La Banque du Japon augmente ses taux à un niveau record depuis 30 ans, mais Bitcoin et Ethereum restent résilients

Date : Ven, 19 déc 2025 | 05:45 GMT

Dans un mouvement que beaucoup attendaient depuis des semaines, la Banque du Japon (BOJ) a annoncé le 19 décembre 2025 qu'elle augmentait son taux d'intérêt à court terme de référence de 25 points de base pour atteindre 0,75 %. Cela marque le niveau le plus élevé pour le taux de référence du Japon depuis près de trois décennies, poursuivant la poussée progressive du gouverneur Kazuo Ueda vers la normalisation de la politique monétaire après des années de taux ultra-bas ( et même négatifs ).

La décision n'était pas exactement un choc—les marchés avaient anticipé une hausse quasi certaine, les analystes citant une inflation persistante au-dessus de l'objectif de 2 % de la BOJ, une forte croissance des salaires et une économie résiliente comme moteurs clés. Les taux d'intérêt réels restent profondément négatifs, mais la banque centrale a signalé qu'elle est prête à continuer à resserrer si l'inflation reste sur la bonne voie. Pour le Japon, c'est un grand pas loin de l'ère de massive stimulation qui a défini son économie pendant si longtemps.

Source: @TheMoneyApe (X)

À l'échelle mondiale, cependant, des hausses de taux comme celle-ci annoncent souvent des problèmes pour les actifs plus risqués. Des coûts d'emprunt plus élevés au Japon peuvent défaire le célèbre « yen carry trade », où les investisseurs empruntent à bas prix en yen pour rechercher des rendements plus élevés ailleurs—comme dans les actions ou les crypto-monnaies. Les hausses passées de la BOJ en 2024 et début 2025 ont été suivies de fortes corrections des crypto-monnaies, le Bitcoin chutant de 20 à 30 % à chaque fois que la liquidité se resserrait.

Donc, vous pourriez vous attendre à ce que les nouvelles d'aujourd'hui fassent plonger Bitcoin et Ethereum. Mais voici la partie intéressante : ce n'est pas le cas. À la clôture des échanges le 19 décembre, Bitcoin tenait bon au-dessus de 86 800 $, augmentant même légèrement dans les heures suivant l'annonce. Ethereum était également résilient, se maintenant au-dessus de 2 900 $, les deux actifs étant en vert.

Source: Coinmarketcap

Pourquoi ce calme ?

Plusieurs facteurs semblent jouer un rôle. Tout d'abord, la hausse était si largement attendue que les marchés l'avaient déjà intégrée - pas de grandes surprises lors de la conférence de presse de Ueda, qui a adopté un ton prudent et dépendant des données sans s'engager dans des mouvements futurs agressifs. Cette attente a été renforcée par les dernières données sur l'inflation : l'indice des prix à la consommation national du Japon a légèrement diminué à 2,9 % en glissement annuel en novembre (, contre 3,0 % en octobre ), tandis que l'IPC de base (excluant les produits alimentaires frais ) est resté stable à 3,0 %. Les deux chiffres sont restés confortablement au-dessus de l'objectif de 2 % de la BOJ pendant le 44e mois consécutif, renforçant l'argument en faveur d'une normalisation progressive sans signaler d'urgence pour un resserrement plus marqué.

Deuxièmement, le yen s'est en réalité un peu affaibli après l'annonce, ce qui a atténué la pression immédiate sur les opérations de carry.

Ajoutant à ce contexte favorable, les données d'inflation américaines publiées hier ( décembre 18) sont ressorties inférieures aux attentes, avec un IPC global à 2,7 % en glissement annuel et un IPC de base refroidissant à 2,6 %—le plus bas depuis début 2021. Cette lecture plus douce ( que les économistes avaient prévu autour de 3,0-3,1 % pour les deux ) a alimenté l'espoir d'un assouplissement continu de la Fed et a réduit les craintes d'un resserrement rapide à l'échelle mondiale, aidant à soutenir les actifs risqués comme la cryptomonnaie.

Source : @KobeissiLetter (X)

Et le sentiment crypto plus large a été soutenu par l'intérêt institutionnel en cours, les flux d'ETF et le sentiment que la liquidité mondiale ne se tarit pas aussi rapidement que craint ( surtout avec d'autres banques centrales en mode d'assouplissement).

Bien sûr, nous en sommes encore aux premiers jours. Les marchés de la cryptographie sont notoirement volatils, et tout dénouement retardé des positions pourrait encore affecter les prix dans les prochaines sessions. Les expirations d'options et le positionnement de fin d'année pourraient également ajouter un peu de volatilité. Mais pour l'instant, le Bitcoin et l'Ethereum tiennent bon, nous rappelant une fois de plus que ce marché a un talent pour défier les attentes.

Avertissement : Les opinions et analyses présentées dans cet article sont uniquement à des fins d'information et reflètent la perspective de l'auteur, et non des conseils financiers. Les investisseurs sont conseillés à faire preuve de prudence, à mener des recherches indépendantes et à prendre des décisions en fonction de leur propre tolérance au risque.