Les ETF Bitcoin au comptant enregistrent $457M d'entrées dans une poussée de « positionnement précoce »

Les fonds négociés en bourse (FNB) Bitcoin au comptant (ETFs) ont enregistré $457 millions d’entrées nettes mercredi, marquant leur plus forte collecte en une seule journée depuis plus d’un mois, alors que la demande institutionnelle montrait des signes de réaccélération.

Le fonds Bitcoin Wise Origin de Fidelity (FBTC) a mené les flux, enregistrant la plus grande entrée quotidienne d’environ $391 million, représentant la majorité des entrées nettes de la journée. Le iShares Bitcoin Trust de BlackRock (IBIT) a suivi avec environ $111 million, selon les données de Farside Investors.

D’autres fonds ont connu des retraits modestes. Bitwise’s BITB a enregistré environ 8,4 millions de dollars de sorties, ARK 21Shares’ ARKB a enregistré environ $37 million de sorties, et Hashdex’s DEFI a affiché environ 1,5 million de dollars en sorties nettes pour la journée.

Ces flux ont porté les flux nets cumulés pour les ETF Bitcoin au comptant (BTC) américains à plus de $57 milliard, tandis que l’actif net total a dépassé $112 milliard, ce qui représente environ 6,5 % de la capitalisation boursière totale du Bitcoin.

Ce rebond fait suite à une période agitée en novembre et début décembre, lorsque les flux alternaient entre entrées modestes et sorties importantes. Les derniers flux entrants dans les ETF Bitcoin au comptant ont dépassé $450 million le 11 novembre, lorsque les fonds ont attiré environ $524 million en une seule journée.

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_Dernière fois que les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des flux supérieurs à $450 million, c’était le 11 novembre. Source : _Farside Investors

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Les flux dans les ETF Bitcoin montrent un positionnement macro précoce

Vincent Liu, directeur des investissements chez Kronos Research, a déclaré que l’intérêt renouvelé semble refléter un positionnement précoce plutôt qu’un enthousiasme de fin de cycle. « Les flux dans les ETF ressemblent à un positionnement précoce », a déclaré Liu. « À mesure que les attentes de taux s’atténuent, le BTC redevient une opération de liquidité claire. La politique donne le ton, mais le capital bouge selon le macro. »

Cependant, Liu a averti que, bien que la dynamique puisse continuer, elle est peu susceptible d’être fluide. « La dynamique devrait se maintenir, mais attendez-vous à ce qu’elle soit inégale », a-t-il dit. « Les flux suivront la liquidité et l’action des prix. Tant que le BTC reste une expression macro claire, les ETF resteront le chemin de moindre résistance. »

Mercredi, le président américain Donald Trump a déclaré qu’il envisageait de nommer un nouveau président de la Réserve fédérale qui soutient fermement la réduction des taux d’intérêt. Lors d’un discours national marquant la première année de son second mandat, Trump a dit qu’il annoncerait un successeur au président actuel de la Fed, Jerome Powell, au début de l’année prochaine, ajoutant que tous les finalistes connus favorisent des taux plus bas que les niveaux actuels. Des taux plus faibles sont généralement considérés comme haussiers pour les actifs risqués comme la crypto.

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Environ 6,7 millions de BTC en perte

Le Bitcoin est revenu à des niveaux de prix observés pour la dernière fois il y a près d’un an, laissant derrière lui un amas dense d’offre entre 93 000 $ et 120 000 $, qui continue de limiter les tentatives de reprise. Cette structure fortement orientée à la hausse a porté le nombre de Bitcoin en perte à 6,7 millions, le niveau le plus élevé du cycle actuel, selon Glassnode.

Le rapport indique que la demande reste fragile aussi bien sur les marchés au comptant que sur les marchés dérivés. L’achat au comptant a été sélectif et de courte durée, les flux de trésorerie des entreprises en mode épisode, et la position sur les contrats à terme continue de réduire le risque plutôt que de renforcer la conviction. Jusqu’à ce que les vendeurs soient absorbés au-dessus de 95 000 $ ou qu’une nouvelle liquidité entre sur le marché, le Bitcoin risque de rester coincé entre le support structurel proche de 81 000 $, selon Glassnode.

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