لماذا ارتفع البيتكوين اليوم؟ وظائف غير زراعية 64,000 تجاوز التوقعات، وتحول الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة أكثر تيسيراً أشعل الانتعاش

12 ديسمبر، ارتفع سعر البيتكوين بشكل طفيف ليقترب من 87,500 دولار، مستعيدًا جزءًا من خسائره خلال الليل. أظهرت بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر نوفمبر في الولايات المتحدة إضافة 64,000 وظيفة، وهو أعلى من المتوقع البالغ 45,000 وظيفة، لكن معدل البطالة ارتفع إلى 4.6% متجاوزًا التوقعات. هذه البيانات المختلطة بين الفرح والحزن أدت إلى بقاء احتمالية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في يناير عند 24%، مما يقلل من عدم اليقين الكلي.

البيانات غير الزراعية المختلطة تثير إعادة توزيع الأموال

(المصدر: CNBC)

لفهم سبب ارتفاع البيتكوين اليوم، يجب النظر في تفاصيل تقرير التوظيف غير الزراعي. أظهرت بيانات مكتب إحصاءات العمل الأمريكية لشهر نوفمبر أن إضافة 64,000 وظيفة، وهو أفضل من توقعات خبراء الاقتصاد في استطلاع داو جونز البالغة 45,000، لكن البيانات المعدلة أظهرت أن عدد الوظائف في أكتوبر انخفض بمقدار 105,000 وظيفة. هذا التعديل التنازلي في البيانات السابقة، مع نتائج الشهر المفاجئة، يصف حالة سوق العمل بأنها “غير ساخنة جدًا ولا باردة جدًا”.

(المصدر: FactSet)

الأهم من ذلك، أن معدل البطالة لشهر نوفمبر ارتفع إلى 4.6%، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 4.5%، مما أثار مخاوف السوق من تباطؤ الاقتصاد الأمريكي. قالت جينا بولفين، رئيسة مجموعة بولفين لإدارة الثروات،: «البيانات اليوم تصور صورة لاقتصاد يلتقط أنفاسه. النمو في التوظيف لا يزال مستمرًا، لكن الشقوق بدأت تظهر». هذا التقييم يلتقط بدقة الرسائل المزدوجة وراء بيانات التوظيف غير الزراعي.

ومع ذلك، فإن هذه البيانات المختلطة تظل إيجابية للبيتكوين. تظهر أدوات مراقبة الاحتياطي الفيدرالي على CME أن متداولي العقود الآجلة للفيدرالي يتوقعون الآن أن يكون احتمال خفض الفائدة في الشهر المقبل حوالي 24%، وهو نفس مستوى اليوم السابق. البيانات غير الزراعية لا تظهر قوة كافية لإجبار الاحتياطي الفيدرالي على التشديد، ولا تظهر ضعفًا يدعو للذعر من الركود الاقتصادي، مما يخلق بيئة ماكروية مثالية للأصول ذات المخاطر. هذا هو السياق الكلي الذي يفسر سبب ارتفاع البيتكوين اليوم.

أضافت بولفين: «هذا المزيج يمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر لتعديل السياسات دون إثارة الذعر، ويشجع المستثمرين على التركيز أكثر على الأصول عالية الجودة والعوائد والمواضيع طويلة الأمد، بدلاً من الضوضاء قصيرة الأمد». في ظل هذا السرد الكلي، فإن البيتكوين، كأصل طويل الأمد عالي الجودة، يستفيد بشكل طبيعي من إعادة توزيع الأموال.

تباين أداء سوق الأسهم يكشف عن علامات تدفق الأموال

بعد نشر البيانات غير الزراعية، تباين أداء سوق الأسهم الأمريكية في 16 ديسمبر، مما يوضح بشكل أكبر سبب ارتفاع البيتكوين اليوم. انخفض مؤشر S&P 500 لثالث يوم تداول على التوالي، حيث أغلق منخفضًا بنسبة 0.24% عند 6,800.26 نقطة؛ وتراجع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 302.30 نقطة، بنسبة 0.62%، ليغلق عند 48,114.26 نقطة. بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بشكل طفيف بنسبة 0.23% ليغلق عند 23,111.46 نقطة، مما يدل على تدفق الأموال بين الأسهم ذات التقييمات العالية وقطاعات الدفاع.

هذا التباين في أداء سوق الأسهم بعد البيانات غير الزراعية كان واضحًا بشكل خاص. تراجع الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مثل برودكوم (Broadcom)، وأوراكل (Oracle)، ومايكروسوفت (Microsoft)، جميعها أغلقت على انخفاض يوم الاثنين، مما يشير إلى أن بعض المستثمرين يحققون أرباحًا من ارتفاعات التداول في الذكاء الاصطناعي. قال إريك ديتون، رئيس مجلس إدارة شركة The Wealth Alliance،: «التراجع والراحة المؤقتة في تداولات الذكاء الاصطناعي وأسهم التكنولوجيا أمر طبيعي تمامًا. في الواقع، نرى تحسنًا في اتساع السوق، والأموال تتجه نحو قطاعات أكثر تنوعًا».

أسعار النفط أيضًا تراجعت يوم الثلاثاء، ووصلت إلى أدنى مستوى لها منذ بداية عام 2021، مما أدى إلى ضعف قطاع الطاقة. انخفضت أسهم إكسون موبيل وشيفرون بحوالي 2%. في ظل هذا الضغط على الأصول التقليدية، أصبح واضحًا سبب ارتفاع البيتكوين اليوم: تدفق الأموال يبحث عن تخصيصات جديدة، والبيتكوين، كأصل بديل غير مرتبط بشكل كبير بالسوق التقليدي، أصبح هدفًا مزدوجًا للتحوط من المخاطر وتحقيق العوائد.

من خلال تفسير البيانات غير الزراعية، فإن التوازن الدقيق في سوق العمل يترك المستثمرين غير متفائلين بشكل مفرط أو متشائمين بشكل مفرط حيال الاقتصاد، مما يضغط على تقييمات الأسهم التقليدية، ويعيد التركيز على سرد ندرة البيتكوين. هذا التدفق المالي هو المنطق وراء سبب ارتفاع البيتكوين اليوم.

تعزيز سرد تقليل العرض في البيتكوين يدعم الصعود

بالعودة إلى السبب الرئيسي وراء ارتفاع البيتكوين اليوم، فإن نظرية تقليل العرض التي طرحها سايلور تستحق تحليلًا عميقًا. أشار إلى أنه بعد تقدم الحوسبة الكمومية، سيتم تجميد البيتكوين المفقود، مما يقلل بشكل ملموس من المعروض المتداول. يُعتقد أن حوالي 3 إلى 4 ملايين بيتكوين قد فُقدت بشكل دائم، وإذا تم تجميد هذا الجزء من العرض تقنيًا، فإن المعروض المتداول سيضيق أكثر.

من جهة الطلب، يستمر صندوق البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة في استيعاب العرض، بينما ستؤدي حدث النصف القادم في 2024 إلى تقليل إنتاج كل كتلة من 6.25 إلى 3.125 بيتكوين. الفارق بين تقليل العرض وزيادة الطلب هو أحد الأسس التي يركز عليها محللو السوق لشرح سبب ارتفاع البيتكوين اليوم.

بالإضافة إلى ذلك، في ظل تباين أداء سوق الأسهم، انخفض مؤشر S&P 500 ومؤشر داو جونز لثالث يوم على التوالي، بينما ارتفع مؤشر ناسداك بشكل طفيف بنسبة 0.23%. أسعار النفط تراجعت إلى أدنى مستوى لها منذ بداية 2021، وقطاع الطاقة ضعُف. في هذا السياق، فإن تدفق الأموال من الأصول التقليدية إلى البيتكوين والأصول البديلة الأخرى هو أحد عوامل تفسير سبب ارتفاع البيتكوين اليوم.

قالت جينا بولفين، رئيسة مجموعة بولفين لإدارة الثروات: «البيانات اليوم تصور صورة لاقتصاد يلتقط أنفاسه. هذا المزيج يمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر لتعديل السياسات دون إثارة الذعر، ويشجع المستثمرين على التركيز أكثر على الأصول عالية الجودة والعوائد والمواضيع طويلة الأمد». هذا البيئة الكلية توفر خلفية مواتية لارتفاع البيتكوين.

وبشكل عام، يمكن أن يُعزى سبب ارتفاع البيتكوين اليوم إلى: دحض سايلور بشكل فعال لنظرية التهديد الكمومي، ظهور نمط انعكاسي مشابه لقاع 2022 على الرسم الشهري، دعم تقني قوي عند مستوى 80,000 دولار، تأثير الثروة الناتج عن ارتفاع تسلا التاريخي، وبيئة ماكروية تدفع الأموال لإعادة التخصيص نحو الأصول البديلة. طالما أن السعر يحافظ على مستوى فوق 80,000 دولار، فإن سبب ارتفاع البيتكوين اليوم سيظل مرتبطًا بالتعافي الفني وتحسين الأساسيات.

الرسم الشهري للبيتكوين يظهر نمط انعكاسي مشابه لقاع 2022

(المصدر: Trading View)

من الناحية الفنية، عند تحليل سبب ارتفاع البيتكوين اليوم، يظهر الرسم الشهري أن السعر يتداول أسفل منطقة مقاومة حاسمة بين 108,000 و110,000 دولار، لكنه يتشابه بشكل كبير مع مرحلة القاع في 2022. بعد موجة هبوط حادة مع ظهور عدة شهور حمراء، بنى البيتكوين قاعًا، وارتد من أدنى مستوى له تقريبًا بمقدار الضعف. مؤشر RSI لا يزال فوق مستوى الحيادي 50، مما يدل على أن الاتجاه طويل الأمد لا يزال صعوديًا.

طالما أن البيتكوين يحافظ على مستوى فوق 80,000 دولار، فإن هذا التماسك قد يختبر اختراقًا صعوديًا. إذا تمكن سعر الإغلاق الشهري من اختراق حاسم لمستوى 108,000 دولار، فقد يفتح الطريق لموجة صاعدة جديدة في 2026، مع هدف سعر يتراوح بين 140,000 و150,000 دولار. هذا التصحيح الفني، مع التوقعات المستقرة الناتجة عن البيانات غير الزراعية، يجيب بشكل شامل على سبب ارتفاع البيتكوين اليوم من عدة أوجه.

بشكل عام، يمكن أن يُعزى سبب ارتفاع البيتكوين اليوم إلى: البيئة الكلية التي خلقتها البيانات غير الزراعية المختلطة، استقرار احتمالية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي عند 24%، تباين أداء سوق الأسهم، تأثير ارتفاع تسلا التاريخي، ودعم تقني قوي عند مستوى 80,000 دولار. التوازن الدقيق في البيانات غير الزراعية هو المحفز الرئيسي لهذا الارتداد.