Alutec, le principal actionnaire de KPTEU, coté sur KOSDAQ, a annoncé le 20 juillet une offre publique d’achat visant à acquérir 1 million d’actions (participation de 17,46 %) de KPTEU au prix de 4 000 won par action, pour un total de 4 milliards de won, d’après le système de divulgation électronique de la Financial Supervisory Service. Cette décision intervient après que la capitalisation boursière de KPTEU est passée sous le nouveau seuil minimum de 20 milliards de won imposé par la Korea Exchange pour le maintien de la cotation KOSDAQ, seuil entré en vigueur le 1er juillet. Des critiques affirment que l’offre publique d’achat utiliserait indirectement des fonds provenant de KPTEU lui-même : la société ayant accordé 3 milliards de won à Alutec, une somme qui demeure impayée sans plan de remboursement communiqué — soulevant des inquiétudes quant à une dilution de la valeur pour les actionnaires dans un contexte de contraintes de liquidité sévères pour KPTEU. Les actifs courants de KPTEU s’élevaient à 15,4 milliards de won contre des dettes courantes de 32 milliards de won à la clôture du T1, tandis que l’entreprise ne détient que 450 millions de won en trésorerie.
Alutec annonce une offre publique d’achat de 4 milliards de won pour les actions de KPTEU
Alutec a divulgué l’offre publique d’achat portant sur 1 million d’actions KPTEU au prix de 4 000 won par action le 20 juillet. Si Alutec acquiert la totalité des 1 million d’actions, sa participation dans KPTEU augmentera, passant des 56,2 % actuels à 73,7 %. Le prix de l’offre, 4 000 won par action, est supérieur au cours de bourse récent de KPTEU. La capitalisation boursière de KPTEU s’établissait à 18,7 milliards de won au 1er juillet, soit en dessous du seuil minimum de 20 milliards de won de la Korea Exchange pour les sociétés cotées sur KOSDAQ. Un cours de 3 500 won ou plus est requis pour que KPTEU dépasse le seuil de 20 milliards de won de capitalisation boursière. La règle de la Korea Exchange, applicable à partir du 1er juillet, classe comme sociétés à traiter par des mesures de gestion les entreprises dont la capitalisation est inférieure à 20 milliards de won pendant 30 jours de trading consécutifs, avec une radiation déclenchée si l’exigence n’est pas satisfaite pendant 45 jours consécutifs au cours d’une période ultérieure de 90 jours.
KPTEU a prêté 3 milliards de won à Alutec sans plan de remboursement
KPTEU a prêté 3 milliards de won à Alutec à la clôture du T1, d’après les divulgations financières de l’entreprise. Alutec n’a pas remboursé le prêt et n’a aucun plan de remboursement déclaré. Les actifs de trésorerie totaux de KPTEU s’élevaient à 450 millions de won sur la même période, faisant du prêt de 3 milliards de won une part substantielle des ressources liquides de l’entreprise. Alutec est une société holding qui opère la coulée de billettes d’alliage d’aluminium comme activité principale et contrôle 16 filiales, dont Aluco coté sur KOSPI, KPTEU, ainsi que 14 entités non cotées. Park Do-bong, président du groupe Aluco, détient 42,4 % d’Alutec, tandis que Park Se-ra, directrice générale d’Alumaterials, détient 8,9 %, donnant à la famille Park une détention de 100 % d’Alutec.
KPTEU fait face à une crise de liquidité avec un ratio de liquidité à court terme de 48,1 %
Les actifs courants de KPTEU atteignaient 15,4 milliards de won contre des dettes courantes de 32 milliards de won à la clôture du T1, ce qui donne un ratio de liquidité à court terme de 48,1 %. Les dettes exigibles à moins d’un an sont d’environ le double des actifs convertibles en trésorerie dans le même horizon. Malgré cette contrainte de liquidité, KPTEU a accordé un total de 7,5 milliards de won à des parties liées, dont 3 milliards de won à Alutec. Des observateurs estiment que KPTEU devrait prioriser la collecte des remboursements auprès d’Alutec et utiliser les fonds recouvrés pour des rachats d’actions directs, ce qui ferait qu’Alutec détiendrait environ 68 % après annulation des actions — 5,6 points de pourcentage de moins que la participation projetée de 73,7 % après l’offre publique d’achat.
Un responsable de KPTEU nie tout lien entre le prêt et l’offre publique d’achat
Un responsable de KPTEU a déclaré qu’Alutec avait emprunté les fonds destinés à l’offre publique d’achat auprès d’une source externe et que le prêt de 3 milliards de won accordé par KPTEU n’a aucun lien avec le financement de l’offre publique d’achat. Le responsable n’a fourni aucun détail sur la source externe de financement ni sur le calendrier de remboursement du prêt existant de 3 milliards de won.
FAQ
Quelle est la taille de l’offre publique d’achat d’Alutec pour les actions de KPTEU ?
Alutec a annoncé le 20 juillet une offre publique d’achat pour acquérir 1 million d’actions de KPTEU à 4 000 won par action, pour un total de 4 milliards de won.
Combien KPTEU a-t-il prêté à Alutec ?
KPTEU a prêté 3 milliards de won à Alutec à la clôture du T1, sans remboursement effectué et sans plan de remboursement déclaré, selon les divulgations financières.
Pourquoi Alutec a-t-il lancé l’offre publique d’achat pour KPTEU ?
L’offre publique d’achat fait suite à la capitalisation boursière de KPTEU de 18,7 milliards de won au 1er juillet, inférieure au seuil minimum de 20 milliards de won de la Korea Exchange pour la cotation KOSDAQ, lequel est entré en vigueur le même jour.
