عيد الميلاد، السيولة جفت، بيتكوين عالقة عند 87,000 دولار لا تتجاوز، ومع ذلك، تشير التحركات على السلسلة ومع المؤسسات إلى أن عام 2026 قد يدخل رسميًا “عصر المؤسسات”.
(ملخص سابق: Gemini تتوقع: عائدات بيتكوين في 2026 ستكون سلبية، والدول ذات السيادة قد تدخل وتشتري بيتكوين)
(معلومات إضافية: هل هناك اتجاه عيد ميلاد لبيتكوين؟ استعرض بيانات تاريخ BTC على مدى العشرة أعوام الماضية لتخبرك)

فهرس المقال

• يا جيمس، السيولة والخيارات تأتيان معًا
• تصحيح ثلاثين بالمئة
• قول ETF “عصر المؤسسات” يتشكل
• عيد ميلاد ممل جدًا، ربما يكون الخصم الأخير؟

عيد ميلاد سعيد! لكن سوق العملات الرقمية هذا العام لم يظهر أي حركة عيد ميلاد، سعر بيتكوين (BTC) يتراوح بين 87,000 و88,000 دولار، والإيثيريوم (ETH) انخفض إلى أقل من 2,900 دولار، والشموع على شكل قناة ممتدة باستمرار. جفاف السيولة خلال العطلة، وضغط استحقاق خيارات 26 ديسمبر، بالإضافة إلى تصفية الرافعة المالية بعد ارتفاعه إلى 126,000 دولار في أكتوبر، كلها تشكل سيناريو انخفاض تقلبات عيد الميلاد.

يا جيمس، السيولة والخيارات تأتيان معًا

ظل بيتكوين محصورًا في نطاق 86,500 إلى 89,000 دولار خلال الثلاثة أيام الماضية. السوق الغربية تدخل عطلة عيد الميلاد، ومعظم المتداولين في إجازة، مما أدى إلى انخفاض عمق الشراء والبيع بشكل مفاجئ. من ناحية أخرى، اقتراب استحقاق خيارين كبيرين في 26 ديسمبر ونهاية ديسمبر، جعل مراكز الشراء والبيع تتوازن تقريبًا، ولم يرغب أحد في تحريك السوق مبكرًا، مما أدى إلى انخفاض حجم التداول إلى أدنى مستوى له في النصف الثاني من العام.

البيانات على السلسلة أصبحت أكثر صمتًا، حيث انخفض عدد العناوين النشطة بنسبة 22% عن الذروة في أكتوبر، لكن حاملي المدى الطويل يواصلون زيادة مراكزهم. لكن يجب الانتباه إلى أن هذا الهيكل “ظاهر بارد، وعمق ساخن”، قد يفتح مرحلة جديدة من الاتجاه.

تصحيح ثلاثين بالمئة

من قمة 126,000 دولار، هبطت بيتكوين الآن حوالي 30%. تاريخيًا، عادةً ما يمر سوق العملات الرقمية الصاعد بتصحيح بين 25% و35%، لإخراج الرافعة المالية العالية والمراكز القصيرة الأمد.

نحن لا نقول إن السوق الصاعد لا يزال قائمًا، في الواقع، بدأ دورة السوق الصاعد والهابط للعملات الرقمية تثير الجدل. وأكدت شركة إدارة الأصول الرقمية Bitwise أن هذا الانخفاض الحالي يمحو “الخبر السار لسياسات ترامب” التي كانت مفرطة في التقييم في أكتوبر، ويعيد معدل التمويل في سوق العقود إلى وضع محايد. في بيئة خالية من تدخل الرافعة المالية، يبدأ تأثير الشراء الفوري على السعر في التزايد.

قول ETF “عصر المؤسسات” يتشكل

التغير الحقيقي يبدأ عندما تبدأ المنتجات المالية التقليدية في التبلور، ففي عام 2026، قد يستهلك ETF بيتكوين وحده أكثر من العرض الجديد على مدار العام. نحن ندخل عصر المؤسسات، واحتياجات تخصيص الأصول ستكون أكبر من إنتاج المعدنين، وهذه ليست مجرد احتفالات للمستثمرين الأفراد.

تقرير غرايسايد التوقعاتي لعام 2026 قدم وجهة نظر مماثلة، حيث يعتقد أن الطلب على التحوط، والعملات المستقرة، ودمجها مع التمويل التقليدي، بالإضافة إلى تنفيذ قانون “CLARITY” في الولايات المتحدة، قد يدفع بيتكوين إلى نطاق 130,000 إلى 150,000 دولار. وراء هذه التوقعات، هناك شيء واحد مشترك: فتح القنوات التنظيمية، وأخيرًا يمكن للأموال طويلة الأمد الدخول بكميات كبيرة. على الأقل بعد تدفق الأسهم، أصبحت الأصول الرقمية ضمن ترتيب التخصيص.

عيد ميلاد ممل جدًا، ربما يكون الخصم الأخير؟

عندما يترك المتداولون قصيرو الأمد السوق بسبب الملل، ينخفض التقلب، مما يدل على أن بيتكوين تبتعد أكثر عن التصنيف كمخاطرة للمضاربة، وتبدأ في أن تصبح أكثر نضجًا كأصل. بالنسبة لمن يسعى لمضاعفة الأرباح، هذا خبر سيء، لكنه بالنسبة لرأس المال طويل الأمد يعني أن تكاليف الدخول يمكن السيطرة عليها.

إذا تحققت خطط Bitwise و Grayscale، فإن عيد الميلاد لعام 2025 سيكون بمثابة “فترة تصفية أخيرة قبل استلام المؤسسات”.

ربما يكون بيتكوين عند 87,000 دولار بلا حماس، لكنه يمنح فرصة لأولئك الذين يرغبون في الاحتفاظ على المدى الطويل لشراء التذاكر والدخول.

هذه ليست نصيحة استثمارية.