تقديم مقترح الملاذ الآمن للتشفير لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) للمراجعة! المشاريع المشفرة المؤهلة التي تستوفي الشروط لا تحتاج إلى تسجيل للبدء

أكد رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بول أتكينز أن إطار “المرفأ الآمن (Safe Harbor)” الخاص بتأمين الأصول المشفرة قد تم تقديمه إلى البيت الأبيض، مع خطة لإطلاق إعفاءات جديدة للشركات الناشئة وإعفاءات للابتكار، لإعادة تشكيل منطق تنظيم الأصول الرقمية.

أكد رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بول أتكينز (Paul Atkins) أنه تم تقديم اقتراح “المرفأ الآمن (Safe Harbor)” الذي تنتظره بشدة صناعة العملات المشفرة، والذي يسمح للجهات المعنية بالإعفاء من التسجيل في المراحل المبكرة للمشروع، إلى البيت الأبيض للمراجعة.

كشف Paul Atkins يوم الاثنين خلال قمة الأصول الرقمية التي نظمتها جامعة فاندر بيلت (Vanderbilt University) وبالتعاون مع جمعية البلوك تشين (Blockchain Association)، أن هذا الاقتراح الذي ظهر لأول مرة الشهر الماضي، دخل الآن في المرحلة الأخيرة من المراجعة ضمن النظام الإداري للبيت الأبيض، حيث تقوم وحدة شؤون المعلومات والتنظيم التابعة لمكتب الإدارة والميزانية الأمريكي (OMB) المعروفة باسم مكتب شؤون المعلومات والتنظيم (OIRA) بإجراء التدقيق النهائي والتمحيص.

سنقدم قريبًا قواعد تنظيمية تتعلق بالعملات المشفرة. الاقتراح حاليًا في مرحلة مراجعة OIRA، وهذه أيضًا هي الخطوة الأخيرة قبل الإصدار الرسمي، أمر يبعث على الحماس فعلًا.

ومن بين اقتراح “المرفأ الآمن” الذي قدمه Paul Atkins، فإن الأكثر لفتًا لاهتمام السوق هو بند “إعفاء الشركات الناشئة (Startup Exemption)”، بهدف تمكين شركات العملات المشفرة الناشئة من جمع تمويل رأس المال التشغيلي بسلاسة، مع الموازنة بين حماية المستثمرين.

وبحسب ما ورد في الاقتراح، سيسمح هذا الإعفاء لمشاريع العملات المشفرة بالبدء دون الحاجة الفورية إلى التسجيل، وبجمع مبلغ معين من الأموال خلال 4 سنوات، بشرط تقديم المعلومات اللازمة للإفصاح.

كما اقترح Paul Atkins كذلك تصور “المرفأ الآمن لعقد الاستثمار (Investment Contract Safe Harbor)”، والذي سيتكامل مع دليل تصنيف الرموز (Token Taxonomy) الذي أصدرته SEC في شهر مارس من هذا العام. وبالنسبة لصناعة العملات المشفرة، يعد دليل تصنيف الرموز بلا شك معلمًا تاريخيًا؛ إذ إن هذا هو المرة الأولى التي تحدد فيها SEC بشكل صريح في وثيقة رسمية متى وكيف يمكن اعتبار الأصول الرقمية “أوراقًا مالية”.

القواعد والعرقلة: تشريعات وقواعد إدارية على السواء

في الوقت الذي تعمل فيه هيئة SEC بنشاط على دفع إطار تنظيمي، فإن الكونغرس الأمريكي يحاول أيضًا تنظيم صناعة العملات المشفرة عبر التشريع. ومع ذلك، خلال العام الماضي، كانت عملية التشريع تواجه صعوبات، وتعرضت مرارًا لعراقيل.

أعرب Paul Atkins عن أن الحاجة إلى التشريع تكمن في أن جهات التنظيم مثل SEC “تحتاج إلى أساس قانوني واضح وغير قابل للتغيير (Chiseled in Stone)”.

وأوضح أن ذلك يعود إلى أن القوانين التي يقرها الكونغرس بعد ثلاث قراءات هي فقط التي تمتلك فعليًا صفة الاستمرارية الحقيقية، بخلاف القواعد الإدارية التي قد تتغير في أي وقت بسبب تبدل الأحزاب أو تولي رئيس جديد مهامه. وقال:

**بالطبع يمكننا بذل الكثير من الجهود على مستوى التنظيم، لكن في النهاية يجب التأكد من أن هذه القواعد ستترسخ فعليًا، وألا يتم إلغاؤها بسهولة. **

إعفاء الابتكار يثير صراعًا بين وول ستريت ودائرة العملات المشفرة

ومن جانب آخر، تقوم هيئة SEC حاليًا أيضًا بصياغة آلية “إعفاء الابتكار (Innovation Exemption)”، وهي فكرة شبيهة ببناء “صندوق رمل تنظيمي (regulatory sandbox)” للأصول على السلسلة، بما يسمح للممارسين باختبار المنتجات والخدمات المالية المبتكرة في بيئة خاضعة للرقابة.

لكن هذا التصور للإعفاء أثار خلال العام الماضي نقاشًا حادًا بين مؤيدي العملات المشفرة وبين المؤسسات المالية التقليدية. إذ تقلق قوى وول ستريت التقليدية من أن نطاق الإعفاء المفرط في التساهل قد يضعف آليات حماية المستثمرين والرقابة على السوق.

وقد دعا عملاق صناع السوق Citadel Securities بقوة إلى أن تعتمد هيئة SEC الأمريكية على الإجراءات الإدارية الرسمية الخاصة بـ “الإشعار والتعليقات العامة (Notice-and-comment)” لوضع القواعد. في المقابل، ردت جمعية البلوك تشين في يوم الاثنين، قائلة إن الإجراءات المعقدة ليست ضرورية بشكل مطلق، وإن هيئة SEC استخدمت بالفعل آليات إعفاء عدة مرات في الماضي، كما أنها تمتلك على نحو مطلق الصلاحية بموجب القانون لممارسة هذه الآلية.

وفي هذا السياق، أبدى Paul Atkins تأييدًا لموقف دائرة العملات المشفرة في القمة، وأوضح صراحة أن SEC تمتلك بالفعل سلطة دفع آلية الإعفاء. وقال:

سنعلن قريبًا عن التفاصيل المحددة المتعلقة بإعفاء الابتكار. وأنا متحمس جدًا لذلك، ففي هذا المجال ما زال لدينا الكثير من المساحات التي تستحق أن نبدأ فيها.

• نُشر هذا المقال بإذن من: 《区块客》
• العنوان الأصلي: 《SEC “المرفأ الآمن” للعملات المشفرة قيد المراجعة لدى البيت الأبيض! رئيس هيئة SEC بول أتكينز: صدور القرار خلال المدى القصير》
• المؤلف الأصلي: 区块妹 MEL