市场对美联储的态度变得谨慎——Kalshi上的交易员现在预计2025年12月10日降息25基点的概率仅为65%。这比之前的预期有所下降。情绪的转变还是现实的检验？

听过一个很野路子的经济观察法——看某些灰色行业从业者的"门槛"变化。
逻辑是这样的：经济下行时，各行业收入普遍承压，反而会有更多高素质人群因生存压力涌入门槛较低的服务业；而经济繁荣期，正规就业机会多，这些岗位的竞争度自然下降。
算是个挺反直觉的周期指标。虽然不登大雅之堂，但确实折射出劳动力市场的真实流动逻辑。市场冷暖，有时藏在最边缘的角落里。

美国那边传来消息，现任总统在社交平台上发声，宣称现在的美国经济表现全球领跑，边境管控更严了，军事力量也更强了，还说现在国民士气高涨，盟友关系也稳得很。他管这叫"美国的黄金时代"——这种表态多少会影响市场情绪，毕竟政策风向和资金流动总是连着的。

不，你完全错过了重点。波兰尼的论点从来不是关于市场在某种自然意义上是“自由”的。他的看法是？市场是人为构建的系统——由规则、机构和权力结构塑造。它们并不是自发出现的；它们是由控制框架的那些人设计、监管和不断重新定义的。

最高法院刚刚对特朗普的关税游戏表示质疑。法官们在质疑他的激进贸易政策是否合法——老实说，这不仅仅是DC的戏剧。我们正在谈论可能对全球市场产生的涟漪效应。这个案件基本上是在测试总统权力在重塑贸易规则时可以延伸多远。如果他们强烈反对，传统市场预计会出现严重波动，而这总是会影响到加密货币。值得关注这一事态的发展。

在这里看到一些有趣的事情 unfolding – 看起来我们正面临一个不常出现的非常规宏观经济窗口。这些类型的设置往往会在传统市场信号与加密货币基本面开始对齐时创造出不对称的机会。值得关注这一情况在接下来的几周内如何发展。

为什么财富在迪拜积累得如此之快？两个字：零税。
当人们不将30-40%的收入交给政府时，他们实际上保留了自己所赚取的收入。没有所得税。没有资本利得税。只有纯粹的利润保留。
这就是问题所在——当你不每天都沉浸在政治戏剧中时，你的心理带宽完全用于积累财富。没有来自最新政府混乱的干扰。只需全神贯注于赚钱的举动。
这就是迪拜公式的要点。消除税负，去除政治噪音，观察资本以惊人的速度复利。

英镑正触及多个月来的低点，市场情绪并不乐观。交易者似乎确信即将公布的预算声明不会带来英国迫切需要的增长调节剂。气氛？非常唱空。大多数人都在押注此次财政政策更新将无法激发任何有意义的经济动能。这是经典的观望游戏，只不过每个人已经准备好失望。

美联储主席的最新声明可能会对加密货币和其他风险资产造成压力。市场应注意这些信号。

市场数据显示出一个有趣的趋势：散户和机构投资者对土耳其里拉资产的兴趣依然存在。尽管全球市场波动性较大，但在本币偏好上并没有明显的变化。这一情况为经济预期和本土资产信心提供了重要线索。

人工智能浪潮不断壮大。
标准普尔500指数公司在本季度创下了一个记录——在财报电话会议中提到了"AI"超过10,000次。这是第一次。
十八个月前？一半的数字。
之前的高点是在六月底大约有9,000次提及。我们已经超越了这个数字。
这告诉我们什么？美国企业不再只是试验人工智能。他们在此上下注了大量资金。当高管们在财报季节里无法停止谈论某件事时，通常就是资金开始流入的时候。
这不是炒作。这是企业运作和资源配置方式的结构性转变。数字不会说谎。

翻了翻历史数据，发现个有意思的规律。
美国政府停摆这事儿吧，听着挺吓人，但美股其实没那么脆弱。数据显示，多数时候停摆结束后，市场很快就能缓过来，短期内就开始反弹了。
韧性强是真的强。
回看克林顿那会儿（95-96年）的案例...

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙刚刚对阿根廷的情况发表了一个有趣的看法。他称总统哈维尔·米莱是一个"自然力量"，并相信该国实际上可能会避免大家一直在猜测的$20 亿贷款方案。
米莱伊在全球舞台上变得有些独特——以其非常规的经济改革方法和戏剧性的公众亮相而闻名。但迪蒙似乎认为，这场表演背后有实质内容。这家华尔街巨头的评估表明，阿根廷在米莱伊领导下的经济重组可能比市场最初预期的更为有效。
来自银行业重量级声音的这一观点可能会改变投资者对阿根廷金融轨迹的看法。如果像摩根大通这样的大型机构正在远离大规模救助的叙述，这可能意味着该国财政状况的真正进展。

欧洲一直在宣传其绿色成就和可再生能源的推动。但现实是：电气化多年来一直停留在22%。能源账单？仍然比你在美国或中国支付的要高2到5倍。
制造商们打包离开并不奇怪。如果这算是他们的气候成功故事，那就让人想知道他们的失败版本是什么样的。

白宫的消息：解决负担能力问题将是明年的主要优先事项。如果他们认真对待生活成本压力，这一变化可能会在市场上产生连锁反应。

你是否想过为什么有些钱包在不断增长，而其他钱包却在缩水？欢迎来到K型经济——它正在重新塑造你现在的财务现实。

斯科特·贝森特刚刚结束了关于特朗普关税政策的最高法院听证会。他的看法是？"超级乐观"，认为事情的发展令人满意。财政部长显然在押注法院会支持政府。这可能会引起市场的关注——这场关税争论已经悬在每个人的头上好几个星期了，而一个有利的裁决可能会改变整个市场情绪。

原油市场在这里按下了暂停键。期货交易平稳，因为需求担忧持续施加压力。

当前的数字非常明显：$38 万亿。这就是美国债务目前的状况。
什么是令人担忧的？政府收入的四分之一现在仅用于偿还这笔债务——支付利息，别无其他。当25%的收入在任何生产性活动发生之前就消失在利息支付中时，你就面临着结构性不稳定。
这不是可持续的数学。如此规模的债务限制了选择，限制了财政灵活性，并引发了关于长期经济稳定性的问题。对于任何关注宏观趋势或评估美元强度的人来说，这些数字都很重要。

市场观察者正关注可能的最高法院关于关税政策的裁决，但现实是：即使是高院的决定也可能不会标志着这一贸易战章节的结束。关税背后的政策动量比司法裁决更为深厚。经济民族主义获得了两党的支持，地缘政治紧张局势持续推动保护主义措施。对于加密市场和全球风险资产来说，这意味着贸易流动和供应链的不确定性将持续加长。不要指望很快会有清晰的解决方案。