Bitcoin et la volatilité de l'indice S&P 500 descendent synchroniquement, et une bull run inter-classes d'actifs pourrait survenir à la fin de l'année.

La volatilité du Bitcoin et de l'indice S&P 500 est en train de reculer simultanément, dans le contexte d'une forte hausse des attentes de baisse des taux de la La Réserve fédérale (FED) en décembre, la peur du marché se refroidit rapidement, et nous pourrions connaître une hausse synergique des actifs avant la fin de l'année.

L'indice de volatilité implicite du Bitcoin sur 30 jours basé sur les options de Volmex (BVIV) est tombé de près de 65 % la semaine dernière à un annualisé de 51 %, après que la flambée de cet indice a coïncidé avec la chute du Bitcoin de 96 000 $ à 80 000 $. L'évolution de DVOL de Deribit a également montré des changements similaires, reflétant un refroidissement significatif de la volatilité.

Dans le marché traditionnel, l'indice de volatilité implicite VIX du S&P 500 sur 30 jours est également passé de 28 % à 17 %, confirmant ainsi que l'anxiété du marché est en train de s'estomper et que les haussiers reprennent le contrôle. Le prix du Bitcoin a de nouveau franchi les 91 000 dollars depuis vendredi dernier, continuant à établir une relation inverse avec la volatilité, montrant que ses attributs d'actif se rapprochent progressivement du marché financier traditionnel.

La baisse de la volatilité est étroitement liée à la montée rapide des attentes de baisse des taux d'intérêt. La probabilité d'une baisse de 25 points de base par la Réserve fédérale lors de sa réunion de décembre est passée de 39 % il y a une semaine à près de 87 %, ce qui a considérablement amélioré l'appétit pour le risque sur le marché et réduit la demande pour les options de vente sur le BTC. Le Dr Sean Dawson, directeur de recherche chez Derive, a déclaré qu'avec le renforcement des paris sur la baisse des coûts d'emprunt, la volatilité continue de diminuer et la demande de couverture de panique a clairement diminué.

Actuellement, sur les plateformes Deribit et Derive, l'inclinaison des options haussières/baissières d'une semaine et d'un mois est remontée de -7 % à -10 % de la semaine dernière à -5 %. Bien que les traders soient toujours disposés à payer une prime pour une protection à la baisse, la demande globale a clairement diminué, indiquant que les positions défensives sont progressivement levées.

Dans l'ensemble, la baisse synchronisée de la volatilité du Bitcoin et des actions américaines, associée à une forte montée des attentes en matière de baisse des taux d'intérêt, crée des conditions propices au rebond des actifs à risque d'ici la fin de l'année. L'état d'esprit du marché se stabilise, le sentiment haussier revient, et un marché haussier inter-classes d'actifs pourrait être en train de se préparer. (CoinDesk)