Trump a clairement déclaré que le prochain président de la Réserve fédérale doit croire en une « baisse massive des taux » et annoncera bientôt le choix. Il demande de ramener les taux d’intérêt à un niveau de crise de 1 %, et pense que le prochain président devrait consulter avec lui sur la fixation des taux. Cet article provient d’un article de Wall Street Journal, organisé, traduit et rédigé par Foresight News.
(Contexte précédent : Trump a désigné Kevin Warsh comme « premier choix » pour le prochain président de la Réserve fédérale, la probabilité que Kevin Hassett soit choisi a chuté de 30 %)
(Complément d’information : Trump : la baisse des taux est la pierre angulaire du président de la Réserve fédérale, et pourrait ajuster les droits de douane pour réduire le prix de certains produits)

Table des matières

• Les trois candidats soutiennent tous une baisse des taux, mais à des degrés différents
• Trump exige que le président de la Réserve fédérale consulte avec lui sur la décision des taux
• La baisse des taux a un impact limité sur le taux hypothécaire

Mercredi, heure américaine, le président Trump a clairement déclaré lors d’un discours national que le prochain président de la Réserve fédérale doit être quelqu’un qui croit en une « baisse massive des taux », et a promis d’annoncer rapidement cette décision clé de nomination. Cette déclaration met en évidence le mécontentement de Trump envers la politique monétaire actuelle, ainsi que son intention d’influencer l’indépendance de la Réserve fédérale.

Trump a déclaré lors de son discours : « Je vais bientôt annoncer notre prochain président de la Réserve fédérale, cette personne croit qu’il faut réduire considérablement les taux, ce qui fera baisser davantage les taux hypothécaires. » La fourchette actuelle du taux de référence de la Réserve fédérale est de 3,5 % à 3,75 %, alors que Trump avait auparavant demandé à ramener le taux à 1 %, un « niveau de crise ».

La semaine dernière, Trump a révélé dans une interview au Wall Street Journal qu’il était en faveur de choisir l’ancien membre du conseil de la Réserve fédérale Kevin Warsh( ou le conseiller économique de la Maison Blanche Kevin Hassett) comme président.

Plus intéressant encore, Trump a clairement indiqué que le prochain président de la Réserve fédérale devrait consulter avec lui sur la fixation des taux, ce qui rompt avec la pratique traditionnelle selon laquelle le président n’intervient pas dans la décision des taux.

( Les trois candidats soutiennent tous une baisse des taux, mais à des degrés différents

Les candidats connus pour la finale incluent le conseiller économique de la Maison Blanche Kevin Hassett, l’ancien membre du conseil de la Réserve fédérale Kevin Warsh, et le membre actuel du conseil de la Réserve fédérale Christopher Waller. Ces trois personnes soutiennent toutes que les taux devraient être inférieurs à leur niveau actuel.

Cependant, aucun candidat n’a clairement indiqué qu’il pousserait la Réserve fédérale à ramener les taux au niveau demandé par Trump. Trump a parfois demandé à ramener les taux à 1 %, un niveau de crise, mais même le dernier membre nommé par lui, Stephen Millan, ne prône pas une baisse aussi extrême.

Mercredi, Trump a continué à rencontrer des candidats, notamment Waller. Waller est l’un des premiers à avoir plaidé pour une baisse des taux parmi les décideurs de la Réserve fédérale, mais il est aussi un défenseur ferme de l’indépendance de la Fed.

Selon un article précédent de Wall Street Journal, Waller a déclaré mercredi qu’avec un marché du travail affaibli et une inflation maîtrisée, la Fed dispose encore de 50 à 100 points de base d’espace pour réduire les taux, mais qu’il n’est pas urgent d’agir, et qu’il faut ajuster les taux de manière progressive et stable vers la neutralité. Il pense que, puisque l’emploi ne subit pas de chute brutale et que les anticipations d’inflation restent stables, cela crée des conditions pour une baisse modérée des taux, la Fed cherchant à équilibrer croissance et maîtrise de l’inflation.

) Trump exige que le président de la Réserve fédérale consulte avec lui sur la fixation des taux

La semaine dernière, Trump a déclaré au Wall Street Journal qu’il pensait que le prochain président de la Réserve fédérale devrait consulter avec lui sur la fixation des taux. Cette demande dévie de la pratique traditionnelle selon laquelle la décision des taux est laissée à la Fed.

« En général, cette pratique n’est plus en vigueur maintenant. Mais c’était une routine dans le passé, et cela devrait continuer, » a dit Trump. « Cela ne signifie pas — je ne pense pas qu’il devrait suivre nos instructions à la lettre. Mais nous sommes là, je suis une voix intelligente, et elle devrait être entendue. »

Cette déclaration a suscité des inquiétudes quant à l’indépendance de la Fed. L’indépendance de la Fed est considérée comme un facteur clé pour maintenir l’efficacité de la politique monétaire et la confiance du marché.

Hassett a précédemment déclaré que, s’il était choisi pour diriger la Fed, il prendrait en compte les opinions politiques du président, mais que la décision sur les taux resterait indépendante. Hassett a également fermement rejeté l’idée que les opinions du président aient un poids égal à celui des membres du FOMC.

Il a déclaré que les décideurs peuvent librement rejeter l’opinion du président et « voter différemment ». Hassett a dit : « Il n’aura aucun poids. Mais si ses opinions sont bonnes, basées sur des données, alors ses opinions comptent beaucoup. »

La baisse des taux a un impact limité sur le taux hypothécaire

Trump a répété à plusieurs reprises son désir de réduire le taux hypothécaire, mais le taux contrôlé par la Fed a un impact limité sur le coût du crédit à long terme. Les taux hypothécaires sont davantage influencés par les taux à long terme, qui ont moins d’impact de la Fed, comme le rendement des obligations américaines à 10 ans.

Le rendement des obligations américaines à 10 ans est principalement influencé par les attentes des investisseurs concernant la croissance économique et l’inflation aux États-Unis, et ces attentes ont peu changé au cours de la dernière année. Depuis la fête du Travail, le taux hypothécaire est resté dans la fourchette de 6,3 % à 6,4 %, sans signe de baisse significative.