球最富有者排名的最新数据时，顶级阶层之间的差距简直已经大到不可思议。去年一月，埃隆·马斯克的身家达到了7260亿美元，这是现代历史中前所未有的个人财富水平。这不仅仅是一个数字——它是SpaceX、Starlink、特斯拉以及他在人工智能和神经技术领域影响力日益增长之间完美汇聚的结果。
但更让我震撼的是，前十名的其他人如何与正在推动市场的那些超级长期趋势完全映射一致。谷歌的联合创始人拉里·佩奇和谢尔盖·布林分别占据第二名和第四名，这得益于Alphabet在人工智能领域的主导地位。第三名是以2550亿美元排在榜单上的杰夫·贝索斯，靠的是AWS的坚实基础以及物流扩张。 这些名字并非偶然——它们代表了现代科技财富的基石。
到2026年初的全球最富有者榜单，由一个非常清晰的模式主导：押注云计算、人工智能以及太空技术的人赢得了巨大的回报。拉里·埃里森 (Oracle)，马克·扎克伯格 (Meta)，伯纳德·阿尔诺 (LVMH并带有技术领域的敞口)，史蒂夫·鲍尔默 (Microsoft)，黄仁勋 (NVIDIA——真正的半导体之王)，以及沃伦·巴菲特共同构成了这幅图景。十位亿万富翁共同代表了21世纪经济的核心。
如果你仔细想想，这种财富扩张的原因其实相当显而易见：人工智能和云计算的爆发式增长，大规模重估半导体，且美国科技公司在全球范围内的压倒性主导。但最有意思

刚刚从Ripple阵营听到一个有趣的观点。Brad Garlinghouse基本上是在告诉XRP持有者要为长远布局做好准备，老实说，他的信念值得我们关注。
所以情况是这样的：我们谈的是一个五年的论点，到2031年，Garlinghouse认为XRP投资者会过得相当不错。现在在你把这当作典型的CEO炒作之前，实际上这里面有一些内容。Ripple已经在跨境交易中动用了数万亿的交易量，而且随着美国监管环境终于逐渐明朗，基础设施的各个环节也开始逐步成型。
核心观点非常直白。$156 万亿级的跨境支付市场仍然停留在传统银行体系中，资金被锁定在预付账户中。这就是Ripple要解决的摩擦点。Brad Garlinghouse不是在谈天花板——他是在说XRP将成为全球金融的基础设施。这完全是另一回事。
有趣的是监管优势。虽然其他代币还在打官司，XRP已经清除了主要障碍。这意味着Ripple签署了数百份合同，这些合同之前一直悬而未决。那些以前绝不涉足加密的保守机构？现在他们实际上可以将XRP整合到自己的系统中，而不用担心律师们的反应。这是真实的变化。
不过，市场最近有点喧嚣。几周前，XRP在$1.42左右遇到阻力，现在在$1.32左右交易。散户变得不耐烦，这是正常的——加密市场变化太快了。但从链上数据来看，聪明的钱并没有惊慌。2026年初，长期持有者明显增加。大户们似乎都与Brad Garlingh

刚刚了解到泰勒·斯威夫特（Taylor Swift）纯粹靠音乐成为亿万富翁的故事，真的令人震惊，细算数字更是令人惊叹。我们在谈论的是泰勒·斯威夫特2025年的净资产将达到16亿美元，这使她成为史上最富有的女音乐人。她的财富并非来自时尚品牌、化妆品合作或其他典型的名人副业，而是纯粹的音乐收入。
令人难以置信的是这一切都极具目的性。当Scooter Braun收购她的早期母带时，许多艺术家可能会选择认输，但她却选择了完全重新录制自己的全部作品。泰勒的“版本”成为了一场运动。粉丝们积极选择流媒体和购买重录的作品，而非原版，这意味着她实际上夺回了收入控制权。这不是运气，而是战略思考。
还有“Eras巡演”这个事件。我们都知道它规模庞大，但真正让人难以想象的是它的规模。149场演出，覆盖21个国家，全球收入超过-9223372036854775808亿。她仅门票收入就超过$2 百万。再加上周边商品、Disney+演唱会电影合作，以及每次她发布新作品时的流媒体热潮，你就会明白泰勒·斯威夫特2025年净资产的数字其实是有根据的。
流媒体也是一个被忽视的重要角度。她在Spotify上的月听众已达8200万。当她发布新歌或重录作品时，平台上的流量会出现巨大激增。此外，她的唱片公司谈判的流媒体分成条款远优于大多数艺人。她还公开推动平台公平支付艺人，这看似是行动主义，但实际上长期来看极大地提升了她的收益

一直在听很多关于谷歌百年债券的讨论，说实话，这让我开始思考一个大多数散户投资者在超长债券方面完全忽视的问题。让我来拆解一下这里面到底发生了什么，因为机制非常惊人。
关于债券久期的事情——它基本上是你投资组合中的隐藏定时炸弹，大多数人直到为时已晚才会意识到。奥地利政府在2020年就深刻体会到了这一点，当时他们发行了票面利率仅为0.85%的百年债券。当时利率处于历史低位，看起来挺聪明，对吧？错了。快进到现在，利率上升，那些债券的交易价格大约只有面值的30%。这不是打字错误。
这就是纯粹的债券久期风险在起作用。债券的到期时间越长，利率变动对其价格的影响就越大。逻辑上想想——如果你持有一只支付0.85%利息的债券，但市场上新发行的债券利率已经达到4%或更高，谁会以面值买你的债券？你要么一直持有到到期，要么就要接受大幅折价。即使是微小的利率变动，也会让这些价格剧烈波动。
不过，事情变得更有趣的是。保险公司和养老金基金仍然不断买入这些债券，尽管账面上有亏损。为什么？因为他们的游戏规则和我们不一样。他们有几十年的负债——养老金领取者可能活30、40年，保险索赔可能要等几代人才能实现。所以他们实际上需要债券的久期匹配，以锁定在其负债期限内的回报。这对他们来说不是投机，而是资产负债表的工程。
而对冲基金呢？他们是为了交易而存在的。他们押注收益率会略微下降，这会让这些长久期债券价格飙升。纯粹的利润动机

刚刚发现Solaris Energy Infrastructure在隔夜市场表现相当强劲——盘后上涨超过12%，至57.78美元，而在正常交易时间下跌4.21%，收于51.47美元。真是一次有趣的反转。
经过调查，发现Solaris Power Solutions (的子公司)刚刚与Hatchbo LLC签署了一份为期10年的设备租赁协议，为其AI数据中心运营提供超过500兆瓦的发电设备。协议将于2027年1月1日开始。合同中有提前退出条款，但如果Hatchbo提前退出，需支付剩余费用的50%，并提前30天通知。
另一个值得注意的是——Voya Financial刚刚披露持股5.2%，持有254万股。这种机构背书可能也帮助了盘后上涨。
从技术角度来看，Solaris的相对强弱指数（RSI）为48.33，市值约为35.2亿美元。过去一年股价上涨了88.74%，目前股价比52周低点14.27美元高出约81.7%。根据数据，动量指标处于第95百分位，长期趋势在各个时间框架内都相当稳固。如果你关注能源基础设施板块，值得继续关注。

刚刚关注了LendingClub的第四季度财报电话会议，发现这里面有一些有趣的紧张关系。收入超出预期，为2.665亿美元，管理层还在吹嘘信用表现比同行好40-50%，但股价还是暴跌了。这种走势让人不得不深入了解分析师们到底在问些什么。
我注意到的重点是，承销分析师群体显然非常关注一件事：费用。KBW的Tim Switzer强烈追问营销成本是否会持续上升，首席财务官Drew LaBenne基本表示，一旦品牌重塑完成，成本就会下降。但这毕竟是个“静待观察”的问题，对吧？
更有趣的是，当承销标准本身受到质疑时。Jefferies的John Hecht想知道，公允价值会计变动是否意味着他们在调整损失率假设。LaBenne反驳说，损失率保持稳定。这是个关键细节，因为如果信用质量真的像他们声称的那么强，承销纪律应该会随着时间的推移证明这一点。
会计变动本身值得关注。BTIG的Vincent Caintic问到，新公允价值模型如何影响贷款构成，LaBenne解释说，这让持有投资和市场贷款更具可比性。翻译过来就是：更清楚账面上的实际情况。Stephens的Kyle Joseph提到宏观风险，比如退税和潜在的利率上限，但管理层表示这些都已纳入指引。
我在关注的点是：公司运营利润率从去年同期的5.1%飙升到51.6%，这非常惊人。但这部分也有会计因素的影响。真正的问题是，他们能否在控制费用的同时实现贷