Un nouveau programme pilote de la CFTC ouvre la voie à la collatéralisation tokenisée réglementée sur les marchés dérivés américains, signalant une acceptation plus large du bitcoin, de l’ether et des stablecoins tout en supprimant les obstacles qui freinaient auparavant l’innovation dans les actifs numériques.

La CFTC lance un programme pilote sur la collatéralisation tokenisée et abroge des règles obsolètes

La Commodity Futures Trading Commission ((CFTC)) par la voix de sa présidente par intérim Caroline D. Pham, a annoncé le 8 décembre « le lancement d’un programme pilote sur les actifs numériques pour certains actifs numériques, dont BTC, ETH et USDC, utilisés comme collatéral sur les marchés dérivés », accompagné de nouvelles directives et du retrait d’exigences obsolètes. Cette action souligne les efforts de la CFTC pour élargir l’utilisation responsable des actifs numériques au sein des marchés réglementés américains.

La présidente par intérim Pham a déclaré :

Aujourd’hui, je lance un programme pilote américain sur les actifs numériques pour la collatéralisation tokenisée, incluant le bitcoin et l’ether, sur nos marchés dérivés. Celui-ci instaure des garde-fous clairs pour protéger les avoirs des clients et offre un suivi et un reporting renforcés par la CFTC.

Elle a expliqué que cette initiative vise à renforcer les protections du marché domestique à la suite d’incidents sur des plateformes offshore, et à garantir aux Américains l’accès à des alternatives plus sûres et réglementées. Pham a indiqué que l’agence apporte une clarté réglementaire pour les actifs réels tokenisés, y compris les bons du Trésor américain et les fonds monétaires, en précisant comment les entreprises doivent aborder la force exécutoire juridique, la ségrégation, la conservation, la valorisation et les risques opérationnels lors de l’utilisation de collatéral tokenisé. Elle a ajouté que les exigences obsolètes, remplacées par le GENIUS Act, ont été retirées afin de réduire les obstacles qui limitaient auparavant l’innovation.

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L’annonce a également détaillé le fonctionnement du programme pilote. La CFTC a fixé des paramètres initiaux limitant les Futures Commission Merchants à l’acceptation du bitcoin, de l’ether et de l’USDC comme collatéral de marge durant les trois premiers mois du programme. Un reporting hebdomadaire sera exigé pour détailler la quantité et le type d’actifs numériques détenus dans chaque catégorie de compte client, et les entreprises devront notifier rapidement l’agence de tout problème important.

De plus, la lettre de non-intervention émise par la Division des Participants de Marché définit les conditions dans lesquelles des actifs numériques non considérés comme des valeurs mobilières peuvent être déposés comme marge ou intérêt résiduel, permettant ainsi à l’agence de surveiller les risques tout en autorisant des expérimentations contrôlées. Pham a déclaré que l’adoption d’une innovation responsable permet aux marchés américains de rester leaders mondiaux et soutient la croissance économique en permettant aux participants de « faire travailler leur argent plus intelligemment et d’aller plus loin ».

FAQ ⏰

Quels actifs sont éligibles comme collatéral dans le programme pilote de la CFTC ?

Le programme autorise le bitcoin, l’ether et l’USDC comme collatéral de marge lors de sa phase initiale.

Pourquoi la CFTC a-t-elle retiré des exigences obsolètes ?

Elles ont été remplacées par le GENIUS Act et supprimées pour réduire les barrières à l’innovation.

Quel reporting est exigé dans le cadre du programme ?

Les entreprises doivent fournir des rapports hebdomadaires sur les avoirs en actifs numériques et notifier la CFTC de tout problème majeur.

Comment le programme favorise-t-il une participation plus sûre au marché ?

Il instaure des garde-fous pour la conservation, la valorisation et les risques opérationnels tout en autorisant une expérimentation contrôlée.

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