ارتفاع معدل استرداد أستر بنسبة 50٪ ليصل إلى 7500 دولار في الدقيقة، هل يستطيع الثيران الحفاظ على الدعم الرئيسي عند 1 دولار؟

في أوائل نوفمبر 2025، ارتفع سعر أستر (ASTER) بنسبة 11.36% خلال 24 ساعة ليصل إلى 1.11 دولار، مسجلاً أعلى مستوى محلي عند 1.16 دولار، مع زيادة حجم التداول بنسبة 90% ليصل إلى 667 مليون دولار. الدافع الرئيسي لهذا الارتداد هو قيام فريق المشروع برفع معدل عمليات الشراء من 5000 دولار إلى 7500 دولار في الدقيقة، بزيادة قدرها 50%، وهو ما يعادل ميزانية شراء يومية قدرها 10 ملايين دولار.

حتى الآن، استثمر فريق أستر 39 مليون دولار في عمليات الشراء لشراء 37.7 مليون رمز، تم تدمير حوالي 50% منها (أي 18.85 مليون رمز)، مما يقلل بشكل فعال من العرض المتداول. تظهر البيانات على السلسلة أن التدفقات الخارجة من السوق الفوري بلغت 8.04 مليون دولار، في حين ارتفع حجم العقود الدائمة إلى 11 مليار دولار، مع احتياطي طويل بنسبة 79.28%، مما يشير إلى توقعات السوق لمزيد من الارتفاع، ولكن من الضروري الحفاظ على مستوى دعم عند 1.00 دولار للحفاظ على الهيكل الصعودي.

آلية شراء أستر والاقتصاد الانكماشي

قام فريق أستر في بداية نوفمبر برفع معدل عمليات الشراء من 5000 دولار إلى 7500 دولار في الدقيقة، وهو زيادة بنسبة 50%، مما عزز ضغط الشراء بشكل كبير وأثار توقعات بانكماش السوق. يتم تمويل عمليات الشراء من جزء من إيرادات البروتوكول، ويُستخدم بشكل رئيسي لشراء رموز ASTER من السوق المفتوحة، مع تدمير حوالي 50% منها بشكل دائم (حرق)، بينما يُحتفظ بالباقي في خزينة المشروع لبناء النظام البيئي.

هذا التصميم يخلق دعمين للسعر: من ناحية، يقلل عمليات الشراء المستمرة من العرض المتداول (تم تدمير 18.85 مليون رمز، أي حوالي 4.2% من العرض الأولي)، مما يعزز ندرة الرموز؛ ومن ناحية أخرى، فإن آلية الحرق تعمل كنوع من الأرباح المخفية لجميع حاملي الرموز، حيث تزداد حصتهم بشكل غير مباشر مع انخفاض إجمالي العرض.

من الناحية المالية، فإن سرعة عمليات الشراء البالغة 7500 دولار في الدقيقة تعادل ضغط شراء يومي قدره 1.08 مليون دولار، وشهري 32.4 مليون دولار، وهو حجم كافٍ لمواجهة ضغط البيع المعتدل على رمز بقيمة سوقية تبلغ 1.23 مليار دولار. إذا استمر هذا المعدل، فمن المتوقع أن يقلل العرض المتداول بنسبة 12-15% خلال عام، مما يخلق تأثيرًا انكماشيًا ملحوظًا.

ردود فعل السوق وتحليل تدفقات أموال أستر

رفع معدل عمليات الشراء أدى إلى ردود فعل متسلسلة في بيانات السوق. في السوق الفوري، استمرت التدفقات الخارجة من أستر لثلاثة أيام متتالية، ووصلت إلى -804 آلاف دولار، مما يشير إلى أن المستثمرين يسحبون الرموز من البورصات ويحتفظون بها في محافظ خاصة، وهو ما يُعتبر إشارة تراكم.

بالنسبة لحجم التدفقات من البورصات، خرجت رموز بقيمة 129.28 مليون دولار، بينما دخلت بقيمة 121.24 مليون دولار، مما يعكس تفضيل المستثمرين لنقل الرموز إلى محافظ خاصة للتمسك بها على المدى الطويل. سوق المشتقات نشط أيضًا، حيث ارتفع حجم العقود الدائمة إلى 110 مليار دولار، مع تنفيذ حوالي 4.7 مليون صفقة، مما يدل على دخول كبير للرافعة المالية.

أما نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة، فهي 3.83، أي أن 79.28% من المراكز هي مراكز طويلة، وهو مؤشر على توقعات السوق لمزيد من الارتفاع. تاريخيًا، عندما يتزامن تراكم الرموز في السوق الفوري مع تفاؤل العقود الآجلة، غالبًا ما يستمر الاتجاه الصاعد على المدى القصير، لكن ذلك يزيد أيضًا من مخاطر تصفية الرافعة المالية — إذ إن انخفاض السعر بشكل مفاجئ إلى أقل من 1.00 دولار قد يؤدي إلى تصفية مراكز طويلة بقيمة تقارب 40 مليون دولار.

نظرة عامة على عمليات شراء أستر وبيانات السوق

معدل الشراء: 7500 دولار/دقيقة (زيادة 50%)

إجمالي عمليات الشراء: 39 مليون دولار (3770 مليون ASTER)

تم تدمير: 18.85 مليون رمز (حوالي 50%)

تدفقات السوق الفوري: -804 آلاف دولار

حجم العقود الدائمة: 110 مليار دولار

نسبة المراكز الطويلة/القصيرة: 3.83 (79.28% طويل)

المستويات الرئيسية: دعم عند 1.00 دولار، مقاومة عند 1.17/1.23 دولار

التحليل الفني والأهداف السعرية

الجانب الفني لأستر يظهر خصائص انتعاش وتصحيح واضحة. على الرسم اليومي، بعد أن سجلت أدنى مستوى عند 0.86 دولار، كون السعر هيكل قاع أعلى، ثم اخترق مستوى 1.00 دولار واختبر مقاومة عند 1.16 دولار. مؤشر الزخم العشوائي (Stochastic Momentum Index) ارتفع إلى مستوى 18، مما يدل على تزايد قوة المشترين، لكنه لم يدخل بعد منطقة التشبع الشرائي (عادة فوق 20)، مما يشير إلى إمكانية استمرار الارتفاع.

المقاومة الرئيسية الآن تقع عند 1.17 دولار، وتتوافق مع نقطة مقاومة لمؤشر Parabolic SAR، وإذا تم اختراقها بنجاح، فإن الهدف التالي سيكون عند 1.23 دولار (مقاومة القمة السابقة). من المهم أن يحافظ السعر على مستوى دعم فوق 1.00 دولار للحفاظ على الهيكل الصعودي على المدى القصير، حيث يمثل هذا المستوى نقطة نفسية مهمة وأيضًا المتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا، وله دلالة تقنية قوية.

في حال تراجع السعر وكسر مستوى 1.00 دولار، فمن المحتمل أن يختبر مناطق دعم بين 0.92 و0.95 دولار، لكن مع وجود عمليات الشراء المستمرة من خلال آلية الشراء، فإن احتمالية هبوط حاد محدودة.

بيئة المنافسة وتقييم القيمة لأستر

في سوق العملات meme والرموز الانكماشية، يواجه نموذج الشراء الخاص بأستر منافسة شرسة. مشاريع مماثلة مثل HUH و WSM تعتمد أيضًا على استراتيجيات الشراء والحرق، لكن الاختلاف مع أستر هو أن تمويل عمليات الشراء يأتي بالكامل من إيرادات البروتوكول الحقيقية (وليس من إصدار رموز جديد)، وأن سرعة الشراء مرتبطة بحجم التداول اليومي (حاليًا 667 مليون دولار، مع عمليات شراء يومية قدرها 1.08 مليون دولار).

من ناحية التقييم، يُقدر معدل السعر إلى المبيعات (PS) لأستر بحوالي 5.3، وهو أدنى من متوسط 7.2 لمشاريع الرموز الانكماشية المماثلة، مما قد يشير إلى تقييم منخفض نسبيًا. ومع ذلك، يجب أن يكون المستثمرون حذرين من مخاطر نموذج الشراء — إذ إن تراجع إيرادات البروتوكول بسبب سوق هابطة قد يقلل من عمليات الشراء، مما يضعف دعم السعر.

بالإضافة إلى ذلك، فإن نسبة المراكز الطويلة المرتفعة (79.28%) تعكس تفاؤل السوق، وأي أخبار سلبية غير متوقعة قد تؤدي إلى تصفية مركزة. يُنصح بأن يُنظر إلى استثمار في ASTER كجزء من محفظة عالية المخاطر وعالية العائد، مع تحديد حدود للملكية لا تتجاوز 3-5% من إجمالي الاستثمار، ويمكن أيضًا أن يُنظر إلى جني الأرباح جزئيًا عند اختراق مستوى 1.17 دولار.

الخلاصة

نجح ارتفاع معدل الشراء بنسبة 50% في إثارة حماس السوق، وتتماشى آليات الانكماش وتفاؤل السوق في العقود الآجلة مع بعضها البعض. إذا تمكن السعر من الثبات فوق 1.00 دولار، فمن المتوقع أن يواصل الارتفاع نحو 1.17-1.23 دولار، مع مراقبة المخاطر المرتبطة بارتفاع نسبة المراكز الطويلة وطبيعة meme للعملة. ينصح المستثمرون بوضع أوامر وقف خسارة صارمة ومتابعة إيرادات البروتوكول كمؤشر مبكر على استدامة عمليات الشراء.