مع اقتراب عام 2025 من نهايته، تقف وول ستريت عند مفترق طرق. من ناحية، فإن “السوق الميلادية” التقليدية في ديسمبر لها سجل نجاح مرتفع تاريخياً؛ ومن ناحية أخرى، فإن التداول بالذكاء الاصطناعي (AI) الذي دفع الأسهم الأمريكية للارتفاع خلال السنوات الماضية يواجه الآن شكوكاً غير مسبوقة. هذا التناقض يجعل المستثمرين يترددون بين مواصلة الشراء وتجنب التصحيح.
من البيانات التاريخية، عادةً ما تشمل السوق الميلادية آخر خمسة أيام تداول في ديسمبر ويومي التداول الأولين في يناير. منذ عام 1929، هناك احتمالية تزيد عن 79% أن يرتفع سوق الأسهم خلال هذه الفترة، مع متوسط عائد حوالي 1.6%، وقد شهدت انخفاضاً مرة واحدة فقط خلال الثمانية أعوام الماضية. ومع ذلك، فإن الإجماع العالي على هذه القاعدة يثير القلق، حيث يعتقد بعض المستثمرين أن التداول “المكتظ” غالباً ما يؤدي إلى تراجع العوائد، بل قد يكون نقطة انطلاق لعكس اتجاه السوق.
بدأت علامات التعب تظهر على الأصول عالية المخاطر. سعر البيتكوين حالياً حوالي 89,460 دولار، وانخفض خلال الشهر الماضي بنسبة تقارب 7%، ولم يتمكن من الحفاظ على المنطقة المهمة فوق 95,000 دولار. يُعتبر هذا الضعف إشارة إلى تراجع الرغبة في المخاطرة بشكل عام.
أما التركيز الأعمق فهو لا يزال على قطاع الذكاء الاصطناعي. خلال الثلاث سنوات الماضية، ساهمت رواية AI في زيادة قيمة سوق مؤشر S&P 500 بنحو 30 تريليون دولار، لكن مؤخرًا، من تراجع شركة إنفيديا، وانخفاض أسهم شركة أوراكل بعد الإعلان عن استثمارات عالية في AI، إلى تراجع المشاعر تجاه الشركات المرتبطة بـ OpenAI، كلها تشير إلى أن المستثمرين بدأوا يعيدون تقييم دورة العائدات. من المتوقع أن تستثمر شركات مثل Alphabet وMicrosoft وAmazon وMeta أكثر من 400 مليار دولار في بناء مراكز البيانات خلال العام القادم، مع ارتفاع سريع في تكاليف الاستهلاك، بينما لم تظهر العوائد بعد بشكل كامل.
تشير الدراسات إلى أن أقل من نصف مشاريع AI حققت أرباحاً تفوق تكاليفها، لكن معظم الشركات لا تزال تخطط لمواصلة الاستثمار. هذا التباين بين الإنفاق وتوقعات العائدات هو أحد أهم الأسئلة التي تطرح حول تداولات AI.
ومع ذلك، فإن المقارنة المباشرة بين الوضع الحالي وفقاعة الإنترنت في عام 2000 تعتبر مبالغ فيها. يبلغ معدل السعر إلى الأرباح لمؤشر ناسداك 100 حوالي 26 مرة، وهو أقل بكثير من المستويات القصوى التي كانت عليها آنذاك. على المدى القصير، قد تظل العوامل الموسمية ومشاعر FOMO تدعم السوق؛ لكن مع دخول عام 2026، سيكون من الحاسم معرفة ما إذا كانت استثمارات الذكاء الاصطناعي ستتحقق أرباحها، لأنها ستحدد الاتجاه المستقبلي للسوق.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
NYSE ترفع حد خيارات العملات المشفرة عبر 11 صندوق استثمار متداول BTC و ETH
قامت مكانا تابعة للبورصة نيويورك برفع الحد الأقصى البالغ 25,000 عقد على الخيارات المرتبطة بـ 11 صندوق متداول في البورصة للعملات المشفرة، وهي خطوة قدمتها البورصات إلى السجل الفيدرالي في 10 مارس. أقرت هيئة الأوراق المالية والبورصات تعديلات القواعد يوم الأحد بموجب الإعفاء من فترة الانتظار القياسية البالغة 30 يومًا
CryptoBreakingمنذ 12 د
بورصات NYSE تلغي حد أقصى قدره 25,000 عقد خيارات على 11 صندوق استثمار متداول متعلق بـ Bitcoin و Ether
أزالت NYSE Arca و NYSE American حدود مراكز وتمرينات العقود بمقدار 25,000 على الخيارات المرتبطة بـ 11 صندوق متداول في البورصة للبيتكوين والإيثر الفوري (ETFs)، مع تغييرات القواعد المودعة في 10 مارس 2026، والتي أصبحت سارية المفعول فوراً بعد أن تنازلت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) عن فترة الانتظار القياسية البالغة 30 يوماً.
CryptopulseEliteمنذ 26 د
تقرير Gate اليومي (23 مارس): Microstrategy تصدر إشارة شراء للبيتكوين؛ خسارة تصفية ETH للحاج الكبير تصل إلى 30.35 مليون
البيتكوين استمر في الانخفاض مؤخراً إلى حوالي 67,950 دولار أمريكي، وأعاد مؤسس MicroStrategy مايكل سيلور التأكيد على استراتيجية الشراء عند الانخفاضات. تم تصفية مراكز إيثيريوم عالية الرافعة لهوانج لي تشينج بالكامل، مع خسائر تجاوزت 3035 مليون دولار أمريكي. دعت فيديليتي لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إلى تحسين الإطار التنظيمي للأصول المشفرة. انخفض سوق الأسهم الأمريكية بشكل شامل، والمشاعر في السوق لا تزال حذرة.
MarketWhisperمنذ 29 د
عمال تعدين البيتكوين يصلون بتكاليف التعدين إلى 8.8 مليون دولار، سعر السوق 6.92 مليون دولار، خسارة متوسطة بنسبة 21%
عمال التعدين في البيتكوين يواجهون متوسط تكلفة إنتاج حالية بقيمة 8.8 ألف دولار، بينما يبلغ سعر السوق حوالي 6.92 ألف دولار، مما يؤدي إلى خسارة بنسبة 21%. انخفضت صعوبة التعدين بنسبة 7.76%، وسعر الهاش قريب من خط التعادل. تتجه معظم شركات التعدين نحو أعمال الذكاء الاصطناعي، وزيادة بيع عمال التعدين للبيتكوين يزيد من ضغط البيع في السوق. يُتوقع تعديل الصعوبة القادم في أوائل أبريل، وإذا استمرت هذه الظروف قد تحدث تعديلات إضافية.
GateNewsمنذ 30 د
مؤسس Tianqiao Capital: دورة البيتكوين الرباعية السنوية لا تزال سارية، ويتوقع استئناف الارتفاع في الربع الرابع من عام 2026
قال أنطوني سكاروماكي، مؤسس شركة سكايبريدج كابيتال، إن السوق الهابطة الحالية للبيتكوين يمكن تفسيرها من خلال نظرية الدورة الرباعية التي تستمر أربع سنوات، حيث يتركز البيع بكثافة من قبل المستثمرين على المدى الطويل بالقرب من مستوى 100 ألف دولار. ويتوقع أن يعاود البيتكوين الارتفاع في الربع الأخير من عام 2026، ليفتح دورة سوق صاعدة جديدة. إن تدفقات رأس المال من المستثمرين المؤسساتيين وصناديق الاستثمار المتداولة تؤثر على الدورة الرباعية بشكل مثبط، لكنها لم تلغِ نظامها تمامًا.
GateNewsمنذ 46 د
