Block licencie 40% de son personnel en misant sur la transformation par l'IA, Morgan Stanley et Bank of America rehaussent leurs objectifs de cours, le cours de l'action XYZ s'envolant de 17% avant l'ouverture

Le 28 février, Block Inc. (code XYZ) a grimpé d’environ 17 % lors des échanges avant la mise en marché après que l’entreprise a annoncé qu’elle licencierait environ 40 % de ses effectifs, réduirait le nombre d’employés à environ 6 000 et accélérerait le remplacement de certains postes par de l’intelligence artificielle. Le PDG Jack Dorsey a déclaré dans une lettre aux actionnaires que cette mesure vise à optimiser la structure organisationnelle pour « la prochaine phase de croissance à long terme » plutôt qu’à une contraction passive due à la faiblesse des activités.

Les banques d’investissement ont rapidement ajusté leurs attentes. L’analyste de Morgan Stanley, James Faucette, a relevé la note de « conserver » à « acheter », portant le prix cible de 72 $ à 93 $, et a relevé la prévision du bénéfice par action pour 2026 à 3,81 $ et 5,19 $ en 2027. Le prix cible est basé sur un ratio cours/bénéfices ajusté de 18 fois en 2027, et Faucette estime qu’il reste encore place au conservatisme dans le contexte d’une accélération des revenus et d’une amélioration des bénéfices.

L’analyste de Bank of America Jason Kupferberg a également maintenu un « achat » et a relevé l’objectif de prix à 86 $. Il a souligné que l’entreprise prévoit une augmentation de 18 % du bénéfice brut en 2026, et que la marge d’exploitation ajustée devrait passer de 20 % à 26 %. Le marché évalue si « les petites équipes pilotées par l’IA peuvent atteindre leurs objectifs de croissance », et les investisseurs sont actuellement positifs.

Au niveau commercial, Cash App a obtenu des performances exceptionnelles. Le bénéfice brut au quatrième trimestre 2025 a augmenté de 33 % en glissement annuel, avec une augmentation mensuelle des utilisateurs actifs à 59 millions et 1 million de nouveaux utilisateurs actifs sur les principaux comptes bancaires, pour un total de 9,3 millions. L’émission de prêts à la consommation a augmenté de 69 %, et l’emprunt Cash App a augmenté de 223 %. En ce qui concerne les affaires des vendeurs, l’optimisation de la stratégie de tarification a attiré davantage de grands commerçants, et les paiements totaux ont continué d’accélérer à partir du deuxième trimestre 2025. Le bénéfice brut global de l’entreprise a augmenté de 24 % au quatrième trimestre, nettement supérieur au ralentissement des deux années précédentes.

La note consensuelle de Wall Street pour XYZ est « Achat fort », et la plupart des analystes estiment qu’il reste encore une marge de hausse dans la « prévision cible du prix de l’action Block 2026 », avec un prix cible moyen d’environ 86 $, ce qui présente un potentiel de prime clair par rapport au prix actuel.

Au milieu de licenciements et de transformation de l’intelligence artificielle, Block tente d’ouvrir un territoire de marché plus large grâce à l’amélioration de l’efficacité et à l’expansion des produits. La clé du suivi est de savoir si l’amélioration des marges bénéficiaires et la croissance du chiffre d’affaires peuvent se réaliser simultanément.