Bitcoin enfrenta presión en la etapa tardía del ciclo a medida que los tenedores a largo plazo aumentan la venta

• Los holders de Bitcoin a largo plazo están vendiendo a niveles históricamente vinculados a condiciones de mercado en el ciclo tardío.

• Bitcoin se mantiene elevado en precio, aunque los métricas internas indican una desaceleración del impulso y una distribución activa.

• Las métricas de participación se mantienen altas, lo que sugiere que el compromiso persiste mientras que el alza enfrenta una resistencia creciente.

Bitcoin está en los indicadores de un ciclo de mercado en maduración, ya que los datos en la cadena indican una creciente distribución entre los propietarios a largo plazo. El precio sigue siendo alto, pero la dinámica interna indica que ya no se centra en un crecimiento agresivo.

Los titulares a largo plazo aumentan la distribución estratégica

La actividad de Bitcoin entre los holders a largo plazo ha atraído una atención renovada tras los recientes datos en cadena. Rand (@cryptorand) señaló que los OG holders están vendiendo a tasas no vistas en cinco años. Históricamente, este patrón aparece cuando los mercados se acercan a picos cíclicos en lugar de fases de crecimiento temprano.

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El gráfico muestra que las monedas más antiguas vuelven a entrar en circulación después de un largo período de estar inactivas. Tuvo un comportamiento similar durante los picos anteriores en 2017 y 2021. Las reacciones emocionales no afectan la oferta ya que los holders a largo plazo son más propensos a asignar la oferta en caso de fortaleza (la posición calculada).

Este comportamiento de venta rara vez desencadena una presión a la baja inmediata. En cambio, limita gradualmente un mayor aumento a medida que la nueva demanda absorbe el suministro adicional. Los ciclos pasados muestran que esta fase a menudo conduce a una consolidación prolongada en lugar de reversos abruptos.

La Estructura de Precios se Mantiene Mientras la Momento se Modera

Desde principios de 2023, Bitcoin ha estado en una clara tendencia alcista estructural. El movimiento desde la región de $20,000 hacia la resistencia de rango medio reflejó una acumulación constante. La volatilidad se comprimió durante esta fase, reforzando la participación impulsada por la convicción.

El momento se aceleró a lo largo de 2024 a medida que el precio superó las zonas de resistencia anteriores. Las métricas de participación se volvieron más erráticas, lo que sugiere un aumento en la participación especulativa. Tales situaciones suelen surgir cuando los inversores persiguen el momentum en tendencias altas.

Hacia finales de 2024 y en 2025, Bitcoin se estaba negociando en el área de $90,000-$100,000. Aunque el precio se mantuvo alto, los indicadores internos dejaron de aumentar. Esta divergencia históricamente se ha alineado con fases de distribución en lugar de una nueva acumulación.

El mercado actual refleja rotación sobre expansión

Bitcoin en el momento de escribir se está negociando a $87,046, después de ligeras pérdidas diarias y semanales. El precio aún está muy por encima del soporte a largo plazo incluso después de la corrección. Esta no es una estructura débil sino estabilidad.

Las métricas de participación continúan oscilando dentro de un rango definido en lugar de expandirse hacia arriba. Tal comportamiento sugiere rotación entre los participantes en lugar de una fuerte convicción direccional. Configuraciones similares en ciclos anteriores precedieron a un movimiento lateral prolongado.

La observación de Rand se alinea con características más amplias de final de ciclo. Los mercados alcistas a menudo alcanzan su punto máximo a medida que los holders experimentados salen de sus posiciones de manera metódica. Los datos actuales sugieren que Bitcoin está navegando esa transición mientras los participantes del mercado ajustan su exposición al riesgo en consecuencia.