La Banque du Japon a confirmé une hausse de taux d’un point de base, portant le taux d’intérêt à 0,75 %, poussée par les salaires et l’inflation, adoptant ainsi une trajectoire de hausse progressive et basée sur les données à l’avenir.
(Précédent contexte : Analyste de Bloomberg : le Bitcoin pourrait tomber sous 84 000 $ ! La tendance haussière mise en péril par une “politique de resserrement hawkish”, la fête de Noël s’effondre)
(Complément d’information : Où est la fête annoncée pour la baisse des taux ? Interprétation de la “politique hawkish de baisse des taux” de la Fed, et ce n’est pas un QE d’expansion monétaire)

Table des matières

• La poussée de données derrière la hausse des taux
• Politiques futures et observations du marché
• Le Bitcoin atteint 87 000 $

Japon

La Banque du Japon ((BOJ)) a annoncé officiellement plus tôt une hausse de 25 points de base du taux directeur, le portant à 0,75 %, son niveau le plus élevé depuis les années 1990. Cette démarche symbolise la sortie officielle du Japon du cadre de taux zéro de longue date, tout en envoyant un signal : si l’économie et les prix restent stables, le cycle de hausse des taux se poursuivra.

La poussée de données derrière la hausse des taux

La décision est principalement motivée par une inflation et des salaires en boucle vertueuse. L’IPC de base a dépassé 2 % pendant trois années consécutives, et la BOJ estime qu’en 2027, il pourra revenir à 2,0 %. Les entreprises restent optimistes quant à la revalorisation salariale lors des négociations de printemps 2026, renforçant la dynamique de la demande intérieure.

Le yen s’affaiblit à long terme, augmentant le coût des importations, et la hausse des taux devient un moyen nécessaire pour atténuer l’inflation importée.

D’autre part, bien que le PIB du troisième trimestre 2025 ait diminué de 1,8 % en taux annualisé, la BOJ insiste sur le fait qu’il s’agit d’un phénomène temporaire : les 21,3 trillions de yens de stimulation fiscale et les investissements dans l’IA devraient entraîner un rebond au quatrième trimestre. En regardant vers l’avenir, la déclaration officielle indique :

Si l’économie et l’évolution des prix suivent les prévisions, la hausse des taux se poursuivra.

Selon un document publié par la BOJ, puisque le taux d’inflation reste supérieur au taux d’intérêt nominal, le taux d’intérêt réel au Japon demeure négatif, et l’environnement monétaire reste accommodant.

Politiques futures et observations du marché

La BOJ indique qu’elle maintiendra une approche “progressive et dépendante des données”, et le marché prévoit généralement une nouvelle hausse des taux en avril ou juin 2026, avec une augmentation à 1 % d’ici la mi-2026, le taux terminal à long terme étant estimé par BNP Paribas à environ 1,5 %.

Les analystes avertissent que les négociations salariales du premier semestre 2026 et les données de vente au détail seront clés pour observer le rythme de la hausse des taux. Pour les investisseurs, l’interaction entre la tendance du yen, le rendement des obligations japonaises et la réallocation mondiale des capitaux influencera la performance des actifs l’année prochaine.

Le Bitcoin atteint 87 000 $

Sur le marché des Crypto-monnaies, peut-être suite à une nouvelle négative, le Bitcoin a dépassé 87 500 $. La tendance récente a été caractérisée par des fluctuations continues, avec une forte volatilité à court terme.