يراهن مسؤول الامتثال في «Coinbase» على اختراق عمل تسوية العملات المستقرة، ويتوقع تمرير «Clarity Act» خلال فصل الصيف

أعرب المدير القانوني لدى Coinbase بول غريوال عن ثقته خلال مؤتمر Consensus 2026 بأن يمر قانون Clarity Act قبل نهاية الصيف، مؤيداً حلّاً وسطاً بشأن العملات المستقرة بين Tillis-Alsobrooks، وحاثاً قطاع المصارف على قبول الصفقة. وفي مقابلة مع The Block، وصف غريوال مشروع القانون المحدث بأنه حل وسط قابل للتطبيق يحافظ على المكافآت القائمة على النشاط—عوائد مرتبطة بالاستخدام الفعلي للمنصة—مع تقييد العوائد غير النشطة، وهو نموذج المكافآت المعتمد على أساس الرصيد الذي كانت المصارف قد حذّرت منه باعتباره يثير مخاطر هروب الودائع.

حل وسط بشأن العملات المستقرة ومعارضة المصارف

وجّه غريوال رسالة حازمة إلى قطاع المصارف قائلاً: “أشجع جداً قطاع المصارف على ألا يستسلم للهزيمة من خلال فكرتي، لا تسحب الهزيمة من فم الانتصار. اقبل نعم على السؤال واتمضِ قدماً.”

كان الرئيس التنفيذي لدى Coinbase براين أرمسترونغ قد عارض علناً الإصدارات السابقة من قانون Clarity Act في يناير، لكنه غيّر موقفه بعد المفاوضات والاجتماعات التنظيمية. وبحلول أوائل أبريل، أعلن أرمسترونغ دعمه علناً لمشروع قانون مُحدّث، قائلاً: “لقد حان الوقت لتمرير قانون Clarity Act.”

قال غريوال إن أرمسترونغ كان ثابتاً منذ البداية: حماية مكافآت العملات المستقرة كانت خطاً أحمر. وبحسب غريوال، فإن حل Tillis-Alsobrooks يحافظ على هذا الخط. وبخصوص اعتراض المصارف المركزي بأن دفع المكافآت على أرصدة العملات المستقرة يخلق مخاطر هروب الودائع، قال غريوال: “عندما تُدفَع هذه الفكرة، في اجتماع بعد اجتماع ومحادثة بعد محادثة — والكثير منها شاركت فيه شخصياً — لم يقدموا شيئاً ذا جوهر يساند هذه الحجة. لا توجد أي أدلة على ذلك.”

وأشار غريوال إلى أنه بموجب قانون GENIUS، فإن إطار العملات المستقرة الفيدرالي يتيح تقديم أي مكافأة من أي جهة غير المُصدِر لأي غرض. وجادل بأن الحل وسط هو الصفقة الأفضل للجميع، بما في ذلك الصناعة التي تقف أكثر من غيرها في وجهه عبر الضغط.

أسواق التنبؤ والاختصاص القضائي

في أسواق التنبؤ، قال غريوال إن معركة الاختصاص بين الولايات والحكومة الفيدرالية قد تتطلب صدور حكم نهائي من المحكمة العليا. فقد منح الكونغرس CFTC سلطة حصرية على عقود الأحداث، وهي مهمة قال غريوال إن بعض الحكومات الولائية أساءت قراءتها عند ادعاء أن صلاحيتها التقليدية في الألعاب تتجاوزها. وتتصاعد الدعاوى القضائية الآن عبر المحاكم في الولايات المتحدة وعلى مستوى فيدرالي.

أشار غريوال إلى انتخابات الرئاسة الأمريكية لعام 2024 بوصفها اللحظة التي اكتسبت فيها أسواق التنبؤ مصداقيتها. إذ كانت استطلاعات الرأي تتوقع باستمرار فوز كامالا هاريس؛ بينما كانت أسواق التنبؤ تُظهر دونالد ترامب كمرشح أكثر احتمالاً للفوز. وقال: “كانت الحُجّة في النتائج.”

جادل غريوال بأن عقود الأحداث المنظمة من قبل CFTC تُزيل هامش الربح (house edge) المضمَّن في كتب الرهان الرياضية التقليدية، ما يمنح أسواق التنبؤ ميزة متينة على المقامرة التقليدية مع توسع قاعدة المستخدمين.

المشهد التنظيمي

عندما طُرحت عليه مخاوف بشأن تورط إدارة ترامب في مجال العملات المشفرة، رفض غريوال الدخول في الصياغة السياسية، مفضلاً القول إن العملات المشفرة تستحق “فرصة عادلة للمنافسة على الساحة العالمية — لا فرصة مفضلة، ولا فرصة محرومة.” وأضاف أن صناع السياسات الذين يركزون على الحفاظ على تنافسية أمريكا أمام الصين سيصلون في النهاية إلى الإجابات الصحيحة بشأن تنظيم العملات المشفرة.

أثنى غريوال على رئيسة هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC بول أتكنز ورئيس لجنة تداول السلع الآجلة CFTC مايك سيليغ، قائلاً إنهما لا يجيدان فقط فهم ما يمكن أن تفعله العملات المشفرة، بل إنهما “أنصار بأنفسهما لاستخدامها من أجل تحديث نظام مالي أمريكي ظل متأخراً طويلاً عن إمكاناته الكاملة.”