لماذا انهارت بيتكوين اليوم؟ مؤشر الخوف ينخفض إلى 11، وعدد المحافظ يصل إلى أدنى مستوى له خلال عامين

12 ديسمبر، شهدت البيتكوين انخفاضًا حادًا على المدى القصير، حيث سجلت مؤخرًا 86,110 دولارًا، وهو أدنى مستوى لها لثالث يوم على التوالي دون 9 000 دولار. سبب الانخفاض المفاجئ اليوم يعود إلى ثلاثة عوامل سلبية متزامنة: توقع بنك اليابان رفع سعر الفائدة إلى أعلى مستوى منذ 30 عامًا يوم الجمعة، مما قد يوقف تداول الفروق في الين ويشدد السيولة العالمية؛ هبوط مؤشر الخوف والجشع إلى 11، مما يدل على ذعر شديد في السوق؛ انخفاض عدد محافظ البيتكوين النشطة إلى أدنى مستوى في 2023، مما يعكس استمرار جفاف السيولة.

رفع بنك اليابان سعر الفائدة يثير أزمة سيولة ويوقف تداول الفروق

سيختتم بنك اليابان يوم الجمعة اجتماع السياسة الحاسمة الذي استمر يومين، مع توقعات السوق بأن البنك سيرفع سعر الفائدة للمرة الثانية هذا العام، وهو السبب الرئيسي وراء الانخفاض اليوم في البيتكوين. على الرغم من أن هذا الإجراء سيحافظ على أسعار الفائدة منخفضة وفقًا للمعايير العالمية، إلا أنه خطوة أخرى نحو التطبيع المستمر، وقد يعني ذلك أنه على الرغم من التحديات السياسية والاقتصادية، سيستمر البنك في رفع تكاليف الاقتراض حتى عام 2026.

تداول الفروق في الين هو المفتاح لفهم هذا الانخفاض المفاجئ. يوضح تشان لين، مسؤول في LBank Labs، قائلاً: «رفع بنك اليابان سعر الفائدة سرًا أدى إلى تطبيع سعر صرف الين، وأوقف وقود تداول الفروق الذي دعم الأصول ذات المخاطر العالية عالميًا لسنوات، مما حول السيولة من وفرة إلى ضعف.» في هذا السياق، يشير تداول الفروق إلى اقتراض الين الذي يكاد يكون بدون فائدة، ثم استثماره في أصول الدولار ذات العائد المرتفع، حيث يحقق المتداولون أرباحًا من الفارق بين سعر الفائدة في البلدين.

عندما يرفع اليابان سعر الفائدة، يتم تضييق هامش أرباح تداول الفروق، وقد يتحول إلى خسارة. والأخطر من ذلك، أن ارتفاع قيمة الين قد يجبر المتداولين على تصفية مراكزهم، وإعادة الأموال المقترضة من الين. يتطلب هذا التصحيح بيع الأصول بالدولار (بما في ذلك الأسهم والسندات والعملات الرقمية) وشراء الين مرة أخرى، مما يضغط بشكل منهجي على الأصول ذات المخاطر العالية عالميًا. يعتقد لين أن هذا الوضع «يشير إلى قوة الدولار، وتقلبات السوق، وضعف سوق العملات الرقمية».

ويشير إلى أن هذا التقلب قد يخلق فرصًا فريدة، مثل تداول الفروق بين الأصول الرئيسية، لكن التأثير الأوسع هو كبح النشاط المضارب. «رفع سعر الفائدة سيقلل من المضاربة؛ وفي فترات نقص السيولة، ستغطي ندرة البيتكوين الجوهر الوهمي للعملات الرقمية الأخرى.» يفسر هذا المنطق تشديد السيولة بشكل مثالي، مما يبرر سبب انخفاض البيتكوين اليوم.

مؤشر الخوف ينخفض إلى 11، والمحافظ النشطة تصل إلى أدنى مستوى في عامين

(المصدر: CryptoQuant)

تكشف البيانات على السلسلة عن مخاوف أعمق من مجرد السعر. هبط مؤشر الخوف والجشع للبيتكوين إلى 11، مما يدل على ذعر شديد في السوق. يتراوح هذا المؤشر بين 0 و 100، حيث يمثل 0 خوفًا شديدًا، و100 جشعًا شديدًا. عندما يكون المؤشر أقل من 20، عادةً ما يشير إلى أن السوق قد تم بيعه بشكل مفرط، لكنه يعكس أيضًا انهيار ثقة المستثمرين. الرقم 11 هو قيمة قصوى نادرة في الآونة الأخيرة، وكانت آخر مرة ظهرت فيها عند مستوى مماثل في بداية عام 2023 عند أدنى مستوى للسوق.

انخفض عدد المحافظ النشطة للبيتكوين إلى أدنى مستوى في 2023، مما يدل على أن المشاركين في السوق يقللون من تداولاتهم رغم تقلب الأسعار. هذا الظاهرة غير معتادة جدًا، حيث عادةً ما تجذب تقلبات الأسعار الحادة المضاربين، لكن الانخفاض الحالي في المشاركة يعكس تدهور الثقة في السوق.

ثلاث إشارات على السلسلة تفسر سبب انخفاض البيتكوين اليوم

· هبوط مؤشر الخوف والجشع إلى 11، وسيطرة مشاعر الذعر الشديد على السوق، ووصول المستثمرين إلى ذروة التحوط

· انخفاض عدد المحافظ النشطة إلى أدنى مستوى في 2023، وتقلص المشاركة في السوق، واستمرار جفاف السيولة، مما يزيد من تقلب الأسعار

· انخفاض تدفقات الأموال الجديدة، حيث أشار محللو XWIN Research إلى أن تأثير نهاية العام يؤدي إلى تراجع المشاركين والأموال معًا

قال محللو XWIN Research في اليابان إن تدفقات الأموال الجديدة إلى البيتكوين بدأت تتراجع، ومع اقتراب نهاية العام، عادةً ما يقل المشاركون والأموال، مما يقلل من سيولة السوق بشكل أكبر. «في هذا الوضع، بسبب نقص السيولة، غالبًا ما تصبح حركة الأسعار أكثر تقلبًا. وفي الوقت نفسه، يقلل الضجيج من الضوضاء، مما يجعل ديناميكيات العرض والطلب المحتملة أكثر وضوحًا.»

يعتقد مستخدمو منصة التنبؤات Myriad التابعة لشركة Dastan، الشركة الأم لـ Decrypt، أن البيتكوين لديه فرصة بنسبة 66% لإعادة اختبار مستوى 10 000 دولار، وهو أقل قليلاً من 72% قبل أسبوع، مما يشير إلى أن التوقعات قد تكون متفائلة، لكن المستثمرين لا زالوا حذرين.

خط الحياة عند 81,500 دولار والخط الدفاعي الأخير عند 74,000 دولار

(المصدر: Trading View)

أشار محلل العملات الرقمية مورينو إلى أن سعر البيتكوين الحالي عند 86,000 دولار أعلى من متوسط السعر الحقيقي للسوق (TMMP)، والذي يمثل متوسط سعر الشراء على السلسلة للمستثمرين (باستثناء المعدنين). يتوقع مورينو أنه إذا ظل سعر البيتكوين فوق TMMP (81,500 دولار)، فإن الاتجاه الصعودي سيظل قويًا. هذا المستوى يمثل منطقة تكلفة السوق بشكل عام، وكسره يعني أن معظم المقتنين يدخلون في خسائر.

يُظهر الرسم الأسبوعي للبيتكوين أن بعد عدة محاولات فاشلة لاختراق حاجز 100,000 دولار نفسيًا، بدأ السعر في التراجع بشكل واضح. لقد انخفض السعر بشكل حاسم دون مستوى 100,000 دولار، ويتداول الآن تحت المتوسطات المتحركة الرئيسية، التي بدأت تتراجع أيضًا، وتقع بالقرب من منطقة 103,000 إلى 108,000 دولار، وتعمل كمقاومة ديناميكية.

لا تزال مؤشرات MACD تظهر اتجاه هبوطي واضح، مع تزايد الأعمدة السالبة، مما يدل على أن ضغط البيع الأخير قد تراجع، لكن الزخم الهبوطي لا يزال مسيطرًا. إذا استمر سعر الإغلاق الأسبوعي دون 81,000 دولار، فسيكون الخط الدفاعي الأخير للاتجاه الصعودي عند حوالي 74,000 دولار، مع توقع ظهور مشترين أقوياء على المدى الطويل عند ذلك المستوى.

أما إذا أراد السعر استعادة مستوى 100,000 دولار والبقاء فوقه، فسيحتاج إلى تعويض الزخم الهبوطي، وفتح طريق نحو مناطق 105,000 إلى 110,000 دولار. يتطلب ذلك استيعاب تأثير رفع بنك اليابان لسعر الفائدة، وعودة عدد المحافظ النشطة للارتفاع، وانتعاش مؤشر الخوف من المنطقة القصوى، وغيرها من الشروط المتعددة.

قال رئيس الاستثمار في Bitwise، مات هوغان، إن الأوضاع العالمية أكثر تعقيدًا. «رفع بنك اليابان لسعر الفائدة (غير مفيد للعملات الرقمية)؛ من ناحية أخرى، خفض سعر الفائدة في الولايات المتحدة (مفيد للعملات الرقمية).» يعتقد أن هذه القوى المتضادة «ستتوازن في النهاية، وأن العوامل الاقتصادية الكلية لن تكون المحرك الرئيسي لعوائد العملات الرقمية طويلة الأمد حتى عام 2026»، لكن على المدى القصير، ستؤدي إلى «زيادة تقلبات السوق».

بالنسبة للتوقعات لرفع سعر الفائدة يوم الجمعة، يعتقد هوغان أن «السوق كان يتوقع ذلك بالفعل، لذا من المفترض أن يكون قد استوعب هذا العامل»، لكن «ارتفاع سعر الفائدة في اليابان إلى أعلى مستوى منذ 30 عامًا لا يزال عنوانًا إخباريًا مقلقًا، وقد يسبب ضغط هبوطي على المدى القصير».