Daiwa : Les investisseurs américains réduisent leur couverture à l'étranger, mettant le dollar sous pression

Goldman Sachs rapporte que le groupe State Street a indiqué qu’au début de cette année, la principale raison de la baisse du dollar était la réduction par les investisseurs américains de leur couverture de change pour les investissements étrangers, et non une augmentation de la couverture par les investisseurs mondiaux pour leurs portefeuilles américains. « Une activité plus marquée provient des investisseurs domestiques américains ajustant leur ratio de couverture à l’étranger », a déclaré Chris Pizzotti, responsable mondial des ventes et du trading sur le marché des changes chez State Street Markets, lors de la conférence sur la structure du marché des changes de la Réserve fédérale de New York mercredi. « Nous estimons que les investisseurs américains ont réduit de moitié leur ratio de couverture, ce qui a en réalité contribué à l’affaiblissement du dollar. L’incertitude liée au Jour de la Libération persiste, ce qui a naturellement suscité des discussions sur la dé-risqueification. »