خفضت iM Securities السعر المستهدف لشركة Samsung Biologics من 2.2 مليون وون إلى 1.9 مليون وون في 24 يوليو، مع الحفاظ على تصنيفها “شراء”، وذلك بعد تعديل تقديرات استثمارات المنشآت عقب تحديثات إنجاز بناء Plant 6 وتطوير Campus 3. وذكر المحلل Jeong Jae-won أن نتائج أرباح الربع الثاني والاستحواذ على مجموعة Polypeptide Group كانت من العوامل التي دفعت إلى مراجعة التقييم. وأعلنت Samsung Biologics عن ربح تشغيلي للربع الثاني بلغ 586.4 مليار وون، بزيادة سنوية قدرها 23%، لكنه جاء أقل قليلاً من تقدير الإجماع البالغ 599.7 مليار وون، إذ تم الاعتراف بتكاليف منشأة Rockville الأمريكية وPlant 5 قبل بدء تحقيق الإيرادات. وأعلنت الشركة في 20 يوليو عن استحواذ بقيمة 2.7 تريليون وون على شركة CDMO للبيبتيدات السويسرية Polypeptide Group، بما يتماشى مع توجهات القطاع نحو تنويع الانتشار الجغرافي. وأشارت iM Securities إلى أن Plants 1-4 حافظت خلال الربع الثاني على تشغيل كامل الطاقة، مع توقع بدء إيرادات Plant 5 والمنشأة الأمريكية في الربع الثالث.
iM Securities تعدّل السعر المستهدف لـ Samsung Biologics إلى 1.9M وون
قال المحلل في iM Securities Jeong Jae-won في تقرير بتاريخ 24 يوليو إن الشركة عدّلت أرقام الاستثمار المرتبط بالمنشآت بعد أخذ نتائج الربع الثاني في الاعتبار، إلى جانب تحديثات بناء Plant 6 وتطوير Campus 3. ويشمل خفض السعر المستهدف من 2.2 مليون وون إلى 1.9 مليون وون تقديرات مُنقحة للنفقات الرأسمالية الخاصة بمشروعات التوسع هذه. وحافظت الشركة على تصنيف “شراء” لأسهم Samsung Biologics.
Samsung Biologics تسجل ربحاً تشغيلياً للربع الثاني قدره 586.4B وون
بلغ ربح Samsung Biologics التشغيلي في الربع الثاني 586.4 مليار وون، ما يمثل نمواً بنسبة 23% على أساس سنوي، لكنه جاء أقل قليلاً من تقدير الإجماع البالغ 599.7 مليار وون. ونسب Jeong هذا التباين إلى الاعتراف بالتكاليف قبل تحقيق الإيرادات من منشأة إنتاج Rockville الأمريكية وPlant 5. ووفقاً لتقرير المحلل، عملت Plants 1 إلى 4 بطاقة كاملة خلال الربع الثاني.
إيرادات Plant 5 والمنشأة الأمريكية متوقعة في الربع الثالث
تُتوقع أن يبدأ توليد الإيرادات من Plant 5 والمنشأة الأمريكية في الربع الثالث. وتخطط Samsung Biologics لإنشاء مكتب مبيعات في هولندا خلال الربع الثالث، بما يكتمل معه وجودها التشغيلي عبر الأسواق العالمية الثلاثة الأساسية: الولايات المتحدة وآسيا وأوروبا. وقال Jeong إن هذا الانتشار الجغرافي يتيح الاستجابة السريعة لطلب العملاء الإقليميين ويسهّل التواصل مع العملاء المحليين، ما قد يؤدي إلى تحقيق فرص عقود جديدة.
Samsung Biologics تستحوذ على Polypeptide Group مقابل 2.7T وون
أعلنت Samsung Biologics في 20 يوليو استحواذها على Polypeptide Group، وهي شركة سويسرية متخصصة في CDMO للبيبتيدات، مقابل 2.7 تريليون وون عبر عرض مناقصة نقدي للاستحواذ على 100% من الأسهم القائمة. ويمتلك أكبر مساهم في الشركة، Draupnir Holding B.V.، حصة تبلغ 55.65% وتعهد بالمشاركة في عرض المناقصة. وقدّر Jeong أن حالة عدم اليقين المتعلقة بالصفقة قد زالت، إذ إن تأمين نحو 10% من نسبة الأسهم الحرة كفيل بتحقيق مستوى الملكية المستهدف.
ومن المقرر استكمال جميع الموافقات التنظيمية وإجراءات الإغلاق بحلول نهاية هذا العام. وبعد إتمام الصفقة، سيتم إلغاء إدراج Polypeptide Group من البورصة السويسرية (SIX) لتصبح شركة تابعة مملوكة بالكامل لـ Samsung Biologics.
تأسست Polypeptide Group في 1996 كمنبثقة عن قسم إنتاج البيبتيدات لدى Ferring Pharmaceuticals. وتمتلك الشركة ما يقارب 70 عاماً من الخبرة في تصنيع مكونات دوائية فعالة للبيبتيدات (API) وقد حصدت أكثر من 1,000 سجل تتبع عالمياً. وتشارك Polypeptide حالياً كمورّد تصنيع رئيسي في أكثر من 30% من التجارب السريرية للمرحلة الثالثة الخاصة بالبيبتيدات على مستوى العالم.
وتدير الشركة مواقع إنتاج في خمس دول تشمل مقرها في سويسرا، وتمتد عبر الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا. وأشار Jeong إلى أن هذا التوزيع الجغرافي يتماشى مع توجه متزايد في القطاع نحو تنويع مواقع الإنتاج.
الأسئلة الشائعة
لماذا خفضت iM Securities السعر المستهدف لـ Samsung Biologics في 24 يوليو؟
خفضت iM Securities السعر المستهدف من 2.2 مليون وون إلى 1.9 مليون وون بعد تعديل تقديرات استثمارات المنشآت المرتبطة ببناء Plant 6 وتطوير Campus 3، مع تضمين نتائج الربع الثاني والتحديثات التي جرى الإفصاح عنها خلال إعلان الأرباح.
ما الذي أعلنت عنه Samsung Biologics في 20 يوليو بخصوص Polypeptide Group؟
أعلنت Samsung Biologics عن عرض مناقصة نقدي بقيمة 2.7 تريليون وون للاستحواذ على 100% من Polypeptide Group، وهي شركة CDMO للبيبتيدات مقرها سويسرا. ومن المتوقع إغلاق الصفقة بحلول نهاية العام بعد الموافقات التنظيمية، وبعد ذلك ستصبح Polypeptide شركة تابعة مملوكة بالكامل وسيتم إلغاء إدراجها من البورصة السويسرية.
