وفقًا لبيانات River، فإن حوالي 60% من أكبر 25 بنكًا في الولايات المتحدة حاليًا في مرحلة ما من مراحل البيع المباشر، أو الحفظ، أو تقديم خدمات استشارية بشأن ![美國銀行比特幣佈局]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-b032193410-153d09-6d5686.webp( البيتكوين. هذا الرقم يمثل تحولًا تاريخيًا في موقف البنوك الأمريكية، حيث كانت هذه المؤسسات لسنوات تعتبر البيتكوين أصلًا عالي المخاطر ويجب الابتعاد عنه، لأسباب تتعلق بقواعد رأس المال، ومشاكل الحفظ، والمخاطر على السمعة.

) تطور الموقف من الإنكار العلني إلى التمركز السري

![美國銀行比特幣佈局]###https://img-cdn.gateio.im/social/moments-87a9b3933a-b032193410-153d09-6d5686###

(المصدر: River)

لطالما اعتبرت البنوك الأمريكية البيتكوين شيئًا يُراقب من بعيد. هذا الأصل موجود على منصات التداول الاحترافية وتطبيقات التداول، ومع ذلك، بسبب قواعد رأس المال، ومشاكل الحفظ، والمخاطر على السمعة، تم عزله عن النظام المصرفي الأساسي. رئيس جي بي مورغان جيمي دايمون وصف البيتكوين مرارًا بأنه “احتيال”، وفي عام 2018 تخلت جولدمان ساكس عن خطة التداول المخبأة للعملات الرقمية، وفرض بنك وول ستريت قيودًا واضحة على التوصية بأي منتجات مرتبطة بالعملات الرقمية.

ومع ذلك، فإن هذا الموقف يتغير في النهاية. نقطة التحول جاءت في بداية عام 2024، بعد موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على صندوق ETF للبيتكوين الفوري، وبدأ تدفق كبير من الأموال المؤسسية. شركة بلاك روك، من خلال صندوق IBIT، جمعت ما يقرب من 100 مليار دولار خلال أقل من عام، مما يثبت أن الطلب المؤسسي على البيتكوين حقيقي وضخم. عندما بدأ العملاء يسألون “لماذا لا يمكنني شراء البيتكوين من خلالكم؟”، أدركت البنوك أنه إذا لم تقدم خدمات، فإن العملاء والأموال ستتجه بشكل دائم إلى منصات التبادل المركزية وغيرها من المنصات الأصلية للعملات الرقمية.

أما قصة عام 2025 فهي أكثر هدوءًا: إذ تتغير العملات الرقمية من كونها أصولًا هامشية إلى عناصر روتينية في إدارة الثروات وعمليات الحفظ. هذا الانتقال ليس ثورة جذرية، بل هو عملية تدريجية من الاختراق. تبدأ البنوك من العملاء الأكثر نضجًا، وتطلق منتجات متخصصة صغيرة، مع فرض حدود على الحصص، وقواعد هامشية محافظة، ومعايير تأهيل أكثر صرامة للتحكم في الدخول.

إذا تم تنفيذ الخطط الحالية، فإن عام 2026 سيكون أول مرة يظهر فيها البيتكوين كمنتج قياسي، وليس استثناء. عندها، لن تكون مشكلة العملاء ذوي الثروات العالية هي ما إذا كانت بنوكهم تقدم خدمات تداول البيتكوين، بل نسبة استثمارهم بين صناديق ETF، والتملك المباشر، وخدمات الاستشارة.

المنصة البيضاء لأكبر بورصة عملات رقمية في الولايات المتحدة تصبح معيار الصناعة

السر في تبني البنوك للبيتكوين هو إيجاد نموذج يلبي احتياجات العملاء دون تحميلها أعباء تشغيلية زائدة. الحل هو الحلول البيضاء. مثال واضح على ذلك هو توسعة الأعمال المصرفية الخاصة لمجموعة PNC المالية. لم تبنِ PNC بورصة عملات رقمية خاصة بها، بل اعتمدت على تقنية “العملات الرقمية كخدمة” (Crypto-as-a-Service) من أكبر بورصة عملات رقمية منظمة في الولايات المتحدة.

هذا النموذج يتسم بتقسيم واضح للأدوار: البنك مسؤول عن علاقات العملاء، والتحقق من الملاءمة، والتقارير، بينما توفر أكبر بورصة عملات رقمية منظمة في الولايات المتحدة خدمات التداول وإدارة المفاتيح من وراء الكواليس. بالنسبة للعملاء، يظل التفاعل عبر واجهة PNC، وتظهر الأصول في لوحة تحكم موحدة، لكن تنفيذ التداول، والحفظ، والتفاعل مع البلوكشين تتم بواسطة أكبر بورصة عملات رقمية منظمة في الولايات المتحدة.

ثلاث مزايا رئيسية للنموذج الأبيض للبنوك الأمريكية

تجنب الحواجز التقنية: عدم الحاجة لبناء بنية تحتية للمحافظ أو فريق تشغيل بلوكشين، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف البداية

نقل المخاطر التشغيلية: تفويض إدارة المفاتيح، وتنفيذ التداول، والامتثال التنظيمي إلى جهات متخصصة، مما يقلل من الأخطاء التشغيلية

الحفاظ على السيطرة على العلامة التجارية: يقتصر تفاعل العملاء على علامة البنك التجارية، وتظل مزودات الخدمة مثل أكبر بورصة عملات رقمية منظمة في الولايات المتحدة غير مرئية، مع احتفاظ البنك بالسيطرة على علاقات العملاء

هذه الأنواع من النماذج “البيضاء” تتطور تدريجيًا لتصبح حلولًا وسطية في الصناعة. فهي تتيح للبنوك تلبية احتياجات العملاء دون الحاجة لبناء بنية تحتية خاصة بالمحافظ أو عمليات بلوكشين. بالإضافة إلى ذلك، أوضح توجيه مكتب المراقبة المالية (OCC) مؤخرًا كيف يمكن للبنوك الوطنية اعتبار معاملات العملات الرقمية ذات المخاطر المنخفضة، حيث تشتري وتبيع من مزودي السيولة في نفس الوقت، مما يقلل من المخاطر السوقية ويجعل من الأسهل دمج قسم تداول البيتكوين مع أقسام العملات الأجنبية أو الدخل الثابت.

خطة الإطلاق لعام 2026 والإطار التنظيمي المحسن

تسعى شركات تشيس و مورغان ستانلي إلى إطلاق تداول البيتكوين والإيثيريوم الفوري على منصاتها المستقلة خلال النصف الأول من عام 2026. تخطط البنوك الأمريكية للسماح من يناير 2026، لمستشاري شركة ميريل لينش (وهي بنك خاص) وMerrill Edge التابع لها، بتوصية منتجات التداول بالعملات الرقمية. هذا سيجعل البيتكوين أكثر من مجرد “أصل نشط” يمكن اقتناؤه، بل يمكن دمجه في نماذج المحافظ الاستثمارية.

أعادت بنك أمريكا الوطني تفعيل خدمات الحفظ المؤسسي للبيتكوين، وعيّنت NYDIG كمحفظ ثانوي. كما أن مؤسسات كبيرة أخرى، مثل بنك نيويورك ميلون، تبني منصات أصول رقمية، بهدف استهداف المؤسسات التي ترغب في أن تمتلك البيتكوين من خلال نفس العلامة التجارية التي تحفظ السندات والصناديق المشتركة.

يدعم هذا التحول بيئة تنظيمية ولوائحية محسنة. إذ أن قانون GENIUS أنشأ إطارًا اتحاديًا لإصدار العملات المستقرة، وسبق لـ OCC إصدار تراخيص ائتمانية وطنية مشروطة لشركات العملات الرقمية، مما يخلق نوعًا من المتعاملين الخاضعين للرقابة يمكن إدراجهم ضمن أنظمة المخاطر ورقابة رأس المال الحالية. هذا المزيج يمكّن البنوك من بناء أنظمة جاهزة للاستخدام الفوري.

ومع ذلك، فإن هذا التوسع السريع يجلب مخاطر نظامية جديدة. فمعظم المؤسسات التي تقدم أو تخطط لتقديم خدمات الوصول للعملات الرقمية لا تمتلك خزائن خاصة بها، وتعتمد على عدد قليل من مزودي البنية التحتية، مثل أكبر بورصة عملات رقمية منظمة في الولايات المتحدة، وNYDIG، وFireblocks. هذا التركيز قد يسبب نوعًا آخر من المخاطر النظامية، حيث أن فشل كبير في مزود الحفظ أو حادثة شبكية أو إجراء قانوني قد تؤثر على العديد من المؤسسات في وقت واحد.

على الرغم من وجود مخاطر، فإن جهود التكامل تتقدم. إن تبني البنوك للبيتكوين ليس خيارًا اختياريًا، بل نتيجة قبول العملاء لها. وما يحدث الآن هو بناء آليات لضمان عدم توجه العملاء وأموالهم بشكل دائم إلى أماكن أخرى. من التجربة التجريبية إلى المنتج القياسي، الطريق واضح جدًا.