La Banque du Japon augmente ses taux à 0,75 %, mais le Bitcoin reste exceptionnellement calme : signal de risque ou nouvelle opportunité ?

12 décembre, la Banque du Japon a relevé son taux directeur de 25 points de base à 0,75 %, atteignant un niveau inédit depuis près de 30 ans, marquant le début d’un retrait officiel de la politique monétaire ultra-accommodante. Cependant, en contraste frappant avec cette hausse historique, le prix du Bitcoin a presque été inchangé, fluctuant légèrement et se stabilisant autour de 87 000 dollars, ce qui a suscité une attention considérable sur le marché.

D’après l’expérience historique, lorsque la Banque du Japon entre dans une phase de resserrement, cela entraîne souvent la clôture des positions d’arbitrage en yen, ce qui conduit à une contraction de la liquidité mondiale. Le marché du Bitcoin et des cryptomonnaies subit généralement une correction notable de 20 % à 30 %. Mais cette fois, la réaction du marché a été calme, la raison principale étant que « les attentes ont été pleinement intégrées ». La majorité des traders avaient déjà pris en compte cette hausse dans leurs prix, ce qui limite l’impact à court terme.

Ce qui mérite réellement d’être surveillé, ce n’est pas la hausse de taux en elle-même, mais la trajectoire future de la politique de la Banque du Japon. La prévision axée sur la guidance prospective du gouverneur Ueda Fumio est devenue un point central. Le marché anticipe généralement qu’en cas de poursuite de l’inflation et de la croissance des salaires, le taux directeur pourrait atteindre 1 % ou plus d’ici 2026, ce qui affaiblirait progressivement la position du yen en tant que monnaie de financement à faible coût à l’échelle mondiale.

Les analystes estiment que la stabilité du Bitcoin dans un contexte de hausse des taux envoie en réalité un signal haussier. Certains institutions suggèrent que cette performance « sans chute mais stable » pourrait indiquer que la pression vendeuse a été anticipée, offrant ainsi une zone d’entrée plus saine pour les investissements à moyen et long terme. Cependant, les altcoins étant plus sensibles aux variations de liquidité, si la Banque du Japon continue à augmenter ses taux et si la liquidité mondiale se resserre davantage, les tokens de petite et moyenne capitalisation dans les actifs à risque pourraient encore faire face à une pression importante.

Dans l’ensemble, la résilience du Bitcoin reflète une maturité accrue du marché. À court terme, l’impact de la hausse des taux par la Banque du Japon reste limité ; à moyen et long terme, il sera crucial de suivre le rythme futur du resserrement ainsi que le rééquilibrage de l’environnement de liquidité mondiale. Ce « marché exceptionnellement calme » pourrait bien être le prélude à la prochaine phase de tendance.