L’or atteint 4 130 dollars le 22 juillet, tandis que les tensions géopolitiques stimulent la demande de valeurs refuges

D’après la recherche sur les investissements d’EJFQ, les prix de l’or sont montés à 4 130,25 dollars par once le 22 juillet, portés par le regain des tensions géopolitiques au Moyen-Orient et par une hausse de la demande d’actifs refuges. Le métal jaune a progressé de 3,05 % depuis le début du mois de juillet, mettant fin à sa série de quatre mois de baisse et se maintenant au-dessus du seuil de support des 4 000 dollars.

Cependant, les investisseurs institutionnels restent prudents quant à une reprise durable. Des données de la U.S. Commodity Futures Trading Commission montrent que les traders non commerciaux ont réduit leurs positions nettes longues sur les contrats à terme sur l’or de plus de moitié par rapport au pic de cette année. Dans le même temps, le taux d’intérêt réel—représenté par les TIPS U.S. à 30 ans (Treasury Inflation-Protected Securities)—a grimpé à 2,94 %, son plus haut niveau depuis la crise financière de 2008, ce qui limite l’attrait de l’or en tant qu’actif sans rendement. Les rendements de l’or et des TIPS à 30 ans ont affiché une forte corrélation négative de -0,809 sur l’année à ce jour, suggérant que des taux réels plus élevés pourraient continuer à peser sur les prix.