Shinhan Financial revisa la adquisición y fusión de Lotte Insurance y anuncia una recompra de 700.000 millones de KRW

Shinhan Financial revisa objetivos de M&A mientras mantiene el rango de gestión del ratio CET1

El CFO de Shinhan Financial Group, Jang Jeong-hoon, indicó el 23 de julio: “Actualmente estamos revisando varios objetivos, incluida Lotte Insurance, para determinar qué le conviene al grupo, pero no se ha finalizado nada”. Explicó que el M&A implica contrapartes con sus propios intereses, lo que hace que el proceso para encontrar un punto de compromiso sea difícil. El grupo planea perseguir el M&A dentro del marco de Value-up 2.0 anunciado con los resultados del primer trimestre. Jang señaló: “Las operaciones avanzarán cuando tengamos confianza de que el EPS o el ROE pueden mejorar con el capital disponible, manteniendo un ratio CET1 estable. Si decidimos sobre M&A, consíderalo una transacción en la que esperamos la rentabilidad correspondiente”. Añadió: “Con el PBR actual en 0,8x y el COE en 10%, la rentabilidad requerida por el inversor es de alrededor del 12,5%. El M&A también debe cumplir esta rentabilidad requerida a medio y largo plazo”. Shinhan Financial gestiona su ratio CET1 en el rango de 13,0-13,4%. Jang recalcó: “La capacidad restante después de mantener el rango de gestión del CET1 puede utilizarse para crecimiento adicional, rentabilidades para los accionistas o M&A. Puedo asegurarte que el M&A no impactará directamente las rentabilidades para los accionistas en el año en curso”.

El CFO anuncia una recompra de acciones de 700 mil millones de KRW, con una decisión adicional en octubre

Shinhan Financial decidió una recompra de acciones por 700 mil millones de KRW y su cancelación. El grupo decidirá recompras adicionales en la junta de resultados del tercer trimestre, programada para el 27 de octubre, considerando de forma integral las perspectivas de resultados anuales y el ratio de rentabilidad para los accionistas. El CFO Jang explicó: “Con la mayor volatilidad en las tasas de interés, los tipos de cambio y los precios de las acciones este año, predecir las ganancias antes de la primera mitad del año se ha vuelto difícil. Para gestionar el ratio de rentabilidad para los accionistas con más precisión, esta vez lo dividimos en unidades de tres meses”. Aclaró: “Esto no significa que vayamos a seguir recomprando acciones todos los trimestres. Si se asegura la estabilidad de las ganancias, podemos volver a intervalos de seis meses; y si la volatilidad es alta, ejecutaremos de forma flexible”. Shinhan Financial ha decidido recompras de acciones por 1,4 billones de KRW hasta la fecha. Jang señaló que, bajo la fórmula de Value-up 2.0, el ratio de rentabilidad para el accionista puede alcanzar hasta el 53% este año. Dijo: “Juzgamos con cautela que hay margen para rentabilidades adicionales para los accionistas. Podremos explicar la cantidad específica en el anuncio de resultados de octubre”. Añadió: “Si se requieren rentabilidades adicionales para los accionistas manteniendo dividendos iguales, no tendremos más remedio que ajustarlo mediante dividendos de liquidación. Desde esta perspectiva, puede haber algún nivel de volatilidad en el dividendo”.

Asignación de capital del filial de valores para avanzar en paralelo con el M&A de seguros

Durante la conferencia se plantearon preocupaciones de que el M&A de seguros podría limitar el desarrollo de la filial de valores. La preocupación abordó si una financiación de gran escala para la adquisición de Lotte Insurance podría retrasar la expansión de capital de Shinhan Investment & Securities. Shinhan Financial respondió que la adquisición de seguros y la expansión del capital de valores pueden avanzar en paralelo. El CFO Jang explicó: “La adquisición de seguros conduce inmediatamente a una deducción de capital que afecta el ratio CET1, pero la inyección de capital en valores no conduce inmediatamente a un aumento de los activos ponderados por riesgo (RWA). Incluso si los RWA aumentan con la expansión del negocio de valores, es posible asignar capital si cumple la rentabilidad requerida”. Señaló: “La inyección de capital en valores no se retrasará por la adquisición de seguros. Si se confirma como un negocio con alto ROE y ROC, podemos inyectar capital en cualquier sector”. Sin embargo, consideró que no hay una necesidad significativa de inyección de capital de gran escala en Shinhan Investment & Securities a corto plazo. Explicó que, como Shinhan Investment & Securities recibió la aprobación de negocio de commercial paper a finales del año pasado, todavía hay margen suficiente para expandir el apalancamiento. Jang dijo: “Lo que Shinhan Investment & Securities necesita actualmente son límites de riesgo, incluidos los créditos concedidos, en lugar de límites de RWA. Estamos trabajando para aumentar los límites haciendo que la holding adquiera los valores híbridos de capital de la filial de valores”. Añadió: “No será una inyección inmediata de capital como la de otros grupos pares a corto plazo”.

Preguntas frecuentes

¿Las actividades de M&A de Shinhan Financial afectarán las rentabilidades para los accionistas este año?

El CFO Jang afirmó el 23 de julio que el M&A no impactará directamente las rentabilidades para los accionistas en el año en curso. Explicó que las operaciones solo avanzarán dentro del capital disponible después de mantener el ratio CET1 en el rango de gestión de 13,0-13,4%, y que la capacidad restante después de esto puede utilizarse para crecimiento, rentabilidades para los accionistas o M&A.

¿Cuál es el objetivo de gestión del ratio CET1 de Shinhan Financial?

Shinhan Financial gestiona su ratio CET1 en el rango de 13,0-13,4%. El ratio se situó en 13,43% al cierre del segundo trimestre. El CFO Jang indicó que la capacidad restante después de mantener este rango de gestión puede asignarse a crecimiento adicional, rentabilidades para los accionistas o actividades de M&A.

¿Cuándo decidirá Shinhan Financial recompras de acciones adicionales?

Shinhan Financial decidirá recompras adicionales en la junta de resultados del tercer trimestre programada para el 27 de octubre. La decisión considerará de forma integral las perspectivas de resultados anuales y el ratio de rentabilidad para los accionistas. El CFO Jang afirmó el 23 de julio que el grupo ha decidido recompras de acciones por 1,4 billones de KRW hasta la fecha, y que hay margen para rentabilidades adicionales para los accionistas bajo la fórmula Value-up 2.0, que permite un ratio de retorno de hasta 53% este año.