Samsung Electronics nombrada el mayor beneficiario de la IA de Google por KB Securities

Samsung Electronics recibió una calificación de “mantenida” de compra y un precio objetivo de 600.000 won por parte de KB Securities el 23 de julio, como el mayor beneficiario de la IA de Google. Samsung actualmente suministra el 50% de la demanda de memoria de los servidores de Google y el 80% de su HBM (High Bandwidth Memory) a partir del tercer trimestre de este año, manteniendo la posición #1 en la cuota de suministro de memoria de Google. El jefe de investigación de KB Securities, Kim Dong-won, atribuyó la calificación a la posición dominante de Samsung en el suministro en medio de la aceleración de las inversiones en infraestructura de IA de Google, que se espera que representen más del 25% del gasto total de IA de Big Tech de EE. UU. este año. La evaluación llega mientras Google desarrolla su próximo chip de servidor “Frozen v2”, optimizado para el modelo Gemini, impulsando una demanda sostenida por los productos avanzados de memoria de Samsung hasta 2028.

KB Securities mantiene la calificación de compra y el precio objetivo de 600.000 won

KB Securities mantuvo su opinión de inversión de “compra” y su precio objetivo de 600.000 won para Samsung Electronics el 23 de julio. El jefe de investigación Kim Dong-won señaló en un informe que Samsung Electronics registra la cuota de suministro de memoria #1 a Google y se evalúa como el mayor beneficiario del ecosistema de IA de Google. La firma basó su evaluación en la posición actual de Samsung de suministrar el 50% de la demanda de memoria de los servidores de Google y el 80% de la HBM a partir del tercer trimestre de este año.

Samsung mantiene 50% de la cuota de memoria de servidores de Google y 80% del suministro de HBM

Samsung Electronics suministra el 50% de la demanda de memoria de los servidores de Google y el 80% de su HBM a partir del tercer trimestre de este año, según estimaciones de KB Securities. Kim Dong-won afirmó que Samsung Electronics mantiene la posición #1 en la cuota de suministro de memoria de Google. La firma identificó a Samsung como el mayor beneficiario del ecosistema de IA de Google sobre la base de esta posición dominante en el suministro.

Google desarrolla el chip Frozen v2 con una participación del 25% de la inversión en IA de Big Tech

KB Securities pronostica que las inversiones en IA de Google y de otras compañías de Big Tech de EE. UU. continuarán durante varios años. Kim Dong-won explicó que las empresas de Big Tech de EE. UU., incluyendo Google, tienen la percepción de que “la infra-inversión en IA es más peligrosa que la sobre-inversión” y preemptarán la infraestructura de IA garantizando tarifas de alquiler a operadores externos de centros de datos durante los próximos años. La firma señaló el anuncio reciente de Google sobre sus planes de desarrollar el chip de servidor de próxima generación “Frozen v2” optimizado para el modelo Gemini a nivel de hardware. Kim indicó que se espera que Google aumente la proporción de compra de sus propios chips junto con TPU mientras desarrolla Frozen v2 en paralelo, y que el tamaño de la inversión en IA de Google de este año representará más de una cuarta parte de la inversión total en IA de Big Tech de EE. UU.

Se prevé que la escasez de suministro de memoria se intensifique hasta 2028

KB Securities espera que la escasez de suministro de memoria se intensifique hasta 2028. Kim Dong-won señaló que Samsung Electronics enfrenta limitaciones estructurales inevitables a largo plazo en la capacidad de producción de DRAM general debido a la expansión de la producción de HBM4 con DRAM de 1c el próximo año y a la producción en masa de HBM4E en la primera mitad de 2028. La firma indicó que los precios de la memoria en el tercer trimestre subirán al menos un 30% o más en medio de la expansión de la proporción de acuerdos de suministro a largo plazo (LTA) desde la segunda mitad de este año, y que la mayor parte de la nueva capacidad de producción se concentrará en HBM a medida que la proporción de HBM en la capacidad de producción de obleas de DRAM aumente del 15% en 2026 al 34% en 2027.

Se espera que los ingresos de Samsung y el beneficio operativo del 3T se disparen un 143% y un 805%

KB Securities pronostica una mejora continuada en las ganancias de Samsung Electronics. Kim Dong-won proyectó que los ingresos del 3T y el beneficio operativo aumentarán un 143% y un 805%, respectivamente, interanual, con sorpresas en ganancias esperadas durante tres trimestres consecutivos, y que el beneficio operativo de la segunda mitad también aumentará más de 7 veces interanual. Evaluó que el impacto de las fluctuaciones de la demanda de TI para consumo procedente de smartphones y PCs será limitado en comparación con el pasado, ya que la proporción de ingresos del negocio de datacenters de IA en el negocio de memoria sube al 70% tras la expansión de contratos de suministro a largo plazo con empresas de Big Tech.

Preguntas frecuentes

¿Qué calificación dio KB Securities a Samsung Electronics el 23 de julio?
KB Securities mantuvo una opinión de inversión de “compra” y un precio objetivo de 600.000 won para Samsung Electronics el 23 de julio, identificando a la empresa como el mayor beneficiario de la expansión del ecosistema de IA de Google.

¿Cuál es la cuota actual de suministro de memoria de Samsung hacia Google?
Samsung Electronics suministra el 50% de la demanda de memoria de los servidores de Google y el 80% de su HBM (High Bandwidth Memory) a partir del tercer trimestre de este año, manteniendo la posición #1 en la cuota de suministro de memoria de Google según estimaciones de KB Securities.

¿Cuáles son las proyecciones de ganancias de Samsung para el 3T?
KB Securities proyecta que los ingresos del 3T de Samsung y el beneficio operativo aumentarán un 143% y un 805% respectivamente interanual, con la previsión de que el beneficio operativo de la segunda mitad aumente más de 7 veces interanual.