حصلت Samsung Electronics على توصية بالشراء مع الحفاظ على السعر المستهدف البالغ 600,000 وون من KB Securities في 23 يوليو، بوصفها أكبر المستفيدين من Google AI. في الوقت الحالي، تزوّد Samsung بنسبة 50% من طلب Google على ذاكرة الخوادم و80% من ذاكرة HBM (ذاكرة النطاق الترددي العالي) حتى الربع الثالث من هذا العام، مع احتلالها المركز الأول في حصة إمدادات الذاكرة لدى Google. عزى رئيس قسم الأبحاث لدى KB Securities، Kim Dong-won، هذا التصنيف إلى موقع Samsung المهيمن في التوريد وسط تسارع Google في استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والتي يُتوقع أن تمثل أكثر من 25% من إجمالي إنفاق Big Tech الأمريكي على AI هذا العام. تأتي هذه التقييمات بينما تطور Google شريحة الخوادم من الجيل التالي 'Frozen v2' المُحسّنة لنموذج Gemini، ما يدفع الطلب المستمر على منتجات الذاكرة المتقدمة لدى Samsung حتى 2028.
KB Securities تحافظ على تصنيف الشراء والسعر المستهدف 600,000 وون
حافظت KB Securities على توصيتها الاستثمارية بـ'شراء' وعلى السعر المستهدف البالغ 600,000 وون لأسهم Samsung Electronics في 23 يوليو. وقال رئيس قسم الأبحاث Kim Dong-won في تقرير إن Samsung Electronics تسجّل حصة إمدادات الذاكرة رقم 1 إلى Google، وتُقيّم بوصفها أكبر المستفيدين من منظومة Google للذكاء الاصطناعي. استندت الشركة في تقييمها إلى وضع إمداد Samsung الحالي الذي يبلغ 50% من طلب Google على ذاكرة الخوادم و80% من ذاكرة HBM حتى الربع الثالث من هذا العام.
Samsung تحتفظ بحصة 50% من ذاكرة خوادم Google و80% من توريد HBM
تزوّد Samsung Electronics بنسبة 50% من طلب Google على ذاكرة الخوادم و80% من ذاكرة HBM حتى الربع الثالث من هذا العام، وفق تقديرات KB Securities. وقال Kim Dong-won إن Samsung Electronics تحتل المركز الأول في حصة إمدادات الذاكرة لدى Google. وحددت الشركة Samsung باعتبارها أكبر المستفيدين من منظومة Google للذكاء الاصطناعي اعتماداً على وضعها المهيمن في التوريد.
Google تطور شريحة Frozen v2 بحصة 25% من استثمار Big Tech في AI
تتوقع KB Securities استمرار استثمارات AI من Google وغيرها من شركات Big Tech الأمريكية لعدة سنوات. أوضح Kim Dong-won أن شركات Big Tech الأمريكية، بما في ذلك Google، لديها تصور بأن 'الاستثمار الأقل من اللازم في AI أكثر خطورة من الإفراط في الاستثمار'، وستسبق بناء بنية AI التحتية عبر ضمان رسوم الإيجار لمشغلي مراكز البيانات الخارجية حتى العام المقبل. أشار التقرير إلى إعلان Google الأخير عن خطط لتطوير شريحة خوادم من الجيل التالي 'Frozen v2' المُحسّنة لنموذج Gemini على مستوى العتاد. وقال Kim إنه من المتوقع أن توسّع Google نسبة مشتريات شرائحها الخاصة إلى جانب TPU أثناء تطوير Frozen v2 بالتوازي، وأن حجم استثمار Google في AI هذا العام سيشكل أكثر من ربع إجمالي استثمار Big Tech الأمريكي في AI.
توقعات بتفاقم نقص إمدادات الذاكرة حتى 2028
تتوقع KB Securities أن يتفاقم نقص إمدادات الذاكرة حتى 2028. وقال Kim Dong-won إن Samsung Electronics تواجه قيوداً بنيوية طويلة الأجل لا مفر منها على سعة إنتاج DRAM العامة بسبب التوسع في إنتاج HBM4 عبر 1c DRAM في العام المقبل وإطلاق الإنتاج الضخم لـ HBM4E في النصف الأول من 2028. وحلل أن أسعار الذاكرة في الربع الثالث سترتفع بنسبة لا تقل عن 30% وسط زيادة نسبة اتفاقيات التزويد طويلة الأجل (LTA) من النصف الثاني من هذا العام، وأن معظم سعات الإنتاج الجديدة ستتركز على HBM مع توسع نسبة HBM من سعة إنتاج رقائق DRAM من 15% في 2026 إلى 34% في 2027.
توقعات ارتفاع إيرادات Samsung للربع الثالث وربح التشغيل 143% و805% على التوالي
تتوقع KB Securities تحسناً مستمراً في أرباح Samsung Electronics. قدّر Kim Dong-won أن إيرادات الربع الثالث وربح التشغيل سيرتفعان بنسبة 143% و805% على التوالي على أساس سنوي، مع توقع مفاجآت إيجابية في الأرباح لثلاثة أرباع متتالية، وأن ربح التشغيل في النصف الثاني سيزيد أيضاً بأكثر من 7 مرات على أساس سنوي. وقيّم أن أثر تقلبات طلب المستهلكين في مجال تكنولوجيا المعلومات من الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر سيكون محدوداً مقارنة بالماضي، إذ ترتفع نسبة إيرادات مراكز بيانات AI في قطاع الذاكرة إلى 70% بعد توسيع عقود التزويد طويلة الأجل مع شركات Big Tech.
الأسئلة الشائعة
ما التقييم الذي قدمته KB Securities لـ Samsung Electronics في 23 يوليو؟
حافظت KB Securities على توصيتها الاستثمارية بـ'شراء' وعلى السعر المستهدف البالغ 600,000 وون لـ Samsung Electronics في 23 يوليو، مع تحديد الشركة بوصفها أكبر المستفيدين من توسع منظومة Google للذكاء الاصطناعي.
ما حصة Samsung الحالية في توريد الذاكرة إلى Google؟
تزوّد Samsung Electronics بنسبة 50% من طلب Google على ذاكرة الخوادم و80% من ذاكرة HBM (ذاكرة النطاق الترددي العالي) حتى الربع الثالث من هذا العام، مع احتفاظها بالمركز الأول في حصة إمدادات الذاكرة لدى Google وفق تقديرات KB Securities.
ما توقعات أرباح Samsung للربع الثالث؟
تتوقع KB Securities أن ترتفع إيرادات Samsung للربع الثالث وربح التشغيل بنسبة 143% و805% على التوالي على أساس سنوي، مع توقع ارتفاع ربح التشغيل في النصف الثاني بأكثر من 7 مرات على أساس سنوي.
