هل ستنفجر شركة خزينة إثيريوم؟

- يوجد الآن عدد كبير من شركات خزائن إيثريوم mNAV أقل من 1، هل من الممكن أن تتعرض هذه الشركات للانفجار خلال سوق الدببة الحالي، مما يؤدي إلى الإغراق بشكل جماعي؟

إذا سألنا هل هناك احتمال لحدوث انفجارات؟ أعتقد أن هناك احتمالاً فعلاً لحدوث انفجارات، لكن في الواقع لا نعرف إذا كان ذلك سيحدث أم لا.

ما يهمني أكثر هو: إذا حدثت هذه الإمكانية حقًا، ماذا يجب أن نفعل كأعضاء مشاركين؟

طريقتي بسيطة جداً، إذا انخفض إثيريوم إلى 2500 دولار سأستمر في الاستثمار المنتظم. فكر في هذا، سواء انفجر أم لا، لا داعي للقلق كثيراً.

تمامًا كما كتبت في المقالة يوم أمس، أنا لا أكره ولا أحب هذه الشركات. معظمهم (باستثناء مايكروستراتيجي على الأرجح) مجموعة من المقامرين، فهم يستخدمون أموال المستثمرين، وإذا خسروا لا يتحملون المسؤولية، وإذا ربحوا يكون ذلك بفضلهم، لذا فإنني أنظر إليهم دائمًا بعين نقدية حذرة.

في الحقيقة، ليست هذه هي الشركات المالية الوحيدة، بل إن العديد من المؤسسات المالية في وول ستريت التي صرخت بأن البيتكوين وإثيريوم لهما قيمة في هذه الدورة قد بدأت أيضًا في التحرك بشكل متكرر.

على سبيل المثال، تم رصد بلاك روك مؤخرًا وهي تواصل البيع من حيازاتها من البيتكوين وإثيريوم. إنهم يسمون ذلك توازن المراكز، لكن في رأيي، هو مجرد دافع نفسي للمضاربة، لا يمكنهم مقاومة الرغبة في الشراء بأسعار مرتفعة والبيع بأسعار منخفضة.

لكن إذا نظرنا إلى الآراء التي كانوا يتحدثون عنها بفخر في بداية العام وحتى العام الماضي: كانوا يعتقدون بشكل قاطع أن البيتكوين وإثيريوم يمكن أن تصل إلى XXXX دولار في السنوات XXX القادمة.

حتى لو احتفظوا بالبيتكوين وإيثريوم في هذا السعر دون بيعه حتى يصل إلى السعر الذي يصرخون به في المستقبل XXX، فإن العائد السنوي الذي يمكن أن تقدمه لهم البيتكوين وإيثريوم سيتجاوز بكثير متوسط العائد السنوي للعديد من الأصول الممتازة.

لماذا نبيع الآن عندما نملك مثل هذا الأصل الجيد؟

لا شيء سوى أنه تحت إغراء الفوائد القصيرة الأجل، نسوا على الفور الفوائد الطويلة الأجل التي قالوا عنها.

- هل لا يزال لدى مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك 100 إمكانيات في المستقبل؟

هذا يعتمد على مدى طول هذا المستقبل. إذا كان “المستقبل” يشير إلى 20 عامًا أو حتى 30 عامًا، فأعتقد أنه لا يزال هناك شيء، ولكن إذا كان “المستقبل” يشير إلى العامين إلى الخمسة أعوام القادمة، فلا أستطيع الحكم على ذلك.

بالنسبة لمؤشر الأسهم الأمريكية، لقد شاركت رأيي في المقالات السابقة:

لقد بعت المؤشرات في وقت مبكر، لأنني حقًا لا أفهم تقييماتها، واحتفظت ببعض الشركات التي أحبها.

! zfLJmwuG6zJIjJZb3UqCXkggwcT96J7IdBXnrL06.png

في هذا الوضع الحالي، سواء كان مؤشراً أو شركة، أنا لا أشارك في أي منهما.

بالنسبة لحالة سوق الأسهم الأمريكية الحالية، وبالنظر إلى نظام الذكاء الاصطناعي القائم حاليًا، هناك دائمًا وجهتا نظر متعارضتان: وجود فقاعة وعدم وجود فقاعة.

أعتقد أنه يجب أن ننظر إلى الدعم الحقيقي للأداء وتقييم مدى قدرة الأداء الحالي على الاستمرار.

كنت أعتقد أن مسار انفجار فقاعة بيئة الذكاء الاصطناعي قد يكون: أولاً، ارتفاع كبير في أسهم البنية التحتية، ثم يمتد إلى ارتفاع كبير في أسهم مجالات التطبيقات، حتى نصل إلى مرحلة معينة نكتشف فيها أن مجالات التطبيقات لا تستطيع تحقيق القيمة، حتى أن البنية التحتية قد تم تقديرها بشكل مبالغ فيه، مما يؤدي إلى انفجار الفقاعة.

لكن هناك ظاهرتان مؤخراً تستحقان الانتباه، لأن المسارات التنموية التي تعكسانها تختلف قليلاً عن ما تخيلته.

أحدهم هو أن الرئيس التنفيذي لشركة مايكروسوفت قال مؤخرًا إن وحدات معالجة الرسومات التي يحتفظون بها متراكمة في المستودعات ولا يمكن استخدامها بسبب نقص في مرافق الطاقة.

الآخر هو الانخفاض الحاد في أسهم دوولينغو مؤخرًا.

تعتبر وحدات معالجة الرسوميات (GPU) والطاقة من البنية التحتية الأساسية للذكاء الاصطناعي.

تشير الظاهرة التي تعكسها مايكروسوفت إلى أنه حتى في مجال البنية التحتية، قد يؤدي ظهور بعض الاختناقات (مثل الكهرباء) إلى ترك بعض البنى التحتية الأخرى (مثل GPU) غير مستخدمة. أقدر أن هذه الظاهرة قد تمتد في المستقبل إلى مجالات أخرى. إذا استمرت هذه الظاهرة في الظهور، فهل سيؤدي ذلك إلى إثارة القلق بشأن أداء الشركات في مجال البنية التحتية (مثل إنفيديا)؟

دوولينغو هو برنامج لتعليم اللغة الإنجليزية، ويعتبر حالة تطبيق للذكاء الاصطناعي في الصناعة. مؤخرًا، أدى بعض جوانب الأداء التي جاءت دون التوقعات إلى انهيار كبير في أسهمه. يُنظر إلى هذا الانهيار الكبير على أنه نتيجة عدم توقع لتطبيق الذكاء الاصطناعي.

كنت أعتقد أن هذا التوقع سيظهر في وقت متأخر، لكن لم أتوقع أن يظهر الآن. هل سيتوسع هذا التوقع أكثر؟ يعتمد ذلك على أداء الشركات الأخرى ذات الصلة في المستقبل.

بالمجمل، فإن عدم اليقين المتزايد الذي تراكم حتى الآن في تطور بيئة الذكاء الاصطناعي يجعلني أركز على المراقبة فقط بالنسبة لهذه الأسهم في السوق الأمريكية، ولا أجرى أي عمليات تقريبًا.