البنك الأمريكي يطلق العد التنازلي للعملة المستقرة! FDIC يعلن خطة تنفيذ قانون 《GENIUS》

美国联邦存款保险公司（FDIC）公布 38 页文件，详述美国银行如何申请发行支付稳定币，这是实施《GENIUS 法案》的关键。根据该框架，美国银行可通过子公司申请发行稳定币，FDIC 将评估财务状况、管理品质和赎回政策等标准。全球稳定币市场已破 3000 亿美元，美国银行将与 Circle、Tether 等展开竞争。

من التشريع إلى التنفيذ: معالم تنظيم استقرار العملات المصرفية الأمريكية

(المصدر: FDIC)

قانون 《GENIUS》 (الاسم الكامل: “قانون التوجيه وبناء الابتكار الوطني لاستقرار العملات الأمريكية”) حصل على موافقة مجلس الشيوخ في يونيو، ووقع عليه الرئيس ترامب ليصبح قانونًا في يوليو. وضع هذا القانون إطارًا تنظيميًا شاملاً لاستقرار العملات، يتضمن متطلبات أن يحتفظ المُصدرون باحتياطيات مقابل الدولار الأمريكي أو أصول عالية الجودة أخرى معتمدة، بنسبة واحد إلى واحد. من التشريع إلى تقديم FDIC لإطار التنفيذ، بدأ تنظيم استقرار العملات الأمريكية يتحول من الورق إلى الواقع.

نشر FDIC على موقعه الإلكتروني هذا المستند المكون من 38 صفحة، الذي يوضح متطلبات الموافقة المقترحة على إصدار الشركات التابعة لمؤسسات FDIC استقرار العملات المصرفية. وفقًا لتقرير بلومبرج، فإن المقترح يحتاج إلى فترة استشارة عامة قبل أن يدخل مرحلة صياغة القواعد. هذا يعني أن البنوك الأمريكية رغم أنها لا تستطيع إصدار استقرار العملات على الفور، إلا أن مسار الطلب أصبح واضحًا، وقد يكون الإصدار الفعلي خلال بضعة أشهر فقط.

إطلاق هذا الإطار التنظيمي يحمل أهمية استراتيجية للبنوك الأمريكية. لطالما كانت المؤسسات المالية التقليدية تراقب دون قدرة على المشاركة المباشرة، حيث تهيمن USDC من Circle و USDT من Tether على سوق استقرار العملات. الآن، يفتح إطار FDIC الباب أمام البنوك الأمريكية للدخول بشكل قانوني، مما قد يغير بشكل جذري مشهد المنافسة في سوق استقرار العملات.

FDIC هي الهيئة المسؤولة عن تأمين ودائع البنوك وتنظيم المؤسسات الأعضاء. في السنوات الأخيرة، لعبت FDIC دورًا أكثر نشاطًا في تشكيل كيفية مشاركة البنوك الأمريكية في تداول الأصول الرقمية، بما في ذلك إعادة النظر في استخدام مخاطر السمعة في تنظيم البنوك. هذا التحول يؤثر على طريقة تفاعل المؤسسات المالية مع شركات العملات المشفرة، ويعد إطلاق إطار استقرار العملات أحدث تجسيد لهذا التحول.

ثلاثة معايير اعتماد رئيسية للبنوك الأمريكية لإصدار استقرار العملات

وفقًا لمقترح FDIC، يمكن للبنوك الأمريكية التقدم بطلب لإصدار استقرار العملات عبر شركاتها الفرعية، وسيقوم FDIC بتقييم الشركات الفرعية وشركاتها الأم وفقًا لمعايير 《GENIUS》. تشكل هذه المعايير الثلاثة الحواجز الأساسية التي يجب على البنوك عبورها لدخول سوق استقرار العملات.

شرح معايير الاعتماد

إثبات القوة المالية: يجب على البنوك الأمريكية إظهار أن وضعها المالي وشركاتها الفرعية قوي، مع وجود رأس مال كافٍ لدعم إصدار واسترداد استقرار العملات

تقييم قدرات الإدارة: ستراجع FDIC ما إذا كانت إدارة البنك تمتلك المعرفة والخبرة اللازمة لتشغيل أعمال استقرار العملات وإدارة المخاطر

النظام التقني والامتثال: يجب إثبات وجود بنية تحتية تقنية تلبي معايير إصدار استقرار العملات وسياسات الاسترداد، لضمان قدرة المستخدمين على استبدال استقرار العملات بالدولار في أي وقت

بمجرد الموافقة، ستعمل FDIC كجهة تنظيم اتحادية رئيسية، لمراقبة أنشطة إصدار استقرار العملات التابعة لهذا البنك. هذا يعني أن استقرار العملات التي تصدرها البنوك الأمريكية سيكون لها مستوى أعلى من الشفافية والثقة التنظيمية مقارنة بالمصدرين الحاليين. بالنسبة للمستثمرين المؤسسات والعملاء الشركات، فإن استقرار العملات الصادرة عن بنك يخضع لتنظيم FDIC قد يكون أكثر جاذبية من المنتجات التي تصدرها شركات خاصة.

كما أن هذا الهيكل التنظيمي يمنح البنوك الأمريكية ميزة تنافسية. حاليًا، رغم أن Circle و Tether هما الأكبر حجمًا، إلا أنهما ليستا كيانات مصرفية خاضعة لتنظيم FDIC. بمجرد أن تبدأ البنوك الأمريكية إصدار استقرار العملات، يمكنها استغلال قاعدة عملائها الحالية، وسمعتها، وميزتها التنظيمية، لاحتلال حصة سوقية بسرعة. تخيل لو أطلقت JPMorgan أو Bank of America عملتها المستقرة الخاصة، كم من الشركات ستختار استخدام هذه المنتجات المدعومة من قبل عمالقة التمويل التقليدي؟

فرصة البنوك الأمريكية في سوق بقيمة 3000 مليار دولار

بلغ إجمالي قيمة استقرار العملات المتداولة عالميًا أكثر من 3000 مليار دولار، وهو مدفوع تقريبًا بالعملات المرتبطة بالدولار. هذا الحجم الكبير من السوق يوفر للبنوك الأمريكية فرصًا تجارية غير مسبوقة، ويعزز من مكانة الدولار في الاقتصاد الرقمي.

حظي 《GENIUS》 بدعم واسع من صناعة العملات المشفرة، حيث حضر كبار التنفيذيين من Coinbase وCircle وRobinhood وGemini مراسم توقيع ترامب على القانون. هذا الدعم عبر القطاعات يُظهر أن كل من المؤسسات المالية التقليدية والشركات الرقمية الأصلية تدرك القيمة الاستراتيجية لسوق استقرار العملات الخاضع للتنظيم لصالح الاقتصاد الأمريكي.

يعتقد بعض الخبراء أن هذا التشريع هو أداة لتعزيز سيولة الدولار وتوسيع نفوذه العالمي عبر استقرار العملات، وأعرب وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيري عن وجهة نظر مماثلة. عندما تبدأ البنوك الأمريكية إصدار استقرار العملات، ستصبح هذه الرموز وسيلة رقمية جديدة للدولار، تتيح للمستخدمين حول العالم امتلاك واستخدام الدولار بشكل أكثر سهولة، حتى في المناطق التي يصعب الوصول فيها إلى النظام المصرفي التقليدي.

بالنسبة للبنوك الأمريكية، فإن أعمال استقرار العملات ليست مجرد مصدر دخل جديد، بل استراتيجية دفاعية. إذا لم تدخل البنوك التقليدية السوق، قد يتجه العملاء إلى مزودي استقرار العملات الرقمية الأصلية، مما يؤدي إلى فقدان الودائع. على العكس، إذا أصدرت البنوك الأمريكية استقرار العملات بنشاط، يمكنها إبقاء طلبات العملاء على الأصول الرقمية ضمن منظومتها، وتحقيق إيرادات من رسوم المعاملات، والفوائد، وتعزيز علاقاتها مع العملاء.

لكن دخول البنوك الأمريكية إلى سوق استقرار العملات يواجه تحديات. يتطلب الأمر بناء بنية تحتية تقنية، وتوظيف خبراء في تكنولوجيا البلوكشين، ودمجها مع النظام البيئي الحالي للعملات المشفرة، وكل ذلك يحتاج إلى وقت واستثمار. بالإضافة إلى ذلك، يتعين على البنوك أن توازن بين الامتثال والتن innovation، بحيث تفي بمتطلبات تنظيم FDIC الصارمة، مع الحفاظ على تنافسية منتجاتها في السوق.