تباطؤ مؤشر أسعار المستهلكين يدفع البيتكوين لارتفاع إلى 69,000 دولار، وسقوط 360 مليون دولار من خلال عمليات التصفية! لكن مؤشر الخوف والجشع يتداول عند 9: هل اقترب السوق من القاع؟

كسر معدل نمو مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي في يناير التوقعات وانخفض إلى 2.4٪، وهو الأدنى منذ مايو 2025 وأقل من توقعات السوق البالغة 2.5٪. بعد صدور البيانات، ارتفع البيتكوين فوق 69,000 دولار على المدى القصير، وقامت الشبكة بأكملها بتصفية أكثر من 3.65 مليار دولار. ومع ذلك، تم تثبيت مؤشر الخوف والجشع للعملات الرقمية في نطاق “الذعر الشديد” 9 لمدة يومين متتاليين.
(الملخص: قنبلة قوية! اخترق البيتكوين 6.9 دولار، وإيثيريوم عند 2,000 دولار، وتم تصفية المكشوف بقيمة 1.5 مليار دولار خلال ما يقرب من 4 ساعات)
(ملحق خلفي: البرازيل تصرخ “اشتر 100 بيتكوين خلال خمس سنوات”!) اقترح مجلس النواب إنشاء احتياطي استراتيجي وطني لبيتكوين RESBit)

جدول محتويات هذا المقال

• التضخم الأساسي في الولايات المتحدة وصل إلى أدنى مستوى له منذ ما يقارب خمس سنوات
• ارتفع سعر البيتكوين إلى 69,190 دولار على المدى القصير
• ارتفعت الأرباح الأوروبية وSOL بشكل أكثر حدة، لكن الأسهم الأمريكية أغلقت بمكاسب أضيق
• مؤشر الذعر “مثبت” عند 9، ماذا تقول التجربة التاريخية؟
• التوقعات بخفض أسعار الفائدة تزداد سخانا، لكن المخاطر الهيكلية لا تزال قائمة

بلغ التضخم الأساسي في الولايات المتحدة أدنى مستوى له منذ ما يقرب من خمس سنوات

أصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يناير 2026 ليلة أمس، بتوقيت تايوان، وكانت البيانات أقل من توقعات السوق بشكل عام:

• مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي: +2.4٪ على أساس سنوي (متوقع +2.5٪)، +0.2٪ على أساس شهري (متوقع +0.3٪)
• مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة): +2.5٪ على أساس سنوي، وهو الأدنى منذ مارس 2021؛ معدل النمو الشهري +0.3٪

ومن الجدير بالذكر أن انخفاض أسعار البنزين بنسبة 7.5٪ على أساس سنوي هو القوة الرئيسية التي دفعت إلى انخفاض التضخم العام، لكن ارتفاع تكاليف الغذاء والسكن لا يزال أعلى من مؤشر أسعار المستهلك الكلي، مما يشير إلى أن مشاعر الناس التضخمية في الحياة اليومية لم تتحسن في الوقت نفسه.

كان التقرير أكثر بيانات التضخم اعتدالا منذ مايو 2025، حيث انخفض بشكل حاد من 2.7٪ في ديسمبر، وبدأ السوق فورا في المراهنة على أن الاحتياطي الفيدرالي (الفيدرالي) قد يبدأ في خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت في مارس.

للمزيد من القراءة: وراء ارتفاع البيتكوين: “التضخم” يعود إلى موضوع السوق

ارتفع البيتكوين إلى 69,190 دولار على المدى القصير

بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك، انخفض البيتكوين من حوالي 66,000 دولار إلى 69,190 دولار خلال ساعات، وهو ما يمثل زيادة في يوم واحد بحوالي 4.8٪. أدى هذا الارتداد مباشرة إلى تصفية عدد كبير من المراكز القصيرة قسريا.

تجاوز مبلغ تصفية العقود على الشبكة بأكملها 3.65 مليار دولار أمريكي، منها صفى مراكز بيتكوين على المكشوف بمقدار 1.83 مليار دولار أمريكي. هناك تجمع تصفية قصيرة كثيف بين 69,000 و74,000 دولار، ومتى ما دخل السعر إلى هذا النطاق، قد يؤدي ذلك إلى “سلسلة من التصفية” لتسريع الزخم الصاعد.

ما إذا كان هذا يمثل انعكاسا في الاتجاه لا يزال محل شك. تظهر بيانات CryptoQuant أن البيتكوين شهد مؤخرا أكبر ثلاثة إلى خمسة خسائر محققة في التاريخ، مما يعني أن عددا كبيرا من المستثمرين اعترفوا بخسائر عند مستويات منخفضة.

ارتفعت ETH وSOL بشكل حاد، لكن الأسهم الأمريكية أغلقت بمكاسب أضيق

مدفوعة بمؤشر أسعار المستهلك الإيجابي، حققت العملات الرقمية الرئيسية أداء جيدا خلال 24 ساعة:

• بيتكوين (BTC): حوالي 69,000 دولار، ~5٪ زيادة خلال 24 ساعة
• إيثيريوم (ETH): حوالي 2,054 دولار، ~7٪ زيادة خلال 24 ساعة
• سولانا (سول): حوالي 85 دولارا، ~10٪ زيادة خلال 24 ساعة

لقد تفوقت ETH وSOL بشكل كبير على مكاسب البيتكوين، مما يعكس التدفق السريع للأموال إلى الرموز الصغيرة والمتوسطة عندما تزداد الرغبة في المخاطر. ومع ذلك، لا يزال مؤشر SOL منخفضا بحوالي 18٪ خلال الأسبوع الماضي، كما انخفض ETH بأكثر من 20٪ على أساس سنوي، ولم يعكس الارتداد قصير الأجل الاتجاه الهابط متوسط الأجل بعد.

أما بالنسبة للأسهم الأمريكية، فقد ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.62٪، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.54٪، وارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.42٪ خلال الجلسة. ومع ذلك، تقلصت الزيادة بشكل كبير في نهاية الجلسة.

• مؤشر S&P 500: أغلق عند 6,836 نقطة (+0.05٪)
• ناسداك: أغلق عند 22,546 نقطة (-0.22٪)
• داو جونز: أغلق عند 49,500 نقطة (+0.10٪)

ارتفعت الأسهم الأمريكية إلى “الارتفاع المرتفع والانخفاض”، مما يشير إلى أن المخاوف من ارتفاع الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي لا تزال تؤثر على أداء أسهم التكنولوجيا، والمستثمرون في صراع بين التفاؤل بشأن انخفاض التضخم وعدم اليقين بشأن آفاق أرباح الشركات.

للمزيد من القراءة: هل سيرتفع البيتكوين أم سينخفض بعد ذلك؟ الحجج الطويلة والقصيرة واضحة في آن واحد

مؤشر الذعر “مثبت” عند 9، ماذا تقول التجربة التاريخية؟

على الرغم من التعافي قصير الأجل للبيتكوين الذي يقارب 5٪، ظل مؤشر خوف وجشع العملات الرقمية عند 9 لمدة يومين متتاليين، متوقفا في نطاق “الذعر الشديد”. غالبا ما يكون التباعد في معنويات السوق قصيرة الأجل مؤشرا عكسيا عن البيانات التاريخية.

عندما انهار مؤشر تيرا/لونا في يونيو 2022، وصل مؤشر الذعر إلى 6، تلاه تعافي البيتكوين بأكثر من 300٪ من أدنى مستوياته خلال 18 شهرا، ووصل في النهاية إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في 2024. عندما انهار FTX في نوفمبر 2022، كان المؤشر منخفضا عند 12، وهو أيضا بداية أدنى مستوى طويل الأمد.

وصل المؤشر الحالي إلى أدنى مستوى له على الإطلاق عند 5 في 6 فبراير ثم تعافى قليلا إلى 9، وإذا استنتجت التجربة التاريخية، فقد يكون السوق قريبا من “أكبر نقطة ألم”، لكن عملية القاع قد تستغرق أسابيع أو حتى شهور.

التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة تزداد حدة، لكن المخاطر الهيكلية لا تزال قائمة

أدى انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين إلى فتح المجال للاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، وتظهر أداة CME FedWatch ارتفاعا ملحوظا في الرهانات السوقية على خفض سعر الفائدة في مارس. إذا بدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة تخفيض أسعار الفائدة في الأشهر القادمة، فسوف يستفيد ذلك من الأصول المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة.

ومع ذلك، هناك عدة عقبات هيكلية تستحق المتابعة. بما في ذلك تدفقات صناديق البيتكوين المتداولة الخارجة. حتى أوائل فبراير، بلغ صافي التدفق الخارج من صناديق البيتكوين الفورية حوالي 6.9 مليار دولار، ولم تنتقل الصناديق المؤسسية بعد من وضع “التحوط” إلى وضع “الدخول”. مراكز التحوط في سوق المشتقات. لم يتم إغلاق عدد كبير من مراكز الملاذ الآمن، مما يشير إلى نقص الثقة بين المستثمرين المؤسسيين في هذا الارتفاع. وأخيرا، هناك عدم اليقين بشأن سياسة ترامب الجمركية، وقد يعوض خطر اندلاع حرب تجارية التأثير الإيجابي لتخفيف التضخم.

ما سبق ليس نصيحة استثمارية.