Nexo ermöglicht „Nullzins“ Kryptowährungskredite! BTC und ETH als Sicherheit zinsfrei

Nexo führt das Produkt „Zero-Profit Credit" ein, das Bitcoin- und Ethereum-Inhabern Kryptowährungskredite mit null Zinssätzen ermöglicht. Die Kreditlaufzeiten sind festgelegt und können bei Fälligkeit mit Stablecoins oder Sicherheiten zurückgezahlt werden. 2025 wurden bereits über 140 Millionen US-Dollar an Krediten vermittelt. Vor dem Hintergrund, dass die gesamte gesperrte Wertanlage (TVL) in DeFi-Kreditvergabe von 48,15 Milliarden US-Dollar Anfang des Jahres auf einen Höchststand von 91,98 Milliarden US-Dollar gestiegen ist, markiert die Null-Zins-Strategie eine umfassende Erholung der Kryptowährungs-Kreditindustrie.

Wie Kryptowährungskredite mit Null Zinssätzen funktionieren

Das Produkt „Zero-Profit Credit" von Nexo durchbricht das traditionelle Zinsmodell der Kryptowährungskreditvergabe. Kreditnehmer können Bitcoin oder Ethereum als Sicherheit verwenden und erhalten Stablecoin-Darlehen mit festgelegter Laufzeit, wobei während der gesamten Kreditvergabe keine Zinsen anfallen. Diese Null-Zins-Struktur ist auf dem Kryptowährungs-Kreditmarkt äußerst selten, da die annualisierten Zinssätze auf den meisten Plattformen typischerweise zwischen 5 % und 15 % liegen.

Der Kern des Produktmechanismus liegt in vordefinierten Rückzahlungsbedingungen. Kreditnehmer legen den Kreditbetrag, die Laufzeit und die Rückzahlungsmethode bei Fälligkeit fest, wobei die Bedingungen integrierte Schutzmaßnahmen gegen frühzeitige Liquidation enthalten. Bei Fälligkeit können Kreditnehmer das Kapital mit Stablecoins zurückzahlen, direkt mit den gesperrten Kryptowährungsguthaben abrechnen oder sich mit neuen Bedingungen verlängern. Diese Flexibilität ermöglicht es Inhabern, Liquidität zu erhalten, ohne BTC oder ETH verkaufen zu müssen.

Nexo versucht sich nicht zum ersten Mal an strukturierten Darlehen, aber dies ist das erste Mal, dass dieses Modell von privaten und außerbörslichen Kanälen auf eine breitere Benutzerbasis ausgeweitet wird. Die 140 Millionen US-Dollar an Krediten, die 2025 durch das strukturierte Kreditmodell vermittelt wurden, beweisen die Marktnachfrage, und die Einführung von Null-Zinssätzen zeigt, dass Nexo aktiv um Marktanteile im Kryptowährungs-Kreditmarkt konkurriert.

Aus geschäftlicher Perspektive ist Null-Zins nicht vollständig gewinnlos. Nexo könnte durch Sicherheitsverwaltung, Verlängerungsgebühren oder Querverkäufe anderer Finanzprodukte Gewinne erzielen. Darüber hinaus zieht das Anlocken von mehr Benutzern, um BTC und ETH als Sicherheit zu sperren, an sich die Vergrößerung der Vermögenswerte und der Marktposition der Plattform an. Diese Strategie ähnelt dem „Loss-Leader"-Modell in der traditionellen Finanzwirtschaft, bei dem eine äußerst attraktive Produkteinführung verwendet wird, um Kundenbeziehungen aufzubauen.

Die Entwicklung von Kreditvergabemodellen von der Krise 2022 bis zur Erholung 2025

Die Kryptowährungs-Kreditvergabe hat in den letzten drei Jahren extreme Veränderungen erlebt. 2022 erschütterten die Zusammenbrüche von Unternehmen wie Celsius und BlockFi die gesamte Branche, denen weit verbreitet vorgeworfen wurde, die Marktansteckung verschärft und die Auswirkungen des FTX-Zusammenbruchs vertieft zu haben. Das gemeinsame Problem dieser Plattformen war die Übernahme eines risikoreichen Teilreserve-Modells, bei dem Einzahlungen von Benutzern für risikoreiche Investitionen verwendet wurden und bei Markteinbußen nicht in der Lage waren, Abhebungen zu erfüllen.

Der Kryptowährungs-Kreditmarkt 2025 ist völlig anders. Zentralisierte Kreditgeber wie Nexo, Ledn, Xapo Bank und Coinbase haben ihre Geschäftstätigkeit erweitert, setzen aber auf konservativere, vollständig besicherte Strukturen. Das bedeutet, dass jedes Darlehen durch ausreichende oder sogar übermäßige Kryptowährungsguthaben besichert ist, und Plattformen verwenden Benutzermittel nicht mehr für spekulative Investitionen. Nexo kündigte an, nach einer Einigung von 45 Millionen US-Dollar mit der US Securities and Exchange Commission Anfang 2023 im April 2025 in den US-Markt zurückzukehren, was zeigt, dass seine Compliance erheblich verbessert wurde.

Vergleich der Kryptowährungs-Kreditvergabemodelle von 2022 vs. 2025

Risikomanagement: Von Teilreserven zu vollständiger Besicherung, mit Besicherungsquoten typischerweise über 150 %

Transparenz: Von undurchsichtiger Mittelbeschaffung zu offener Offenlegung von Sicherheiten und Reservenachweisen

Regulatorische Compliance: Vom regulatorischen Graubereich zur aktiven Verfolgung von Lizenzen und Compliance-Rahmenbedingungen

Produktdesign: Von hoher Rendite hohem Risiko zu strukturierten, vordefinierten Risikoparam-Produkten

Das starke Wachstum von DeFi-Kreditprotokollen bestätigt weiter die Wiederherstellung des Marktvertrauens. Nach Daten von DefiLlama ist die gesamte gesperrte Wertanlage von DeFi-Kreditprodukten von etwa 48,15 Milliarden US-Dollar am 1. Januar 2025 auf den Höchststand von 91,98 Milliarden US-Dollar am 7. Oktober gestiegen, ein Anstieg von 91 %. Obwohl es nach dem Kryptowährungs-Liquidationsereignis am 10. Oktober zurückging, hat sich der Markt im November stabilisiert, wobei die gesamte gesperrte Wertanlage etwa 66 Milliarden US-Dollar beträgt, immer noch 37 % höher als zu Jahresbeginn.

Die Positionierung der Null-Zins-Strategie im intensiven Wettbewerb

Die Null-Zins-Strategie von Nexo muss in einem zunehmend intensiven Wettbewerbsumfeld verstanden werden. Der DeFi-Kreditmarkt wird von Aave dominiert, mit ausstehenden Darlehen von über 22 Milliarden US-Dollar und Einzahlungsguthaben von über 55 Milliarden US-Dollar. Morpho belegt den zweiten Platz mit ausstehenden Darlehensgesamtbeträgen von etwa 3,6 Milliarden US-Dollar und Liquiditätsunterstützung von etwa 10 Milliarden US-Dollar. Im Vergleich dazu muss Nexo als zentralisierte Plattform einen differenzierten Wettbewerbsvorteil suchen.

Null-Zins ist genau diese Differenzierungsstrategie. Die Zinssätze von DeFi-Protokollen werden von Algorithmen basierend auf Angebot-Nachfrage-Dynamik bestimmt und können typischerweise keine Null-Zins-Produkte anbieten. Der Vorteil zentralisierter Plattformen besteht darin, dass sie Zinssätze durch Eigenkapital und Geschäftsstrategien subventionieren können, und Nexo hat diesen Pfad eindeutig gewählt. Für langfristige BTC- und ETH-Befürworter, die kurzfristig Liquidität benötigen, ist Null-Zins-Kryptowährungskreditvergabe äußerst attraktiv, da sie den Kompromiss zwischen Haltekosten und Opportunitätskosten beseitigt.

Allerdings steht die Null-Zins-Strategie auch vor Herausforderungen. Zunächst gibt es ein Nachhaltigkeitsproblem: Wenn große Benutzermengen zuströmend, muss Nexo ausreichend Kapital oder Einnahmequellen haben, um die Null-Zins-Kosten zu tragen. Zweitens gibt es Risikomanagement mit dem Null-Zinssatz, das zu mehr spekulativen Kreditnehmern führen könnte und das Ausfallrisiko erhöht. Drittens. Wettbewerbsdruck – wenn andere Plattformen Null-Zins-Strategien entwickeln, verliert Nexo seinen Differenzierungsvorteil.

Aus Branchensicht wechselt die Kryptowährungs-Kreditvergabe von einer Hochzins-Zeit zu einer Niedrig- oder Null-Zins-Zeit. Mit Marktreifung und verschärftem Wettbewerb ist der Rückgang der Kreditvergabezinssätze unvermeidlich. Das Null-Zins-Produkt von Nexo könnte ein Vorbote dieses Trends sein und signalisiert, dass die gesamte Kryptowährungs-Kreditindustrie in eine neue Phase des Preiswettbewerbs eintreten wird.