La réduction des stablecoins et les carnets d'ordre silencieux mettent la liquidité Crypto en péril

Alors que le marché des cryptomonnaies est entré dans une correction, la liquidité semble fragile alors que l'activité de trading de novembre s'est amincie et que l'économie des stablecoins a reculé. Depuis le 15 novembre, environ $840 millions se sont évaporés du secteur des jetons adossés aux fiat.

Le marché des cryptomonnaies fait face à un déficit de capital disponible alors que l'économie des stablecoins et les volumes se contractent

Depuis deux semaines consécutives, l'économie des stablecoins a réduit sa propre taille, et depuis notre rapport du 15 novembre, un autre $840 million a disparu du total.

De plus, l'activité de trading a été rare au cours de la semaine dernière, et lorsque vous empilez une offre de stablecoin en diminution sur un volume faible, le résultat est une liquidité si fragile qu'elle pourrait aussi bien être enveloppée dans du papier de soie.

Les indicateurs de samedi ont montré que le secteur des stablecoins se situait à 304,246 milliards de dollars après avoir perdu 1,244 milliard de dollars depuis le 8 novembre. À l'heure actuelle, les données sur les stablecoins de defillama.com placent le total du secteur à 303,406 milliards de dollars.

Économie des stablecoins selon des données extraites de defillama.com. Le USDT de Tether a perdu $224 millions au cours des dernières 24 heures mais reste en avance de $157 millions pour la semaine. Le USDC de Circle a enregistré une augmentation de $19 millions durant la même période, mais il a chuté de 1,13 milliard de dollars au cours des sept derniers jours, remontant au 12 novembre.

Le USDe d'Ethena a diminué de $29 millions depuis le 18 novembre, a chuté de $577 millions depuis le 12, et a plongé de 4,25 milliards de dollars au cours des 30 derniers jours. En fait, tandis que les stablecoins axés sur les paiements maintiennent leur position, les jetons générateurs de rendement ont subi le plus gros des pertes — avec quelques pertes franches ce mois-ci.

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Les données des jetons stables générateurs de rendement provenant de stablewatch.io montrent que csUSDL a enregistré une forte baisse de 71,6 % de sa capitalisation boursière cette semaine. Un autre, srUSD, a vu sa capitalisation boursière chuter de 60 %, et le dollar web3, ou USD3, a glissé de 26,8 %.

Parallèlement, le volume du marché des cryptomonnaies a principalement diminué au cours des sept derniers jours. Lorsque cela se produit, les carnets de commandes commencent à ressembler à une ville fantôme — et la partie la plus effrayante est que le faible volume apparaît souvent de pair avec une faible volatilité réalisée.

Volume des cryptos au comptant au cours des sept derniers jours. Essentiellement, sans le coussin des stablecoins et un volume sain, vous obtenez un environnement où presque toute pression de vente — quelle que soit sa taille — peut causer des dommages disproportionnés. En tout, le marché traverse une période où la liquidité semble plus décorative que fonctionnelle.

Cependant, ces phases ne durent généralement pas éternellement. À mesure que le capital tourne, l'offre se reconstruit et l'activité trouve son équilibre, la liquidité a tendance à s'épaissir à nouveau — parfois progressivement, parfois d'un seul coup. Pour l'instant, cependant, le marché fonctionne avec peu de liquidités, et chaque ondulation semble un peu plus forte que d'habitude dans un écosystème qui attend sa prochaine poussée de momentum.

FAQ 💡

• Pourquoi la liquidité des cryptomonnaies s'affaiblit-elle ?

La liquidité s'amenuise en raison de la baisse de l'offre de stablecoin et d'un volume d'échanges constamment bas sur les principaux marchés.

• Combien le secteur des stablecoins a-t-il perdu récemment ?

Depuis le 15 novembre, le secteur a connu environ $840 millions de drain des jetons adossés à des fiat.

• Quels stablecoins ont connu les plus grandes baisses ?

Les USDe, csUSDL, srUSD et USD3 d'Ethena ont enregistré les plus fortes baisses de capitalisation boursière ce mois-ci.

• Comment le faible volume affecte-t-il le mouvement des prix ?

Une activité sparse rend les livres de commandes fragiles, permettant même de petites ventes de provoquer des fluctuations de prix démesurées.

• La saison des fêtes affectera-t-elle davantage la liquidité ?

Avec l'approche de Thanksgiving et de Noël, les salles de marché deviennent souvent calmes, ce qui peut rendre la liquidité encore plus faible.