أخبار اليوم عن إيثريوم: انخفاض العناوين النشطة إلى أدنى مستوى في مايو، وصناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية تتخلص من 2.2 مليار دولار

تتداول أسعار الإيثريوم حول 2960 دولارًا، لكن بيانات الشبكة تشير إلى أزمة أعمق. انخفضت العناوين النشطة الأسبوعية من 440 ألفًا إلى 324 ألفًا في ديسمبر، وهو أدنى مستوى منذ مايو، مع فقدان 116 ألف عنوان نشط خلال الشهر. في الوقت نفسه، استمر تدفق صافي للخارج لصناديق ETF ETH الفورية في الولايات المتحدة لمدة ثلاثة أيام متتالية، بمبلغ 2.2478 مليار دولار، مما يعكس ضغط البيع المتجدد من قبل المستثمرين الأمريكيين.

موجة البيع الأمريكية تتجدد، تدفق ETH ETF يخرج 2.2 مليار دولار

أكثر الإشارات إثارة للقلق في أخبار اليوم عن الإيثريوم تأتي من استمرار الضغط في السوق الأمريكية. وفقًا لبيانات SoSoValue، شهد صندوق ETF ETH الفوري في الولايات المتحدة تدفقًا صافياً للخارج لثالث يوم تداول على التوالي، بمبلغ يصل إلى 2.2478 مليار دولار. والأكثر خطورة هو أن إجمالي الأصول الصافية لهذه المنتجات قد انخفض من 214.3 مليار دولار إلى 182.7 مليار دولار منذ 10 ديسمبر، مع فقدان أكثر من 30 مليار دولار خلال أسبوعين فقط.

الخلفية الكلية لهذا موجة البيع هي تقرير سوق العمل القوي. تظهر البيانات الأخيرة أن معدل البطالة وصل إلى 4.6%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2021. على الرغم من أن ارتفاع معدل البطالة يُعتبر عادة إشارة إلى تباطؤ الاقتصاد، إلا أنه في ظل سياسة التشديد الحالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، قد يؤدي ذلك إلى تأجيل توقعات خفض الفائدة، مما يضغط على الأصول ذات المخاطر. عندما يتوقع المستثمرون الأمريكيون أن بيئة الفائدة المرتفعة ستستمر لفترة أطول، فإن الأموال تتجه بشكل طبيعي من العملات المشفرة ذات التقلب العالي إلى أدوات الدخل الثابت الأكثر استقرارًا.

تدفق الأموال الخارجة من ETF والفرق السلبي في علاوة التداول على أكبر بورصة تشفير منظمة في الولايات المتحدة غالبًا ما يشير إلى بداية تصحيح متوسط المدى. حدثت حالات مماثلة في أغسطس 2024، عندما تراجع سعر ETH من 3500 دولار إلى 2200 دولار، بانخفاض يزيد عن 37%. على الرغم من أن الحالة الحالية قد لا تتكرر بنفس السيناريو، إلا أن الإنذار واضح.

العناوين النشطة تصل إلى أدنى مستوى منذ مايو، تدهور المستخدمين

(المصدر: CryptoQuant)

تكشف بيانات الشبكة عن مشاكل أعمق من مجرد السعر. انخفض عدد العناوين النشطة الأسبوعية للإيثريوم بشكل كبير في ديسمبر، من 440 ألفًا إلى 324 ألفًا، وهو أدنى مستوى منذ مايو. مع خسارة 116 ألف عنوان نشط خلال الشهر، بنسبة انخفاض تصل إلى 26.4%، وهو حجم نادر جدًا من فقدان المستخدمين.

عدد العناوين النشطة هو مؤشر رئيسي لقياس صحة شبكة البلوكشين. يعكس هذا الرقم ليس فقط عدد المضاربين على السعر، بل والأهم هو المستخدمين الحقيقيين الذين يستخدمون الشبكة لإجراء التحويلات والمعاملات والتفاعل مع العقود الذكية. عندما يستمر انخفاض العناوين النشطة، فهذا يعني أن الطلب على استخدام الشبكة يتراجع.

ثلاث إشارات تحذيرية لانكماش النشاط على شبكة الإيثريوم

· من 440 ألفًا إلى 324 ألفًا، بانخفاض 26.4% خلال الشهر، وهو أدنى مستوى منذ مايو

· انخفض حجم التداول إلى أدنى مستوى في يوليو، مما يدل على أن المستخدمين يقلون، وأن مستوى نشاط كل مستخدم يتراجع أيضًا

· تحول المستثمرون إلى وضع الانتظار، مع نقص في تدفقات الأموال الجديدة وطلب الاستخدام على الشبكة، مما يخلق دورة سلبية

استمرار انخفاض العناوين النشطة وعدد المعاملات يشير إلى أن المستثمرين يترقبون. هذا النهج من الانتظار شائع في الأسواق عندما تزداد حالة عدم اليقين، لكن المشكلة تكمن في مدة هذا الانتظار. إذا استمر انخفاض النشاط لأسابيع أو شهور، فسيخلق دورة سلبية ذاتية التعزيز: فقدان المستخدمين → تراجع النشاط على الشبكة → انخفاض جاذبية السعر → فقدان المزيد من المستخدمين.

نقص الطلب قد يؤدي إلى انخفاض السعر أو تداوله بشكل جانبي، حتى يعاود النشاط على الشبكة الارتفاع مرة أخرى. من التجارب التاريخية، أن أدنى مستويات العناوين النشطة للإيثريوم غالبًا ما تتزامن مع قيعان سعرية مرحلية، لكن عملية التأسيس قد تستغرق أسابيع. الحالة الحالية عند 324 ألف عنوان نشط تقترب من مستوى مايو، حين كان سعر ETH يتداول بين 2800 و3000 دولار، واستغرق حوالي شهر لإعادة بدء الصعود.

الدفاع عن دعم 2850 دولار وتوقعات فنية

(المصدر: Trading View)

من الناحية الفنية، تركز أخبار اليوم على معركة الدفاع عن مستوى 2850 دولار. وفقًا لبيانات Coinglass، تم تسوية صفقات بقيمة 1.049 مليار دولار خلال الـ 24 ساعة الماضية، منها 736 مليون دولار تسوية مراكز شراء، وهو ما يمثل 70% من إجمالي التسويات. هذا الهيكل الذي يهيمن عليه المشترون يظهر أن المتداولين الممّولين على المدى الطويل يتعرضون للتصفية بشكل قاسٍ.

ارتد سعر ETH مؤقتًا عن مستوى 2850 دولار، ويتداول حاليًا حول 2960 دولار، لكن الاتجاه الهابط لا يزال مسيطرًا. مؤشر القوة النسبية (RSI) يستمر في الانخفاض، ويقترب من مستوى 42، وهو أدنى من مستوى الحيادية 50، مما يدل على أن الزخم لا يزال سلبيًا. والأهم من ذلك، أن مؤشر العشوائية (Stoch) دخل منطقة التشبع في البيع، ويقرأ أقل من 20. حالة التشبع في البيع قد تؤدي إلى انعكاس قصير المدى، لكن يتطلب الأمر تأكيدًا من حجم التداول.

إذا ارتفع سعر ETH وتجاوز مقاومة 3100 دولار، فإن الهدف التالي قد يكون 3470 دولار، وهو أعلى مستوى محلي في بداية ديسمبر. هذا السيناريو يتطلب دعم شرطين: توقف تدفقات الأموال الخارجة من ETF وتحولها إلى تدفقات داخلة، وارتفاع العناوين النشطة مرة أخرى. ومع ذلك، من البيانات الأساسية والمالية الحالية، فإن احتمالية تحقيق هذين الشرطين على المدى القصير منخفضة.

على العكس، إذا انخفض سعر ETH دون مستوى 2850 دولار، فمن المحتمل أن يتراجع إلى منطقة دعم بين 2400 و2600 دولار. هذه المنطقة تمثل منصة التوطيد في نوفمبر، وهي منطقة تجمع كبيرة للمراكز. إذا تم كسر 2850 دولار، فقد يؤدي ذلك إلى تفعيل أوامر وقف الخسارة بشكل متسلسل، مما يسرع من الانخفاض.

السوق الآن في نقطة تحول حاسمة، حيث يتصارع الثيران والدببة بين 2850 و3100 دولار. ضغط البيع في السوق الأمريكية، فقدان العناوين النشطة، والمؤشرات الفنية في حالة تشبع في البيع، كلها تشير إلى إشارات معقدة ومتعددة. على المستثمرين مراقبة تدفقات أموال ETF وتغيرات النشاط على الشبكة عن كثب، فهما العاملان الحاسمان لنجاح إيثريوم في الدفاع عن مستوى 2850 دولار.