قد تُحضّر لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قواعد إعفاء جديدة لأوراق مالية معممة العملات، وقد يشهد الإطار التنظيمي تعديلات رئيسية

13 مارس، أخبار، قال عضو لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) هستر بيرس إن الهيئة التنظيمية تعمل على وضع آلية إعفاء مبتكرة للأوراق المالية المُرمّزة، لكن نطاق تطبيقها سيكون أقل بكثير من خطة الإعفاء التنظيمي الشاملة التي نوقشت سابقًا. جاء هذا التصريح خلال اجتماع لجنة استشارات المستثمرين (IAC) في SEC، مما أثار اهتمام السوق باتجاه سياسة تنظيم الأوراق المالية المُرمّزة في الولايات المتحدة.

أشارت هستر بيرس إلى أن موظفي SEC يدرسون حاليًا ترتيب إعفاء أكثر محدودية، بهدف توفير مساحة تداول خاضعة للرقابة لبعض الأوراق المالية المُرمّزة، مع الحفاظ على حقوق المستثمرين. لن يتم تخفيف تنظيم الأوراق المالية الحالي بشكل كامل، بل سيسمح بإجراء تجارب سوقية محدودة تحت شروط صارمة، بهدف جمع خبرات تنظيمية للمستقبل.

في وقت سابق، قدمت لجنة هيكل السوق التابعة للجنة استشارات المستثمرين في 26 فبراير رأيها إلى الهيئة التنظيمية، معارضة بشدة لتطبيق إعفاء شامل على الأوراق المالية المُرمّزة. واعتبرت اللجنة أن فصل الأصول الرقمية عن إطار تنظيم الأوراق المالية الحالي قد يضعف تدابير حماية المستثمرين الأساسية، مثل الكشف عن ملكية الأصول، ومسؤوليات الوسطاء التنظيميين، والنظام التجاري المشابه لسوق الأسهم التقليدي.

اقترحت اللجنة أن تتبع الهيئة التنظيمية نهج إصلاح القواعد تدريجيًا، مع إجراء استشارات عامة قبل التنفيذ الرسمي. وأشارت في رسالتها إلى أن ترميز الأسهم لا يزال في مراحله المبكرة، ويتطلب تطور تقني معقد، لذلك فإن التوصيات التنظيمية المبنية على المبادئ أكثر قابلية للتنفيذ في المرحلة الحالية.

على الرغم من استمرار المناقشات التنظيمية، اعترفت لجنة استشارات المستثمرين بأن الأوراق المالية المُرمّزة قد تمتلك مزايا محتملة، مثل تحقيق “تسوية ذرية” عبر تقنية البلوكشين، مما قد يقلل من مدة التسوية ويحد من مخاطر الوسطاء. كما أن البيانات اللحظية على السلسلة قد تساعد الشركات والمساهمين على بناء آليات تواصل أكثر شفافية.

قال رئيس SEC بول أتكينز في نفس الاجتماع إن الهيئة تتوقع مراجعة خطة الإعفاء المبتكرة قريبًا. من المحتمل أن تكون هذه الخطوة أداة تنظيمية انتقالية، تضمن حماية المستثمرين، وتوفر مساحة تجريبية لنموذج تداول الأوراق المالية الرقمية في السوق الأمريكية، وتؤسس لإطار تنظيمي طويل الأمد في المستقبل.