# MoonshotAIReportedlyInPreIPOAt50Billion

#MoonshotAIReportedlyInPreIPOAt50Billion
يواصل الذكاء الاصطناعي تحويل صناعة التكنولوجيا العالمية، وأصبحت Moonshot AI واحدة من الشركات التي تجذب اهتمامًا كبيرًا من المطورين والمؤسسات والباحثين والمستثمرين.
ووفقًا لعدة تقارير متاحة للعامة، تستعد Moonshot AI لإجراء محادثات بشأن جولة تمويل أخيرة قبل الاكتتاب العام (Pre-IPO) بتقييم يُبلغ حتى 50 مليار دولار. ورغم أن عملية جمع التمويل لم تُستكمل بعد، وأن التقييم المتداول لا يزال خاضعًا للمفاوضات ومشاركة المستثمرين وظروف السوق، فإن هذا التطور يعكس الاهتمام المتزايد بالشركات التي تبني تقنيات ذكاء اصطناعي متقدمة مع تطبيقات تجارية.
تأسست في 2023 ومقرها في بكين، وركزت Moonshot AI على تطوير عائلة نماذج اللغات الكبيرة Kimi لتطوير البرمجيات، والتواصل متعدد اللغات، وفهم المستندات، والمساعدة في الأبحاث، وتحليل السياقات الطويلة، وإنتاجية المؤسسات. وبدلًا من التركيز على حالة استخدام واحدة، وسّعت الشركة منصتها للذكاء الاصطناعي لدعم الأعمال والمطورين والمعلمين والباحثين والمستخدمين الأفراد عبر قطاعات متعددة. ووفقًا لتقارير قطاعية، ساهمت قوة تبني المستخدمين المتزايد والطلب المؤسسي المتنامي في استمرار التوسع التجاري للشركة خلال 2026.
تشير تقارير القطاع إلى أن تقييم Moonshot AI المتداول شهد زيادة سريعة خلال العام الماضي. وكانت الشركة قد قُدِّرت سابقًا بنحو 4.3 مليار دولار قرب نهاية 2025، قبل أن تصل لاحقًا إلى حوالي 31.5 مليار دولار خلال جولة تمويل لاحقة. وتشير التقارير الحالية إلى أن محادثات جولة تمويل أخرى قد تستهدف تقييمًا يصل إلى 50 مليار دولار قبل إدراج عام محتمل في المستقبل.
إذا اكتمل ذلك على هذا المستوى، فسيُمثل التقييم المتداول زيادة تقارب 58.7% مقارنةً بـ 31.5 مليار دولار وأكثر من 1,060% مقارنةً بتقييم 4.3 مليار دولار. تستند هذه الأرقام إلى محادثات تمويل تم الإبلاغ عنها علنًا وقد تتغير قبل إتمام أي صفقة مستقبلية.
كما تشير التقارير إلى أن Moonshot AI أكملت عدة جولات تمويل خلال 2026، ما يبرز استمرار اهتمام المستثمرين بتطوير الشركة على المدى الطويل.
تصف تقارير منشورة جولات تمويل خلال النصف الأول من العام، بما في ذلك استثمارات مبلّغ عنها بنحو 500 مليون دولار و700 مليون دولار و700 مليون دولار، ثم تم الإبلاغ لاحقًا عن جولة تمويل قيمتها حوالي 2 مليار دولار. ورغم أن تفاصيل التمويل الخاص لا تزال خاضعة لتأكيد رسمي، فإن هذه الاستثمارات المتداولة تُظهر مستوى قويًا من الاهتمام بالشركات المتخصصة في الذكاء الاصطناعي المتقدم القادرة على دمج البحث مع منتجات تجارية.
ومن أبرز المحطات في التقدم الأخير لـ Moonshot AI إطلاق Kimi K3. ووفقًا لتقارير منشورة، يتميز النموذج ببنية 2.8 تريليون معلمة من نوع Mixture-of-Experts، إلى جانب نافذة سياق بحجم 1,000,000 رمز، ما يمكّنه من معالجة معلومات واسعة مع دعم قدرات الاستدلال المتقدمة ومساعدة البرمجة والتواصل متعدد اللغات وتحليل المستندات. وتشير التقارير أيضًا إلى تسعير مُقدّر بنحو 3 دولارات لكل مليون رمز إدخال و15 دولارًا لكل مليون رمز إخراج، ما يمنح المطورين وعملاء المؤسسات خيارًا تنافسيًا آخر للوصول إلى قدرات ذكاء اصطناعي متقدمة.
كما جذب الأداء التجاري اهتمامًا أيضًا. ووفقًا لتقارير منشورة، ارتفع الدخل المتكرر السنوي (ARR) لـ Moonshot AI من نحو 200 مليون دولار خلال أبريل 2026 إلى حوالي 300 مليون دولار بحلول يونيو 2026، وهو ما يمثل نموًا يقارب 50% خلال شهرين. وتشير التقارير كذلك إلى أن الإيراد اليومي زاد بشكل ملحوظ بعد توفر Kimi K3 على نطاق أوسع، بما يوحي بارتفاع تفاعل المستخدمين وتزايد التبنّي التجاري. وقد ساهمت هذه الأرقام المتداولة في النقاشات حول تقييم الشركة المتداول، لأن المستثمرين عادةً يقيّمون كلًا من القدرات التكنولوجية والأداء التجاري عند تقييم الشركات المتنامية بسرعة في مجال الذكاء الاصطناعي.
أثارت هذه الإعلانات نقاشًا واسعًا عبر قطاع التكنولوجيا الأوسع. وقد تابع المشاركون في السوق التطورات عن كثب داخل مجال الذكاء الاصطناعي، بينما واصلت الشركات الاستثمار في نماذج الأساس، وبرمجيات ذكاء اصطناعي مخصصة للمؤسسات، والحوسبة السحابية، وأشباه الموصلات المتقدمة، وبنية الشبكات التحتية، وأدوات المطورين. كما أشارَت التقارير إلى تذبذب قصير الأجل في أسعار أسهم عدة شركات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، حيث كان المستثمرون يقيمون ديناميكيات المنافسة المتغيرة داخل القطاع. وفي الوقت نفسه، واصل المحللون التأكيد على أهمية الذاكرة عالية الأداء والبنية التحتية السحابية وتقنيات أشباه الموصلات المتقدمة لدعم نمو الذكاء الاصطناعي في المستقبل.
كما أصبحت تطورات الذكاء الاصطناعي واحدة من عدة محاور يتابعها المشاركون في أسواق العملات المشفرة. وحول الوقت الذي انتشرت فيه هذه التقارير، كان البيتكوين يتداول قرب 63,041 دولارًا، بينما كان الإيثريوم قرب 1,837 دولارًا، وظل مؤشر الخوف والطمع في سوق العملات المشفرة (Crypto Fear & Greed Index) عند نحو 27. ورغم أن أسعار العملات المشفرة تتأثر بعوامل عديدة مختلفة، بما في ذلك الظروف الاقتصادية الكلية والتنظيم والسيولة ومزاج المستثمرين، فإن التطورات في الذكاء الاصطناعي تظل تحظى باهتمام لأن لها تأثيرًا أوسع على استثمارات التكنولوجيا العالمية.
بالنسبة لمجتمع Gate.com وGate Square، توفر تطورات مثل هذه رؤى قيمة حول واحد من أسرع قطاعات التكنولوجيا نموًا اليوم. ويساعد متابعة التقدم المُعلن في مجال الذكاء الاصطناعي أعضاء المجتمع على البقاء على اطلاع بالابتكار ونشاط التمويل وتبنّي المؤسسات واتجاهات التكنولوجيا الأوسع. وكما هو الحال مع أي قصة تتطور، ينبغي للقراء الاعتماد على الإعلانات الرسمية للشركة ومصادر الأخبار الموثوقة للحصول على أحدث المعلومات، مع إجراء أبحاثهم الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات مالية أو استثمارية.
بشكل عام، تسلط محادثات جمع التمويل المتداولة لـ Moonshot AI الضوء على استمرار توسع الذكاء الاصطناعي عبر البحث والبرمجيات المؤسسية والحوسبة السحابية والتعليم والرعاية الصحية والتمويل والتصنيع والخدمات الرقمية. سواء تم تحقيق تقييم 50 مليار دولار المتداول في النهاية أم لا، فإن نمو الشركة يعكس الأهمية المتزايدة لابتكار الذكاء الاصطناعي والتبنّي التجاري والاستثمار التكنولوجي طويل الأجل. ومع استمرار تطور منظومة الذكاء الاصطناعي عالميًا، فمن المرجح أن تظل التطورات المتعلقة بشركات مثل Moonshot AI موضوعًا مهمًا للمطورين والشركات والباحثين والمستثمرين وأعضاء مجتمع التكنولوجيا الأوسع.@Gate_Square

#月之暗面传以500亿美元估值Pre-IPO Kimi K3 يشتعل على نطاق واسع! يُكشف أن «الوجه المظلم للقمر» بدأ جولة تمويل قبل الاكتتاب العام (Pre-IPO)
22 يوليو/تموز، أفادت تقارير بأن وكالة بلومبرغ ذكرت اليوم أن «الوجه المظلم للقمر» يخطط لبدء المفاوضات بشأن آخر جولة تمويل خاصة قبل طرحه في هونغ كونغ في أغسطس/آب. ويستهدف تقييماً استباقياً (قبل الاستثمار) بقيمة 50 مليار دولار، أي ما يعادل 3390 مليار يوان صيني.
أدى الانفجار الذي حققه نموذج Kimi k3 إلى توسيع آفاق التقييم الجديدة لهذه الشركة، التي تأسست قبل 3 سنوات.
قبل نصف عام، كان تقييم «الوجه المظلم للقمر» عند 4.3 مليار دولار فقط، لكن التقييم الأحدث في أحدث جولة قبل الاستثمار ارتفع إلى 31.5 مليار دولار، أي ما يعادل 2135 مليار يوان صيني. إذا استقر الأمر في جولة أغسطس/آب عند 50 مليار دولار، فخلال أقل من عام ارتفع التقييم من 4.3 مليار إلى 50 مليار، بزيادة تجاوزت 7 مرات.
وفي المقابل، ثمة منحنى تمويل متسارع بالكامل.
بعد مرور النصف من عام 2026، وصلت «الوجه المظلم للقمر» إلى الجولة الخامسة من التمويل بالفعل. ولا يوجد مثيل ثانٍ ضمن «وحيدات القرن» الصينية لنماذج الذكاء الاصطناعي الكبرى. كما أن تدفق الأموال يدخل بوتيرة أسرع من سرعة إطلاق المنتج. وخلال الفترة من يناير/كانون الثاني إلى فبراير/شباط، أنهت «الوجه المظلم للقمر» ثلاث جولات تمويل متتابعة بإجمالي 500 مليون، و700 مليون، و700 مليون دولار، ليرتفع التقييم من 10 مليارات إلى 18 مليار دولار. ثم في مايو/أيار حصلت على نحو 2 مليار دولار، وارتفع التقييم بعد الاستثمار إلى أكثر من 20 مليار دولار. وفي يونيو/حزيران بدأت جولة جديدة، وقفز التقييم قبل الاستثمار إلى 31.5 مليار دولار.
ومن المتوقع أن تُختتم هذه الجولة خلال الأيام القليلة المقبلة، وبعد اكتمالها ستباشر «الوجه المظلم للقمر» فوراً مفاوضات Pre-IPO.
بحسب بلومبرغ، قد تُدخل الشركة أسرع خلال 6 أشهر إلى سوق رأس المال في هونغ كونغ. وتجدر الإشارة إلى أن تسريع التمويل وصدور Kimi k3 تزامنا تقريباً. بعد إطلاق النموذج، قفز عدد المستخدمين وإجمالي عمليات الاستدعاء بشكل حاد، ما دفع المستثمرين إلى إعادة تسعير الآفاق التجارية لـ «الوجه المظلم للقمر».
أصبح سخونة النموذج هي «المرساة» الأكثر صلابة للتقييم.
تقييم استباقي قدره 50 مليار دولار ليس بالأمر القليل على مستوى العالم. فوفقاً لصحيفة «فايننشال تايمز»، بلغت قيمة جولة تمويل في 2025 لشركة OpenAI نحو 500 مليار دولار. وفي الفترة نفسها، قدرت وكالة «رويترز» قيمة شركة Anthropic بنحو 1830 مليون دولار. فإذا حققت «الوجه المظلم للقمر» المطلوب، فستكون في حجم قريب من ربع حجم Anthropic.
وفي الداخل، توضح «المقاعد» أكثر من أي شيء. ووفقاً لإحصاءات «كاي شين» (Caixin)، يقدَّر تقييم Zhipu AI بنحو 200 مليار يوان صيني، بينما تعد عدة شركات مثل MiniMax وBai Chuan AI وغيرها غالباً في نطاق عشرات المليارات من الدولارات. وإذا تم تثبيت هذه الجولة عند 50 مليار دولار، فستفصل «الوجه المظلم للقمر» بشكل واضح عن اللاعبين الآخرين في المستوى نفسه. لكن كلما ارتفع التقييم بسرعة أكبر، أصبحت المشكلة أكثر مباشرة.
هل تستطيع شركات النماذج الكبرى أن تغطي هذا التقييم عبر الإيرادات؟ فارتفاع التقييم الذي يُبنى عبر التمويل لا بد أن يُحسم في النهاية عبر القوائم المالية. وقد راهنت «الوجه المظلم للقمر» على حصة «C» في منتجات Kimi. ويتميز Kimi k3 بتركيز على النصوص الطويلة وقدرات الـAgent (الـAgent هو كيان ذكي يمكنه جدولة الأدوات ذاتياً لإنجاز مهام متعددة الخطوات)، وبعد الإطلاق ارتفع الطلب على الاستدعاءات.
ووفقاً لما كشفت عنه الشركة، فإن Kimi حقق بالفعل ثباتاً في ترتيبه ضمن «الخط الأول» محلياً من حيث المستخدمين النشطين شهرياً. ومن بين أهم أسباب توجه «الوجه المظلم للقمر» إلى هونغ كونغ بدل الولايات المتحدة هو مدى تقبل سوق هونغ كونغ للشركات التكنولوجية غير المُربحة. تتيح قواعد «الفصل 18C» للشركات المختصة بتكنولوجيا غير مربحة أن تُدرج. وقد سلكت شركتا SenseTime وHorizon تلك الطريق من قبل. لكن سيولة أسهم هونغ كونغ عادة ما تكون أرق، كما أن حالات الكسر بعد الإدراج ليست قليلة. ومن 4.3 مليار إلى 50 مليار دولار، قطعت «الوجه المظلم للقمر» هذا المسار في سنة واحدة فقط، وهو ما يستغرق لدى شركات أخرى 3 إلى 5 سنوات.
وعندما تعتمد «صاروخ» التقييم على جولات تمويل متتابعة لإطالة عمره، فإن ما يحدد موقعه النهائي حقاً هو ما إذا كان Kimi قادراً على تحويل تدفق المستخدمين إلى إيرادات مستدامة.
كيف ترى: عندما تُدرج «الوجه المظلم للقمر» في هونغ كونغ، هل يمكن لإيرادات Kimi k3 التجارية أن تدعم تقييم 50 مليار دولار؟