Tether hat erstmals eine umfassende Prüfung von vier Bereichen gestartet, und KPMG übernimmt die Überprüfung der Reserven in Höhe von 185 Milliarden.

Laut einem Bericht des britischen „Financial Times“ hat der weltweit größte Stablecoin-Emittent Tether KPMG mit einer umfassenden Finanzprüfung seiner etwa 185 Milliarden US-Dollar umfassenden USDT beauftragt und PricewaterhouseCoopers (PwC) engagiert, um bei der Vorbereitung der internen Systeme vor der Prüfung zu helfen. Der Prüfungsumfang wird erheblich über die derzeit von BDO Italia durchgeführten monatlichen Reservebestätigungen hinausgehen und eine vollständige Prüfung der Vermögenswerte, Verbindlichkeiten, internen Kontrollen und Berichtsprozesse umfassen.

Prüfungsupgrade: Wesentliche Unterschiede zwischen den beiden Mechanismen

Tethers Finanzchef Simon McWilliams bestätigte, dass das Unternehmen „seit jeher nach den Standards der Big Four prüft“ und die Prüfungsarbeiten planmäßig voranschreiten werden. Zuvor hatte Tether einen der Big Four beauftragt, jedoch den Namen nicht bekannt gegeben; die „Financial Times“ hat auf Basis von Informationen aus informierten Kreisen bestätigt, dass es sich um KPMG handelt.

Die Kernunterschiede zwischen dem aktuellen Mechanismus und der neuen Prüfungsstruktur sind wie folgt:

BDO Italia (aktuell): Monatliche Reservebestätigung, die sich nur auf die Reservezusammensetzung zu einem bestimmten Zeitpunkt beschränkt und eine eingeschränkte Prüfung durchführt.

KPMG (neuer Mechanismus): Umfassende Prüfung der Finanzberichte, die die Bilanz, interne Kontrollmaßnahmen und das gesamte Berichtssystem umfasst.

PricewaterhouseCoopers Rolle: Unterstützung von Tether bei der Optimierung der internen Systeme vor der Prüfung, um die Anforderungen der Big Four Prüfungsstandards zu erfüllen.

US-Expansion und GENIUS-Gesetz: Zwei strukturelle Antriebe für die Prüfung

Tether hat derzeit seinen Hauptsitz in El Salvador und treibt aktiv den Markteintritt in den USA voran, mit dem Ziel, bei einer Bewertung von 500 Milliarden US-Dollar 15 bis 20 Milliarden US-Dollar an Kapital zu beschaffen. Die „Financial Times“ weist jedoch darauf hin, dass einige potenzielle Investoren Bedenken hinsichtlich der Bewertung und der regulatorischen Risiken haben, was den Finanzierungsprozess behindert.

Auf regulatorischer Ebene ist das US-amerikanische „GENIUS-Gesetz“ im vergangenen Juli in Kraft getreten und hat den ersten bundesstaatlichen regulatorischen Rahmen für Stablecoins festgelegt. Tether hat in Übereinstimmung damit den konformen, an den US-Dollar gebundenen Token USAT eingeführt, und die Einbeziehung von KPMG für eine umfassende Prüfung ist ein entscheidender Schritt, um die Anforderungen des neuen Rahmens zu erfüllen und die Compliance-Basis zu stärken. Als weltweit größter Stablecoin mit einem Volumen von rund 185 Milliarden US-Dollar ist USDT auch eine der Hauptinstitutionen für den Besitz von US-Staatsanleihen, wobei die Transparenz für die Stabilität des traditionellen Finanzsystems von systemischer Bedeutung ist.

Transparenzgeschichte: Von rechtlichen Auseinandersetzungen zu einer strategischen Wende hin zu proaktiver Offenlegung

Die Transparenzproblematik von Tether hat lange die Marktanreize beeinträchtigt. Im Jahr 2021 beantragte CoinDesk gemäß dem Informationsfreiheitsgesetz die Offenlegung der Dokumente zur Reservezusammensetzung von USDT, Tether erhob jedoch zweimal Klage, um die Offenlegung zu verhindern, wobei beide Klagen in der Niederlage endeten. Die Dokumente wurden schließlich 2023 offiziell veröffentlicht.

Die Dokumente zeigen, dass Tether bis März 2021 den Großteil der über 40,6 Milliarden US-Dollar an Reserven bei der Deltec Bank auf den Bahamas hielt und große Mengen an kommerziellen Wechseln der Agricultural Bank of China, der Bank of China Hongkong und der Industrial and Commercial Bank of China hielt, was zu weitreichenden Marktfragen über die Reservezusammensetzung führte. Die offizielle Beauftragung von KPMG und PwC markiert einen strukturellen Wandel in der Transparenzhaltung von Tether, von einer reaktiven zu einer proaktiven Zusammenarbeit.

Häufig gestellte Fragen

Was sind die wesentlichen Unterschiede zwischen der umfassenden Prüfung von KPMG und dem aktuellen monatlichen Reservebericht?

Die monatlichen Berichte von BDO Italia sind Reserveprüfungen, die sich nur auf die Vermögenszusammensetzung zu einem bestimmten Zeitpunkt beschränken. Die umfassende Prüfung der Finanzberichte durch KPMG umfasst die gesamte Bilanz, interne Kontrollprozesse und das Finanzberichterstattungssystem, wobei die Tiefe der Informationsoffenlegung und der Prüfungsstrenge erheblich gesteigert werden.

Welche Auswirkungen hat das GENIUS-Gesetz auf Tethers Zugang zum US-Markt?

Das GENIUS-Gesetz verlangt von Stablecoin-Emittenten, die in den USA tätig sind, dass sie spezifische Anforderungen an Reserven, Prüfungen und Informationsoffenlegung erfüllen. Die Einführung des USAT-Tokens durch Tether und die Einbeziehung der Big Four Prüfungsunternehmen sind grundlegende Voraussetzungen für die Erlangung der regulatorischen Betriebsgenehmigung auf dem US-Markt.

Wird Tethers Finanzierungsplan von 15 bis 20 Milliarden US-Dollar durch die Prüfung vorangetrieben?

Laut den aktuellen Berichten konzentrieren sich Bedenken einiger Investoren auf regulatorische Unsicherheiten und Bewertungsfragen. Diese Prüfungsmaßnahme wird von der Branche als strategische Initiative von Tether interpretiert, um durch erhöhte Transparenz Finanzierungshürden zu beseitigen, jedoch gibt es bislang keine offiziellen Ankündigungen über Fortschritte bei der Finanzierung.