L'effondrement éclair de POPCAT sur Hyperliquid suscite des allégations de manipulation de 4,9 millions de dollars

• Le trader a utilisé 19 portefeuilles et un faux mur d'achat $20M POPCAT, déclenchant d'énormes liquidations.
• Le fournisseur de liquidité de Hyperliquid a absorbé une perte de 4,9 millions de dollars alors que le marché s'effondrait.
• Les analystes soupçonnent un test de stress délibéré révélant la fragilité des marchés DeFi à fort levier.

Un trader anonyme a brûlé $3 millions en quelques minutes sur Hyperliquid après avoir simulé un mur d'achat de $20 millions sur POPCAT.

Le mouvement a déclenché une cascade de liquidations, entraînant une perte de 4,9 millions de dollars pour le fournisseur de liquidités de la plateforme. Les analystes soupçonnent désormais un “test de résistance” coordonné du système de Hyperliquid.

$30 Millions de positions longues créent le chaos {#h-30-million-long-positions-create-chaos}

L'incident a commencé lorsqu'un trader inconnu a retiré $3 millions de USDC de l'échange OKX, le divisant en 19 portefeuilles séparés avant de le déposer dans Hyperliquid DEX.

En utilisant ces comptes, le trader a ouvert d'énormes positions longues sur POPCAT, les utilisant avec un effet de levier d'environ 5x. L'exposition totale a atteint environ 26 à 30 millions de dollars, faisant brièvement de POPCAT l'un des tokens les plus activement échangés sur la plateforme.

Selon la société d'intelligence blockchain Arkham, les positions du trader ont été rapidement liquidées, entraînant la perte de presque toute la garantie.

“Quelqu'un vient de transférer $5 millions de mauvaises dettes sur POPCAT au fournisseur de liquidité Hyperliquid (HLP)…Ces 19 comptes ont été liquidés pour un total de 25,5 millions de POPCAT, perdant 2,98 millions en garantie,” a rapporté Arkham.

Le traqueur on-chain a également révélé que HLP a perdu 4,95 millions de dollars, un mouvement qui a effectivement clôturé les positions restantes.

Les positions longues restantes ont été transférées au Fournisseur de Hyperliquidité (HLP) pour liquidation.

HLP semble avoir perdu 4,95 M$ en clôturant les positions. pic.twitter.com/Qfq9jcy4Mz — Arkham (@arkham) 12 novembre 2025

Faux mur d'achat déclenche des liquidations massives {#h-faux-mur-dachat-déclenche-des-liquidations-massives}

Pour amplifier le chaos, le trader a placé un mur d'achat de $20 millions à 0,21 $, créant l'illusion d'une forte demande. Au moment de la rédaction de cet article, le prix du POPCAT se négociait à 0,12 $, en baisse de près de 30 % au cours des dernières 24 heures.

Ce mouvement stratégique a attiré d'autres traders à entrer en positions longues, car ils croyaient en un momentum haussier. En quelques minutes, le mur d'achat a disparu, provoquant l'effondrement du prix de POPCAT. Performance du prix de POPCAT. Source : CoinGecko

La chute soudaine a déclenché des liquidations massives sur le marché, HLP absorbant le poids des pertes.

“L'attaquant a ensuite placé un mur d'achat d'environ $20 millions près de 0,21 $, créant l'illusion d'une forte demande — pour ensuite annuler les ordres, provoquant un effondrement de la liquidité qui a conduit à des liquidations massives. HLP a absorbé les positions et a perdu environ 4,9 millions de dollars, tandis que la totalité de la participation de l'attaquant a été anéantie,” a noté l'analyste blockchain Lookonchain.

Test de stress ou attaque délibérée ? {#h-stress-test-or-deliberate-attack}

Beaucoup dans la communauté crypto soupçonnent que ce n'était pas un accident. Vikas Singh, qui a observé l'événement en direct, l'a comparé à des scénarios manipulatoires précédents, tels que JellyJelly 2.0, notant la stabilité inhabituelle du long mur et son entretien manuel.

A-t-il même eu un JELLYJELLY 2.0 hier avec POPCAT ?

Mon analyse d'hier sur Hyperliquid – livre de commandes Popcat : Un jeu de shorts de 30 minutes.$3M le livre de commandes était fou hier pour un produit perpétuel. Pourquoi ? parce qu'il y avait une position longue qui avait une offre collante de plus de 11 millions de dollars quand… pic.twitter.com/aoUG6NJVqv — Vikas Singh $POPCAT vikas.lens( 🌿, à Dubaï 🇦🇪 )@HeyVixon( 13 novembre 2025

Les analystes spéculent qu'il pourrait s'agir d'un test de stress ciblé pour sonder les systèmes de liquidité automatisés de Hyperliquid.

Certains membres de la communauté ont même spéculé sur l'implication de l'ancien PDG de Binance, CZ. Cependant, CZ a répondu directement, niant toute connexion.

“Je n'ai utilisé aucune autre CEX depuis 8 ans,” a articulé l'exécutif de Binance.

Cela marque le troisième incident majeur sur le marché de Hyperliquid cette année, soulevant des questions sur la manière dont l'échange gère la concentration de liquidité et le risque systémique. Les tokens meme à fort effet de levier, tels que POPCAT, sont intrinsèquement risqués et pourraient exposer des vulnérabilités dans les systèmes de liquidité décentralisés.

Selon des rapports, l'incident a également entraîné une pause temporaire sur le pont Arbitrum de Hyperliquid, bien que les dépôts et les retraits aient continué sans être affectés.

L'analyste DeFi Hanzo suggère que les échanges pourraient avoir besoin de limites de levier plus strictes, d'outils de surveillance en temps réel ou de restrictions spécifiques à la plateforme pour atténuer des attaques similaires à l'avenir.

)manipulation sur Hyperliquid 🚨

Environ 13 heures avant l'événement, un trader inconnu a retiré $30M $3M d'OKX et a réparti les fonds sur 19 portefeuilles sur Hyperliquid.

Puis il a commencé à ouvrir d'énormes positions longues sur $POPCAT, portant l'exposition totale à environ 20 à 30 millions de dollars… pic.twitter.com/FxnX7ap7Q8 — Hanzo ㊗️ $USDC @DeFi_Hanzo( 12 novembre 2025

Alors que l'équipe de Hyperliquid stabilisait manuellement le marché, l'incident expose la fragilité des mécanismes de liquidité automatisés dans les marchés de mèmes à fort effet de levier.