J.P. Morgan lance le premier fonds monétaire tokenisé sur Ethereum, apportant $4T Giant sur la chaîne

Points clés :

• J.P. Morgan Asset Management a lancé son premier fonds monétaire tokenisé, MONY, sur Ethereum.
• Le fonds offre aux investisseurs qualifiés un accès en chaîne aux rendements soutenus par le Trésor américain via des tokens.
• Ce mouvement marque la plus grande banque GSIB à introduire un fonds monétaire sur une blockchain publique.

J.P. Morgan Asset Management a franchi une étape majeure dans la finance en chaîne en lançant son premier fonds monétaire tokenisé sur Ethereum. Le produit, appelé My OnChain Net Yield Fund (MONY), offre aux investisseurs qualifiés une exposition directe basée sur la blockchain aux produits de rendement traditionnels en dollars américains.

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Table des matières

• J.P. Morgan amène les fonds monétaires sur les blockchains publiques
• Comment fonctionne MONY et ce qu’il offre aux investisseurs
  • Le rendement en chaîne rencontre la liquidité institutionnelle
• Ethereum comme pilier des produits financiers tokenisés

J.P. Morgan amène les fonds monétaires sur les blockchains publiques

J.P. Morgan Asset Management a annoncé le lancement de MONY en tant que fonds privé 506©, le rendant accessible exclusivement aux investisseurs qualifiés et accrédités. Le fonds est déployé sur la blockchain Ethereum publique et est alimenté par Kinexys Digital Assets, l’infrastructure de tokenisation multi-chaînes de J.P. Morgan.

Ce lancement fait de J.P. Morgan la plus grande banque systémique d’importance mondiale (GSIB) à introduire un fonds monétaire tokenisé sur une blockchain publique. Jusqu’à présent, la plupart des fonds tokenisés des grandes banques étaient limités à des registres privés ou permissionnés. En choisissant Ethereum, J.P. Morgan indique qu’elle augmente sa confiance dans l’infrastructure blockchain publique en tant que produit financier à un niveau institutionnel.

MONY peut être fourni via Morgan Money®, la plateforme de trading et d’analyse de liquidité institutionnelle de J.P. Morgan Asset Management. Grâce à cette plateforme, les investisseurs peuvent souscrire à des fonds et recevoir directement des tokens de fonds déposés dans leurs portefeuilles blockchain, assurant une transition fluide entre les systèmes financiers établis et le règlement en chaîne.

Comment fonctionne MONY et ce qu’il offre aux investisseurs

MONY n’investit que dans des titres du Trésor américain et des accords de rachat entièrement garantis par des Treasuries. Cette conception est similaire au niveau de risque conservateur des fonds monétaires traditionnels que la plupart des institutions utilisent pour la gestion de la liquidité et la préservation du capital.

La différence avec MONY réside dans la propriété et le règlement. Les investisseurs se voient présenter des tokens basés sur la technologie blockchain pour refléter leur position dans les fonds, plutôt que des parts de fonds conventionnelles dans des systèmes centralisés. Ces tokens permettent :

• Une transparence en chaîne sur la propriété
• La transférabilité peer-to-peer entre parties éligibles
• Une utilisation potentielle comme garantie dans de futurs workflows financiers basés sur la blockchain

Le fonds permet une réinvestissement quotidien des dividendes, et par conséquent, les rendements croîtront automatiquement. La plateforme Morgan Money permet aux investisseurs d’entrer et sortir à leur convenance via des souscriptions et des rachats en espèces ou en stablecoins.

Rendement en chaîne rencontre la liquidité institutionnelle

Cette tokenisation d’un fonds monétaire équivaut à ce que J.P. Morgan mette l’un des produits financiers les plus conservateurs dans un environnement programmable. Bien que MONY ne soit pas structuré pour permettre la participation des particuliers, il est conçu pour permettre un règlement plus rapide, une efficacité opérationnelle accrue et une interopérabilité avec d’autres produits financiers en chaîne à l’avenir.

Les actifs sous-jacents et le profil de risque restent les mêmes, mais la façon dont le fonds peut interagir avec l’infrastructure blockchain est modifiée par la tokenisation. Cela pourrait finalement réduire la gestion des garanties, le flux de liquidités et l’intégration interplateforme des investisseurs institutionnels.

Ethereum comme pilier des produits financiers tokenisés

Il est significatif que MONY soit déployé sur Ethereum. Ether reste le leader des blockchains d’actifs du monde réel tokenisés, y compris les stablecoins, les treasuries tokenisées et les pilotes de règlement institutionnel.

La taille de l’écosystème de développeurs Ethereum, les outils bien développés et le long historique de sécurité en font la solution de choix parmi les banques souhaitant expérimenter avec des produits financiers en chaîne. Dans le cas de J.P. Morgan, une interopérabilité plus large est également possible avec une blockchain publique qu’avec un registre privé, malgré l’indisponibilité du fonds lui-même.

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La raison d’être de ce lancement s’inscrit dans une tendance plus large des gestionnaires d’actifs traditionnels à explorer les blockchains publiques non pas comme des environnements spéculatifs, mais comme des couches d’infrastructure financière.