Le PIB des États-Unis dépasse les prévisions avec une croissance de 4,3 % ! Le S&P 500 atteint de nouveaux sommets, le dollar s'affaiblit en dessous de 98, et le pétrole enregistre une troisième hausse consécutive étonnante

L’économie dépasse largement les prévisions de croissance, l’humeur du marché devient optimiste

La performance économique du troisième trimestre aux États-Unis a surpris les investisseurs — le produit intérieur brut(PIB) initial en rythme annuel a augmenté de 4,3 %, bien au-delà des 3,3 % anticipés par le marché, enregistrant la croissance la plus rapide en deux ans. Derrière ces chiffres brillants, se cache une forte consommation des ménages. Parallèlement, les investissements dans les centres de données ont atteint un niveau record, avec une augmentation de 2,8 % des investissements commerciaux, la croissance florissante de l’industrie technologique devenant un nouveau moteur de l’économie.

L’indicateur d’inflation suivi de près par la Réserve fédérale — l’indice des prix à la consommation personnel de base(Core PCE) en hausse de 2,9 % en rythme trimestriel, conforme aux attentes du marché. L’indice des prix à la consommation(PCE) initial a augmenté de 2,8 %, ce qui indique que la pression inflationniste commence à se relâcher progressivement, laissant de la place pour d’éventuels ajustements de politique à l’avenir.

Confiance des consommateurs en baisse pour le cinquième mois consécutif, des inquiétudes économiques émergent

Cependant, derrière ces chiffres éclatants du PIB, se cachent des inquiétudes du côté de la consommation. L’indice de confiance des consommateurs américains a chuté pour le cinquième mois consécutif, en décembre, en baisse de 3,8 points en rythme mensuel pour atteindre 89,1, bien en dessous des 91 attendus par les économistes. L’indice évaluant la situation actuelle du marché du travail et des affaires a chuté de 9,5 points pour atteindre 116,8, son niveau le plus bas depuis février 2021.

Les ménages se tournent vers des divertissements abordables et des dépenses essentielles, leur appétit pour les vacances s’affaiblissant encore. Plus inquiétant, les attentes d’achat de voitures neuves continuent de diminuer, tandis que les plans d’achat de voitures d’occasion augmentent. Ces petits changements laissent entendre que les familles américaines se préparent à un choc économique potentiel.

Les décideurs politiques prennent des positions divergentes, la Fed sous pression

Trump a déclaré que toute personne ayant une opinion différente de la sienne en matière de politique monétaire ne pourrait pas occuper le poste de président de la Fed. Il a souligné que le marché chute chaque fois qu’une bonne nouvelle apparaît, car les gens craignent que les taux d’intérêt n’augmentent. Trump souhaite que le nouveau président baisse les taux lorsque le marché va bien, plutôt que de détruire sans raison la tendance haussière. Il insiste sur le fait qu’une croissance économique d’un an peut suffire à faire augmenter le PIB de 10 à 20 points de pourcentage.

Le ministre des Finances, Berset, a conseillé à la Fed de modifier son objectif d’inflation fixe de 2 % en un intervalle (par exemple 1,5 %-2,5 % ou 1 %-3 %) une fois que l’inflation aura diminué de manière stable et sera réanchée à 2 %, afin d’accroître la flexibilité de la politique. Il trouve absurde que la banque centrale cible l’inflation avec une précision au dixième de pour cent.

Le président du Conseil économique national de la Maison Blanche, Haskett, a critiqué la vitesse de baisse des taux de la Fed. Il a souligné que les États-Unis sont bien en retard par rapport aux autres banques centrales mondiales en matière de réduction des taux. Il attribue la croissance du PIB de 1,5 % au troisième trimestre à la réduction des déficits commerciaux grâce aux tarifs de Trump, tout en estimant que la croissance alimentée par l’intelligence artificielle exerce une pression à la baisse sur l’inflation.

Les marchés boursiers en hausse, les valeurs technologiques en tête

Portés par des données économiques solides, les trois principaux indices américains ont tous progressé. Le Dow Jones a augmenté de 0,16 % ; le S&P 500 a gagné 0,46 %, atteignant un nouveau sommet en clôture ; le Nasdaq a augmenté de 0,57 %. Le secteur technologique a particulièrement brillé, Nvidia en hausse de 3,01 %, atteignant son plus haut depuis le 17 novembre, avec une capitalisation boursière revenant au-dessus de 4,6 trillions de dollars. Amazon a augmenté de 1,6 %, Alphabet a rebondi de 1,5 %.

Sur le marché européen, la performance est plus mitigée : le FTSE britannique a augmenté de 0,24 %, le DAX allemand de 0,23 %, tandis que le CAC français a légèrement reculé de 0,21 %.

Les matières premières en hausse, le pétrole et l’or atteignent de nouveaux sommets

Le marché des matières premières est également en pleine forme. Le pétrole brut WTI a augmenté pour le troisième jour consécutif, retrouvant la barre des 58,0 dollars le baril, avec une hausse de 0,9 %. Plus remarquable encore, le cuivre à terme sur la Bourse de Londres (LME) a dépassé la barre symbolique des 12 000 dollars la tonne, une première dans l’histoire de ce métal industriel clé, reflétant l’optimisme du marché quant à la reprise économique mondiale.

L’or continue de monter en puissance, atteignant un sommet historique, avec une hausse de 0,9 %, à 4 483,9 dollars l’once. Il est à noter que le prix de l’or à 3 centimes a également augmenté, les investisseurs cherchant à se couvrir contre le risque. L’argent a également atteint un nouveau sommet.

Le dollar en baisse, la volatilité du marché des changes s’intensifie

L’indice du dollar américain a chuté de 0,37 %, à 97,88, franchissant la barre des 98,0 pour la première fois en deux mois et demi, atteignant un nouveau plus bas. Le dollar/yen a reculé de 0,51 %, tandis que l’euro/dollar a augmenté de 0,27 %. La faiblesse du dollar reflète les nouvelles attentes du marché concernant la politique future de la Fed — dans un contexte de baisse généralisée des taux par les banques centrales mondiales, le marché réévalue l’attractivité du dollar.

Le marché des cryptomonnaies volatile, Bitcoin et Ethereum suivent des trajectoires divergentes

Le marché des cryptomonnaies montre une divergence. Le Bitcoin a chuté de 1,27 % en 24 heures, à 87 407 dollars, poursuivant sa correction récente. Ethereum, en revanche, a augmenté de 2,45 % en 24 heures, à 3 250 dollars, révélant des opportunités structurelles sur le marché. (Les données les plus récentes indiquent que le Bitcoin est à 92 520 dollars, en baisse de 1,13 % sur 24 heures ; Ethereum à 3 250 dollars, en hausse de 2,45 % sur 24 heures)

Les contrats à terme sur le marché de Hong Kong en légère hausse

L’indice Hang Seng à terme pour la nuit a clôturé à 25 818 points, en hausse de 44 points par rapport à la clôture précédente à 25 774 points. L’indice national à terme pour la nuit a également progressé, avec une prime de 13 points par rapport à la clôture précédente.

Le marché obligataire reste calme, le rendement des obligations à 10 ans stable

Le rendement des obligations américaines à 10 ans est d’environ 4,16 %, stable par rapport à la veille, reflétant l’attentisme du marché quant à la direction future de la politique.

Changements dans la configuration du commerce international, plusieurs risques majeurs émergent

La Banque du Canada a publié le résumé de sa réunion de décembre, indiquant que les responsables restent incertains quant à la prochaine politique de taux — baisse ou hausse. La banque centrale a souligné que la volatilité récente des données du PIB illustre la difficulté à juger la tendance économique potentielle, notamment avec la revue prochaine du traité USMCA(USMCA) par le Canada, le Mexique et les États-Unis l’année prochaine, ce qui constitue un risque majeur. L’incertitude pourrait peser sur l’investissement commercial.

Le bureau du représentant américain au commerce(USTR) a publié les résultats d’une enquête d’environ un an sur l’industrie des semi-conducteurs en Chine, jugeant appropriée l’imposition de droits de douane sur les puces chinoises. Le taux initial est de 0 %, avec une augmentation prévue à partir du 23 juin 2027, jusqu’à un taux annoncé ultérieurement. Ce geste est perçu comme une marque de respect de l’accord commercial sino-américain, mais en cas de détérioration des relations bilatérales, les droits de douane pourraient être réactivés à tout moment.

L’ancien membre de la Banque du Japon, Seiji Ando, a déclaré que, compte tenu des inquiétudes du marché concernant la politique expansionniste du gouvernement japonais, le yen pourrait continuer de se déprécier et les rendements obligataires augmenter. Il prévoit que la Banque du Japon pourrait finalement relever ses taux à 1,5 %, avec une prochaine hausse possible en juillet de l’année prochaine.

Inquiétudes technologiques et sécuritaires coexistantes

Zoox, la société de conduite autonome d’Amazon, va rappeler 332 véhicules aux États-Unis en raison d’un défaut logiciel du système de conduite autonome. La National Highway Traffic Safety Administration(NHTSA) a indiqué que ces véhicules pourraient franchir la ligne jaune à une intersection ou à proximité, entrer dans la voie opposée ou s’arrêter devant un véhicule en sens inverse, augmentant ainsi le risque de collision. La société a mis à jour gratuitement le logiciel du système de conduite autonome.

Par ailleurs, plusieurs auteurs, dont le lauréat du prix Pulitzer John Carrelu, ont intenté des poursuites pour violation de droits d’auteur contre six entreprises d’intelligence artificielle — Anthropic, Google, OpenAI, Meta, xAI et Perplexity — accusant ces sociétés de vol délibéré de livres pour développer des produits valant des milliards de dollars. Les auteurs réclament des dommages-intérêts, avec une indemnisation pouvant atteindre 150 000 dollars par œuvre.

Perspectives du marché et avertissements de risque

Malgré une croissance du PIB supérieure aux attentes, la baisse continue de la confiance des consommateurs, l’incertitude croissante dans le commerce mondial, et les divergences sur les objectifs des banques centrales indiquent la complexité économique à venir. Mercredi, les marchés américains fermeront en avance, et jeudi sera un jour de fermeture, permettant aux investisseurs de réajuster leurs portefeuilles et de se préparer aux fluctuations du marché pour la nouvelle année.