رفع اليابان سعر الفائدة بمقدار 1 نقطة! الين الياباني ينخفض بدلاً من الارتفاع، وبيتكوين تتجاوز 87,000 دولار

رفع البنك المركزي الياباني اليوم (19) كما هو متوقع سعر الفائدة بمقدار 1 نقطة، ولكن سوق المال شهدت عرضاً “غير بديهي”: الين الياباني انخفض بدلاً من أن يرتفع، وسعر الصرف مقابل الدولار الأمريكي انخفض إلى مستوى 156؛ بينما بيتكوين تجاوزت في لحظة ما 87,000 دولار.

للكبح من مخاطر استمرار ارتفاع الأسعار، قرر بنك اليابان (البنك المركزي الياباني) رفع معدل الفائدة السياسة بمقدار 25 نقطة أساس (0.25%) إلى 0.75%، ليصل إلى أعلى مستوى له خلال 30 عامًا، مما يدل على أن اليابان تودع رسميًا عصر السياسة النقدية فائقة السهولة الذي استمر لعشرات السنين.

في بيان القرار، اعترف بنك اليابان بأن معدل التضخم قد ظل لفترة طويلة فوق هدف 2% بسبب ارتفاع أسعار الواردات وارتفاع الأسعار المحلية. ومع ذلك، شدد المسؤولون في القرار على أن “معدل الفائدة الحقيقي”، بعد خصم التضخم، لا يزال سالبًا. وهذا يعني أنه حتى لو ارتفع معدل الفائدة الاسمي، لا يزال بيئة السياسة النقدية تميل نحو “التيسير”.

بعد إعلان الخبر، شهد السوق حركة نموذجية تُعرف بـ “بيع الحقائق (Sell the fact)”. لم ترتفع قيمة الين الياباني بسبب زيادة سعر الفائدة، بل انخفضت من 1 دولار مقابل 155.67 ين ياباني إلى 156.03 ين ياباني.

في الوقت نفسه، شهدت بيتكوين ارتفاعًا كبيرًا، حيث ارتفعت من أدنى مستوى لها عند 86,000 دولار إلى 87,500 دولار، وقبل انتهاء الكتابة، تراجع الارتفاع واستقر حول 87,000 دولار.

تفسر الأسباب الرئيسية لرد فعل السوق الهادئ بالأمرين التاليين: من جهة، تم استيعاب رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني بشكل كامل في السوق؛ ومن جهة أخرى، تراكمت أموال المضاربة بكثافة على “الين الياباني” في الأسابيع القليلة الماضية، مما كبح العزم على الشراء بعد انتهاء تأثير الأخبار الإيجابية.

فزع كاذب

كان السوق في السابق قلقًا من أن زيادة أسعار الفائدة في اليابان قد تؤدي إلى ارتفاع الين، مما قد يؤدي إلى تفجير “صفقات التحكيم بالين” وتصفية كبيرة، مما يؤدي إلى انخفاض كبير في أسواق الأسهم العالمية والعملات المشفرة.

ما يسمى بـ “تداول التحكيم بالين الياباني” يشير إلى قيام المستثمرين باقتراض أموال الين الياباني بأسعار فائدة منخفضة للغاية، أو حتى بأسعار فائدة سلبية، ثم إعادة استثمارها في أصول ذات عوائد أعلى، بما في ذلك الأسهم التقنية الأمريكية، وسندات الخزانة الأمريكية، وحتى الأسواق الناشئة والأصول المشفرة. على مر السنين، أصبحت هذه الآلية بمثابة توفير رافعة مالية رخيصة للأسواق العالمية، مما يزيد من السيولة وميول المخاطر.

ومع صدور قرار معدل الفائدة في اليابان، تم التأكيد على أن هذه الحالة من الذعر كانت مبالغًا فيها. وقد أشار المحللون في وقت سابق إلى أنه حتى إذا رفع بنك اليابان الفائدة إلى 0.75%، فإن مستوى الفائدة في اليابان لا يزال بعيدًا عن الولايات المتحدة، ولم يحدث أي تغيير جذري في هيكل تكلفة الأموال، وبالتالي لن يحدث انسحاب كبير لرأس المال من عمليات التحكيم.

_
إخلاء مسؤولية: تهدف هذه المقالة فقط إلى تقديم معلومات عن السوق، وجميع المحتويات والآراء هي لأغراض مرجعية فقط، ولا تشكل نصيحة استثمارية، ولا تمثل وجهات نظر ومواقف بلوك. يجب على المستثمرين اتخاذ قراراتهم الخاصة وإجراء المعاملات، ولن يتحمل الكاتب وبلوك أي مسؤولية عن الخسائر المباشرة أو غير المباشرة الناتجة عن معاملات المستثمرين.
_

Tags: تحليل BoJ سوق套利 لرفع أسعار العملات المشفرة سعر العملة استثمار الين الياباني اليابان البنك المركزي الياباني أودا كازو أو بيتكوين حركة السعر