UBS Asset Management prevé que la inflación se desacelere y que disminuya el rendimiento de los bonos

UBS Asset Management pronostica que la inflación seguirá cediendo y que los rendimientos de los bonos disminuirán, y señaló el 23 de julio (hora local) que las disrupciones del suministro energético en Oriente Medio se aliviarán con el tiempo. El gestor de activos atribuye este escenario a la caída de las expectativas de inflación, pese a las elevadas tensiones geopolíticas, con la tasa de inflación breakeven a 10 años en 2,25% frente a 2,5% en mayo. Esta evaluación llega después de que los datos del IPC de junio mostraran que la inflación subyacente bajó mes a mes por primera vez desde 2020, reforzando la visión de UBS de que la política de la Reserva Federal ya es lo bastante restrictiva como para impulsar una desinflación continuada sin necesidad de nuevas alzas de tipos.

Los indicadores de inflación muestran una tendencia de alivio sostenido

UBS Asset Management señaló que las expectativas de inflación se mantienen por debajo de los máximos recientes, a pesar del aumento de las tensiones geopolíticas. La firma apuntó a la tasa de inflación breakeven a 10 años, en 2,25%, inferior al nivel de 2,5% registrado en mayo.

La encuesta de consumo de julio de la Universidad de Michigan mostró una caída de las expectativas de inflación a 1 año, con las expectativas a 5 años en su nivel más bajo desde marzo, según el gestor de activos. UBS destacó que los datos del Índice de Precios al Consumidor de junio revelaron que la inflación subyacente bajó mes a mes por primera vez desde 2020.

UBS prevé una resolución diplomática de las tensiones entre EE. UU. e Irán

El gestor de activos indicó que los inversores deberían prepararse para conflictos adicionales entre EE. UU. e Irán, pero pronosticó que ambas naciones, en última instancia, buscarán un framework diplomático a medida que aumenten las presiones económicas. UBS proyectó que los precios del petróleo volverán a niveles que puedan contener la inflación.

Se espera que la Reserva Federal recorte tipos a 3%

UBS Asset Management pronostica que la Reserva Federal suavizará su postura más agresiva y reducirá gradualmente el tipo de referencia hasta el 3%. La firma citó una combinación de un entorno de inflación más moderado y una posible desaceleración de la demanda laboral a largo plazo debido a la creciente adopción de inteligencia artificial.

El gestor de activos subrayó que esta proyección está respaldada por la política monetaria actual, que ya es restrictiva, y con la inflación continuando a la baja sin aumentos adicionales de tipos.

Se proyecta que los rendimientos del Tesoro de EE. UU. caigan hasta fin de año

UBS observó que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. disminuirán durante el resto del año, ofreciendo a los inversores en bonos retornos atractivos por carry y posibles ganancias de capital. El escenario de la firma se basa en el alivio continuo de las presiones inflacionarias y en el cambio anticipado en la política de la Reserva Federal.

FAQ

¿Cuál es el pronóstico de inflación de UBS Asset Management?
UBS Asset Management pronostica que la inflación seguirá cediendo, citando la tasa de inflación breakeven a 10 años en 2,25% frente a 2,5% en mayo, y los datos del IPC de junio que muestran que la inflación subyacente cayó mes a mes por primera vez desde 2020.

¿Qué cambios de política de la Reserva Federal prevé UBS?
UBS prevé que la Reserva Federal suavizará su postura más agresiva y recortará gradualmente el tipo de referencia hasta el 3%, basándose en la visión de que la política monetaria actual ya es lo bastante restrictiva como para impulsar una desinflación continuada sin necesidad de nuevas alzas de tipos.