一、美联储降息：利率下调之后的宽松路径
12月11日，美联储如期宣布降息25个基点。从表面看，这一决定与市场预期高度一致，甚至一度被解读为货币政策开始转向宽松的信号。然而，市场反应却迅速转冷，美股与加密资产同步下跌，风险偏好明显收缩。这一看似反直觉的走势，实则揭示了当前宏观环境中一个关键事实：降息本身并不等于流动性宽松。在本轮超级央行周中，美联储所传递的信息，并非“重新放水”，而是对未来政策空间的明确约束。从政策细节来看，点阵图的变化对市场预期造成了实质性冲击。最新预测显示，2026年美联储可能仅进行一次降息，显著低于此前市场普遍定价的2至3次路径。更重要的是，在本次会议的投票结构中，12名投票委员里有3人明确反对降息，其中2人主张维持利率不变。这种分歧并非边缘噪音，而是清晰地表明，美联储内部对通胀风险的警惕程度，远高于此前市场的理解。换言之，当前这次降息并不是宽松周期的起点，而更像是在高利率环境下，为防止金融条件过度收紧而进行的一次技术性调整。
正因如此，市场真正期待的并不是“一次性降息”，而是一条清晰、可持续、具备前瞻性的宽松路径。风险资产的定价逻辑，依赖的并非当前利率的绝对水平，而是对未来流动性环境的折现。当投资者意识到这次降息并未打开新的宽松空间，反而可能提前锁死未来的政策弹性时，原有的乐观预期便迅速被修正。美联储释放出的信号近似于一剂“止痛药”，短暂缓解了紧张情绪，却并未

目前市场处于这样一种状态:大型资产跌破主要支撑位,可能导致进一步下跌。不幸的是,短期内似乎不会出现复苏迹象,投资者必须接受这一现实,才能继续前进。
以太坊失去实质
以太坊正在走低,不再处于趋势状态。日线图清晰地显示了市场结构:以太坊失败该股未能守住反弹后的高点,跌破了重要的移动平均线,目前正在进行有序、非恐慌性的抛售。这并非投降的信号,而是向下结算的派发。
TradingView提供的ETH/USDT图表
以太坊目前的表现就像一种失去控制但动能尚存的资产。每一次反弹尝试都被迅速抛售,价格已跌破短期和中期均线。这表明买家缺乏信心捍卫更高价位,而卖家则仅仅依靠价格疲软,并不急于出手。
成交量也印证了这一点,上涨日成交量清淡,下跌日成交量放大。这并非混乱,而是传统的看跌压力。在2500美元之前,结构上几乎没有阻碍。之前的支撑位现在变成了上方阻力位,之前的盘整区域已被突破或失效。
本质上,以太坊目前处于需求活跃区域和潜在需求区域之间的真空地带。从技术角度来看,2500 美元是下一个买家可能合理出现的区域。这并非因为这个价位有什么神奇之处,而是因为它符合长期移动平均线、心理定价以及之前的积累趋势。
至关重要的是,几乎没有什么能阻止以太坊最终达到那个阶段。没有看涨背离这一点应该得到重视,因为上方没有强劲的水平支撑,趋势均线也没有回升。相对强弱指数(RSI)的中位位置也支持了以太坊尚未超卖,且市

Solana 在 1 日图表上进入关键阶段,价格走势在上方关键阻力位和下方强支撑层之间受到挤压。
最近的每日收盘价价格从140美元中段区域缓慢下行,但抛售压力正在减弱,暗示市场动能可能即将转变。市场最终是向上突破还是向下突破,很大程度上取决于价格与订单簿中最活跃的流动性集群的互动情况。
短期趋势减弱但初步企稳
Solana 目前仍低于 9 日均线和 20 日均线,这种形态通常预示着短期疲软。
SOL/USD 日线图(来源:GeckoTerminal)
卖方仍占据优势,但指数移动平均线趋于平缓,表明下跌趋势正在减弱而非加速。如果支撑位附近需求开始积聚,这种转变通常预示着价格将尝试反转。
相对强弱指数(RSI)在40左右,表明市场动能依然疲软,但尚未严重超卖。这意味着市场处于一个可能出现反弹或新一轮抛售的区域。
即使整体趋势仍为负,MACD指标的正柱状图也表明空头动能正在减弱。各项指标综合起来呈现出的是减速而非崩盘的景象。
Solana必须突破的关键阻力位
Solana 面临着密集的阻力,这多次限制了其上涨势头。
第一个阻力位在 139.02 美元,价格在该价位一直难以恢复上涨势头。如果突破该阻力位,市场可能挑战下一个区间 143.64 美元附近,随后可能冲击更广泛的阻力区域 146.48 美元附近。
这些阻力位与密集的订单簿流动性相吻合。143美元、144美元和145美元处的高额卖单

Solana 在 1 日图表上进入关键阶段,价格走势在上方关键阻力位和下方强支撑层之间受到挤压。
最近的每日收盘价价格从140美元中段区域缓慢下行,但抛售压力正在减弱,暗示市场动能可能即将转变。市场最终是向上突破还是向下突破,很大程度上取决于价格与订单簿中最活跃的流动性集群的互动情况。
短期趋势减弱但初步企稳
Solana 目前仍低于 9 日均线和 20 日均线,这种形态通常预示着短期疲软。
SOL/USD 日线图(来源:GeckoTerminal)
卖方仍占据优势,但指数移动平均线趋于平缓,表明下跌趋势正在减弱而非加速。如果支撑位附近需求开始积聚,这种转变通常预示着价格将尝试反转。
相对强弱指数(RSI)在40左右,表明市场动能依然疲软,但尚未严重超卖。这意味着市场处于一个可能出现反弹或新一轮抛售的区域。
即使整体趋势仍为负,MACD指标的正柱状图也表明空头动能正在减弱。各项指标综合起来呈现出的是减速而非崩盘的景象。
Solana必须突破的关键阻力位
Solana 面临着密集的阻力,这多次限制了其上涨势头。
第一个阻力位在 139.02 美元,价格在该价位一直难以恢复上涨势头。如果突破该阻力位,市场可能挑战下一个区间 143.64 美元附近,随后可能冲击更广泛的阻力区域 146.48 美元附近。
这些阻力位与密集的订单簿流动性相吻合。143美元、144美元和145美元处的高额卖单

比特币价格随加密市场整体复苏稳步回升，这一全球最大加密货币已于周三重新站上 92,000 美元关口。尽管涨势强劲，但核心投资者的逆势操作引发市场对本轮反弹持续性的质疑。
巨鲸紧急踩下比特币看涨 “刹车”
就在比特币价格小幅回暖之际，衍生品市场因投资者突然的战略撤退再度转向。链上数据显示，比特币大型持有者（即 “鲸鱼” 投资者）正大规模退出看涨头寸，看空情绪显著升温。
Alphractal 分析平台创始人兼作者 Joao Wedson 通过拆解 “比特币鲸鱼与散户 Delta 指标” 发现，巨鲸已完成多头头寸平仓。这一仓位调整或情绪转向，发生在这类大资金投资者此前集中建仓多头之后。
此次撤退不仅标志着市场情绪的重大转变，也暗示巨鲸可能在锁定前期利润，或为比特币价格可能的进一步回落做准备。Wedson 强调，当前大型投资者已开始重新布局空头头寸，而散户投资者却反向加仓，两类投资群体呈现出鲜明的情绪分歧。
来源：Joao Wedson在X平台发布的图表
鉴于巨鲸行为历来被视为市场整体价格走势的领先指标，此次仓位逆转进一步加剧了对比特币短期走势的担忧。市场在经历一轮狂热上涨后，是否即将进入阶段性冷却期，也成为当下热议焦点。
该专家指出，当前指标与价格走势的联动模式，与 2025 年 2 月、4 月的市场特征高度相似 —— 这意味着比特币价格横盘整理的时间，很可能远超多数交易者的预期。
交易

美联储年内第三次“鹰派降息”落地，加密货币市场应声下跌。比特币与以太坊日内持续走低，回吐周二以来全部涨幅，亚欧时段低位徘徊未见反弹，市场情绪转向低迷。
美盘前后，市场因双重利好逆转。美国初请失业金人数创疫情以来最大单周增幅，就业疲软强化降息预期；美联储地区主席连任落定，消除了政策不确定性。受此支撑，两大币种止跌回升：比特币探明支撑后反弹至92000美元上方；以太坊同步回稳于3240美元区间。
技术面呈现修复与约束并存特征。比特币四小时MACD能量柱缩量，反弹动能收敛；小时线RSI进入超买区间，短期有回调压力。布林带趋平，预示反弹空间有限，白盘料将延续震荡。比特币阻力看93000-94000美元，支撑位于91000与90000美元；以太坊阻力在3270与3350美元，支撑上移至3150-3100美元区间。
今晚美联储多位官员密集讲话将成为焦点。内部对降息路径分歧显著，鹰鸽信号交织，官员表态可能打破当前震荡格局。投资者需警惕政策预期反复带来的波动，重点关注其对后续宽松节奏的表述。

在一个动荡不安的加密货币市场中,
以太坊已成为机构级韧性的罕见典范。尽管面临宏观经济逆风和监管不确定性,其在Web3基础设施和去中心化金融(DeFi)领域的基础性作用依然吸引着战略资本。对于那些在收益驱动型资金流入和宏观经济波动中寻求平衡的投资者而言,以太坊提供了一个极具说服力的案例,展现了如何在风险与回报之间取得平衡。
宏观经济敏感性和制度偏好
以太坊在 2025 年的价格走势与全球宏观经济发展密不可分。
其波动性对主要经济体发布的数据反应强烈,在央行政策转变期间敏感性达到顶峰。例如,美联储的紧缩周期和2025年末的投机性资产抛售将以太坊推至数月低点。然而,这种波动性并未阻止机构投资者的兴趣。
监管政策的明朗化——尤其是美国和欧盟批准现货以太坊ETF——彻底改变了游戏规则。这些产品使企业财务部门和资产管理公司能够以合规的方式配置以太坊,将其视为投机性资产和代币化的基础层。
到2025年8月,机构通过ETF和公司国债持有的股份将达到......估值达到 462.2 亿美元。这标志着以太坊在机构采用方面迎来了一个关键时刻,尽管随后的市场状况考验了它的持久性。
驾驭流入-流出周期
2025年下半年出现了大幅调整。到11月,机构对以太坊的需求......
数字资产国库(DAT)仅购买了37万枚ETH,远低于8月份190万枚ETH的峰值。此次下跌的原因是净资产值(NAV)指标疲软、融资能力

比特币的价格走势正伴随着美联储今年最后一次政策决议波动，表面上几乎无明显起伏，但市场深层结构却呈现出截然不同的态势。
看似稳定的价格区间下，实则隐藏着一段集中承压期：链上数据显示，投资者每日亏损额接近 5 亿美元，期货市场杠杆率大幅下降，且近 650 万枚比特币目前处于未实现亏损状态。
这种局面更像是以往市场收缩的末期阶段，而非良性的盘整行情。
不过，在看似平稳的表面下发生结构性调整，对比特币而言并非罕见，但此次调整的时机却值得关注。
市场内部的「投降式抛售」，恰好与美国货币政策的外部拐点相重叠。美联储已结束过去十多年来最激进的资产负债表缩减阶段，市场预计其 12 月会议将为「转向储备金重建」勾勒更清晰的框架。
有鉴于此，链上市场压力与悬而未决的流动性转向，共同构成了本周宏观事件的背景。
流动性转向
据《金融时报》报道，量化紧缩（QT）已于 12 月 1 日正式终止，在此期间，美联储将资产负债表规模缩减了约 2.4 万亿美元。
这一举措导致银行储备金水平降至历史上与资金紧张相关的区间，同时有担保隔夜融资利率（SOFR）也多次试探政策利率区间的上限。
这些变化表明，市场体系已不再流动性充裕，而是逐渐步入「储备金稀缺引发担忧」的阶段。
在此背景下，联邦公开市场委员会（FOMC）释放的最关键信号，并非市场普遍预期的 25 个基点降息，而是其资产负债表策略的走向。
市场预计，美联储将通过明

比特币的价格走势正伴随着美联储今年最后一次政策决议波动，表面上几乎无明显起伏，但市场深层结构却呈现出截然不同的态势。
看似稳定的价格区间下，实则隐藏着一段集中承压期：链上数据显示，投资者每日亏损额接近 5 亿美元，期货市场杠杆率大幅下降，且近 650 万枚比特币目前处于未实现亏损状态。
这种局面更像是以往市场收缩的末期阶段，而非良性的盘整行情。
不过，在看似平稳的表面下发生结构性调整，对比特币而言并非罕见，但此次调整的时机却值得关注。
市场内部的「投降式抛售」，恰好与美国货币政策的外部拐点相重叠。美联储已结束过去十多年来最激进的资产负债表缩减阶段，市场预计其 12 月会议将为「转向储备金重建」勾勒更清晰的框架。
有鉴于此，链上市场压力与悬而未决的流动性转向，共同构成了本周宏观事件的背景。
流动性转向
据《金融时报》报道，量化紧缩（QT）已于 12 月 1 日正式终止，在此期间，美联储将资产负债表规模缩减了约 2.4 万亿美元。
这一举措导致银行储备金水平降至历史上与资金紧张相关的区间，同时有担保隔夜融资利率（SOFR）也多次试探政策利率区间的上限。
这些变化表明，市场体系已不再流动性充裕，而是逐渐步入「储备金稀缺引发担忧」的阶段。
在此背景下，联邦公开市场委员会（FOMC）释放的最关键信号，并非市场普遍预期的 25 个基点降息，而是其资产负债表策略的走向。
市场预计，美联储将通过明

衍生品市场XRP刚刚出现了一个统计上的异常值,这种异常值会让你停下来仔细检查这个数字是否真实。CoinGlass 的报道揭示了这一点清算热力图显示,四小时图上出现了 29,668,367% 的清算不平衡,多头清算达到 175,000 美元,而空头仅产生 588 美元。
价差如此一边倒,基本上证实了图表不断发出的主要信号:空头目前并没有真正重视 XRP。
来源:CoinGlass
这 XRP价格走势早盘的疲软并未改变这一局面。XRP从日内波动区间回落,跌破几个价位,但仍然未能吸引到任何实质性的下行资金。没有出现新的空头头寸,没有压力积聚,也没有人试图强行下跌。
市场只是抛售了多头头寸,然后继续运转。
为什么没有人做空 XRP?
最大痛苦表重复着同样的信息,空头最大痛苦价格比现货价格高出 9.71%;目前这部分风险敞口价值 1200 万美元,仅此就足以阻止空头采取激进策略,因为空头过早建仓可能会直接进入自己的亏损区域,所以他们保持轻仓位,并伺机而动。
这一切都留下了XRP 处于一种奇怪的境地价格正在下跌,但下跌并非由空头推动,而是由于多头缺乏杠杆支撑。
在空头真正介入之前,XRP 的价格回调看起来更像是例行重置,而不是受控的趋势行情,因为没有压力的市场可能会下跌——但它不可能人为地下跌。

摘要
今日市场动态：HTX DeepThink：美日宏观风向突变，BTC回调中的情绪修复仍显脆弱； 料美联储本周将降息25BP，鲍威尔或强调明年降息门槛很高。
一、晚间要闻
1、HTX DeepThink：美日宏观风向突变，BTC回调中的情绪修复仍显脆弱
12 月 8 日，HTX DeepThink 专栏作者、HTX Research 研究员 Chloe 分析指出，临近年底，全球宏观环境因美日政策分化而波动加剧，对包括比特币在内的全球风险资产构成调整压力。
核心驱动力与矛盾信号：
美国政策不确定性： 尽管通胀数据显示放缓，市场降息预期升温，但特朗普阵营传出凯文·哈塞特可能接任美联储主席的消息，导致债券收益率上行。
日本政策转向：《日本时报》透露日本央行官员倾向于在 12 月 19 日会议上将政策利率上调至 0.75%（1995 年以来最高水平），加剧美日政策分化。
比特币市场表现：
机构防御： ETF 资金流转负，期货未平仓量下降，显示机构处于防守态势。
期权矛盾： 市场隐含波动率（IV）全面回落（短期 IV 从 57% 降至 48%），表明波动预期减弱。然而，Amberdata 的风险逆转指标仍显示为负（约 -4.9），意味着投资者仍倾向于通过看跌期权对冲下行风险。
报告强调，大资金将年底看涨目标区间下调至 10 万至 11.8 万美元，而 8 万至 8.2 万美元被普遍视为比特

特别是在确认有支撑位的情况下。
补仓机会:如果市场出现短暂回调,且未跌破4194美元的支撑位,投资者可以视情况进行补仓。
卖出策略:
高位卖出:当价格接近4249.56美元的高点时,可考虑锁定部分利润。若市场突破此高点且有持续的买盘支持,那么可以选择继续持有。
止损措施:建议在开盘价4213.85美元附近设置止损位,以防意外下跌带来的损失。
结论
整体来看,XAUT在当前市场环境下处于一个相对稳定的区间。巨鲸间的激烈博弈可能会影响数字资产的价格波动,但XAUT的价格表现相对独立,此时投资者应密切关注比特币市场的动态,同时谨慎操作,灵活调整自己的交易策略。保持警惕,适时把握市场机会,将是未来一段时间内的关键所在。

USDC的价格表现相对稳定,近期K线数据显示,USDC的最高价为0.9999,最低价为0.9995,开盘价和收盘价均为0.9996,涨跌幅则保持在0.0%。这是因为USDC作为一种稳定币,通常会紧密跟随美元的汇率变化,受到波动性较低的影响。
与此同时,值得关注的是,最近的市场快讯揭示了两位巨鲸之间的比特币对决。一方面,巨鲸“0x50b3”以20倍杠杆开多仓位,价值2750万美元,开仓价格为89,642.7美元,而清算价则为83,385美元。另一边,巨鲸“0x9311”则以40倍杠杆做空比特币,持仓价值2000万美元,开仓价为89,502.7美元,清算价为95,114美元。这种巨鲸之间的对抗不仅体现了市场的不确定性,也暗示了比特币价格可能经历剧烈波动。
对于USDC的持有者而言,这样的市场动态提供了机会。在高波动性的市场环境中,稳定币如USDC可以作为投资者的避风港,帮助他们规避比特币等数字资产价格波动带来的风险。同时,投资者也可以利用USDC在去中心化交易平台上进行套利操作,等待适当的入场时机。
综合来看,尽管当前USDC的价格保持稳定,巨鲸间的比特币操作可能会引发更多的市场波动。投资者在考虑买入或卖出USDC时,应关注这些市场动态以及潜在的投资机会。无论是借助USDC进行安全的资金转移,还是在波动性较大的市场中寻找合适的投资点,都应灵活应对,制定合理的投资策略。

周五,比特币价格在92000美元附近徘徊,此前一夜之间再次尝试突破93000美元大关失败,延续了过去几个交易日以来震荡不定、方向不明的走势。
这一举动强化了自 11 月下旬以来一直存在的模式,即卖方在 93,000 美元中段价位进行防守,买方在 91,000 美元附近介入,双方都没有获得足够的动力来形成明确的趋势。
一个月的图表显示,比特币价格自11月初的高点以来仍处于下跌结构中,最近的反弹又创出了一个更低的高点。价格在接近93,500美元时触及峰值后回落,整体修正形态依然完好。
动能依然疲软,日内反弹尝试迅速消退——这表明流动性目前价位上方支撑力度仍然薄弱。若跌破 91,000 美元,下一个支撑位可能在 90,000 美元至 90,500 美元之间;而多头需要重新夺回 93,200 美元才能终结短期下跌趋势。
进入周末,大型加密货币走势分化。以太坊在隔夜小幅下跌后,交易价格约为 3150 美元;索拉纳下跌 4%,瑞波币下跌近 5%。卡尔达诺下跌约2%。过去24小时内,市场总市值增长约1%,接近3.2万亿美元,延续了近两周前开始的缓慢复苏,此前市场经历了长达七周的下跌。
过去一周,以太坊(ETH)领涨各大资产,涨幅超过5%。Zcash 也表现出色,早盘交易时段涨幅强劲。
ETF资金流动呈现明显分化。现货比特币产品净流出1490万美元,而以太坊基金则录得1.402亿美元的净流入,表明

索拉纳 (SOL) 在 2025 年 11 月迎来关键转折点,其价格徘徊在 120 美元的关键支撑位附近。这一价位受到斐波那契回撤位和历史成交量的强化,已成为链上活动和机构情绪的焦点。与此同时,
流入量减少供应紧张,衍生品市场降温,正在重塑流动性动态,为战略投资者创造了独特的积累机会。
120美元价位的结构强度:链上信号的汇合
120 美元不仅仅是一个技术基准,更是一个结构性关键点。链上数据显示,供应量发生了显著的重新分配。
从交易所转移到自保钱包,这种模式历来与积累阶段相关。大股东正在这个价位重新配置资产,这表明短期内的抛售压力有所减轻。
该支撑区域与关键的斐波那契回撤位和历史交易量相吻合。
如果买家守住 120 美元关口,可能会引发一波反弹行情。然而,一旦跌破该价位,则很可能触发止损单,并加速下跌势头。Solana 的大部分流通供应量低于其成本基础,表明链上压力是深度调整的典型特征。
USDC流入与流动性转移:一种新的资本流动动态
2025年11月,Solana的流动性状况发生了显著变化。超过21.2亿美元的USDC流入了Solana。
区块链,而流入量达 11.1 亿美元。这种差异凸显了市场情绪的转变:稳定币的流入推动了流动性,而原生代币的流出则表明短期持有者正在进行战略性抛售。
4.5亿美元的投资进一步凸显了这一转变。
退出网络,USDC作为一种稳定的交易媒介,其流动性流入

12 月 1 日，原本被寄予厚望的加密市场收官月，以一场惨烈的开门黑拉开了帷幕。
北京时间周日晚间，比特币从 90,000 美元上方毫无抵抗地跳水，一度触及 85,600 美元，单日跌幅超过 5%。山寨币市场更是血流成河，恐慌指数瞬间飙升。
日本央行
表面的导火索，是一则在社交媒体上疯狂传播的惊悚传闻：美联储主席鲍威尔将在周一晚宣布辞职。
但这只是表象。
在这个信息茧房里，交易员们被华盛顿的政治八卦吓破了胆，却忽视了真正致命的危险信号正从东京传来。这不仅是一次谣言引发的情绪宣泄，更是一场教科书级别的全球宏观去杠杆。
真正的做空力量，源于那个正在悄悄关上全球最大免费提款机大门的日本央行。
华盛顿的烟雾弹：脆弱市场的惊弓之鸟
首先，我们需要拆解这个导致市场崩盘的直接推手。
关于鲍威尔周一晚辞职的消息，目前来看是一个典型的 FUD 谣言。鲍威尔的任期要到 2026 年才结束，且根据官方日程，他确将在本周二发表公开讲话。一个即将发表常规讲话的主席，突袭式辞职的概率极低。
日本央行
但问题在于，为什么市场信了？
因为谣言的土壤是真实的。这个土壤就是特朗普 2.0 时代的央行政治博弈。
就在今晨，当选总统特朗普公开表示，他将很快宣布下一任美联储主席的提名人选。而目前呼声最高的，正是白宫前经济顾问、著名的鸽派人物凯文·哈塞特。
这在华尔街引发了一种深层的焦虑：影子美联储主席的叙事正在成真。
市场