Stratégie vendue $135M Bitcoin sans utiliser le programme de monétisation de 1,25 milliard de dollars

Strategy Inc. (Nasdaq : MSTR) a vendu environ 135 millions de dollars en bitcoin entre le 29 juin et le 5 juillet sans utiliser son programme de monétisation de BTC annoncé précédemment, d'après Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck. La société a vendu 3 588 BTC en deux transactions — 1 363 BTC à un prix moyen de 59 256 dollars et 2 225 BTC à un prix moyen de 60 773 dollars — pour financer des dividendes sur actions privilégiées et reconstituer sa réserve en dollars américains à 2,55 milliards. Sigel a déclaré lors du podcast de Scott Melker dimanche que ces ventes ont été réalisées en dehors du cadre de monétisation autorisé par le conseil d'administration, ce qui signifie que la capacité totale de vente de 1,25 milliard de dollars reste disponible. Ces transactions ont réduit la détention de bitcoin de Strategy de 847 363 BTC à environ 843 775 BTC, tandis que la société doit faire face à environ 1,5 milliard de dollars d'obligations annuelles en dividendes sur ses instruments d'actions privilégiées, que son activité logicielle seule ne peut couvrir.

Strategy a réalisé deux ventes de bitcoin totalisant 216 millions de dollars

Strategy Inc. a effectué deux ventes distinctes de bitcoin durant la période du 29 juin au 5 juillet. La première transaction concernait 1 363 BTC à un prix moyen de 59 256 dollars, suivie d'une seconde vente de 2 225 BTC à une moyenne de 60 773 dollars. Le produit total d'environ 216 millions de dollars a été destiné aux distributions d'actions privilégiées et à la reconstitution de la réserve en dollars américains de la société à 2,55 milliards. Après ces ventes, la détention de bitcoin de Strategy est passée de 847 363 BTC à environ 843 775 BTC, conservant ainsi sa position de plus grand détenteur d'bitcoin d'entreprise.

Le programme de monétisation de BTC reste entièrement disponible

Le programme de monétisation de BTC est un cadre de gestion du capital approuvé par le conseil de Strategy, qui permet mais n'oblige pas la société à vendre du bitcoin pour lever jusqu'à 1,25 milliard de dollars. Ce programme autorise des ventes pour la réserve de la société, le paiement de dividendes et d'intérêts privilégiés, ou le rachat de ses titres de crédit numériques et actions ordinaires. Selon Sigel, les ventes récentes ont été effectuées en dehors de ce programme, laissant l'intégralité de l'autorisation de 1,25 milliard de dollars intacte. La combinaison des deux mécanismes offre à Strategy une flexibilité de vente au-delà de ce que beaucoup d'actionnaires avaient précédemment supposé.

Les analystes ont des avis divergents sur le cadre de vente

Sigel a qualifié Strategy de « fonds spéculatif pouvant trader cinq choses : sa propre structure de capital et Bitcoin », précisant qu'il applique des ratios cours/bénéfice « très faibles » pour de tels véhicules. Les analystes de JPMorgan ont noté que la codification d'une politique de vente de bitcoin introduit un « risque bilatéral évitable » sur les marchés cryptographiques. Grayscale a affirmé que la vente de 216 millions de dollars « réduit le risque de queue » en préfinançant environ 17 mois de dividendes et en atténuant la pression d'une vente forcée en période de faiblesse. L'évaluation de Sigel positionne Strategy comme un véhicule géré activement, qui échange ses actions ordinaires, quatre instruments privilégiés et sa réserve de bitcoin entre eux.

FAQ

Qu'a vendu Strategy entre le 29 juin et le 5 juillet ?
Strategy a vendu 3 588 BTC en deux transactions totalisant environ 216 millions de dollars. La première vente concernait 1 363 BTC à un prix moyen de 59 256 dollars, et la seconde 2 225 BTC à une moyenne de 60 773 dollars. Les fonds ont servi à payer des dividendes sur actions privilégiées et à reconstituer la réserve en dollars américains à 2,55 milliards.

Pourquoi le programme de monétisation de BTC de Strategy reste-t-il à 1,25 milliard de dollars ?
Selon Matthew Sigel de VanEck, les ventes récentes de bitcoin ont été réalisées en dehors du programme de monétisation de 1,25 milliard de dollars autorisé par le conseil. Comme ces ventes n'ont pas été comptabilisées dans ce programme, la capacité totale de vente de 1,25 milliard de dollars reste disponible pour l'avenir.

Quelle est la quantité de bitcoin détenue par Strategy actuellement ?
Après ces ventes, la détention de bitcoin de Strategy est passée de 847 363 BTC à environ 843 775 BTC. La société demeure le plus grand détenteur d'bitcoin d'entreprise malgré cette réduction.