## La dépréciation du dollar taïwanais s'accélère à nouveau : la vérité derrière la perte de la ligne de défense à 31,5

Quelle est la force réelle du retrait des capitaux étrangers ? Il suffit de regarder la baisse conjointe du marché boursier, du marché des changes et des marchés financiers à Taipei aujourd'hui pour le comprendre. Le dollar taïwanais face au dollar américain a brusquement franchi la barre des 31,5 NT$ dans l'après-midi, clôturant à 31,475 NT$, en baisse de 9,5 points, atteignant un creux de près de sept mois. Parallèlement, le marché boursier taïwanais a chuté de plus de 500 points en séance, pour finir en baisse de 330 points. La force de la vente des investisseurs étrangers en une seule journée est impressionnante — après avoir vendu pour 48,9 milliards de NT$ la veille, la pression de vente d'aujourd'hui n'a pas diminué, illustrant de manière cruelle le flux de capitaux sortants derrière la double pression sur les actions et le marché des changes.

## Le retrait des capitaux étrangers est le véritable moteur

Les analystes du secteur des devises ont indiqué que le facteur clé de cette dépréciation n'est pas simplement la situation économique fondamentale, mais plutôt le retrait systématique des investisseurs étrangers. Lorsqu'il y a un retrait massif de capitaux étrangers, la demande en dollars américains augmente considérablement, ce qui exerce une pression à la baisse sur le dollar taïwanais. Aujourd'hui, le volume de transactions a augmenté pour atteindre 20,56 milliards de dollars américains, reflétant une volatilité accrue du marché.

L'expert en devises Li Qizhan pense qu'après avoir franchi la barre des 31,5 NT$, le dollar taïwanais entrera à court terme dans une zone de fluctuation légèrement faible. Si le marché boursier taïwanais chute à nouveau de plus de 500 points demain, le taux de change pourrait s'affaiblir davantage pour atteindre 31,6 NT$. La dépréciation du dollar taïwanais pourrait se poursuivre d'ici la fin de l'année, mais la ligne rouge de régulation de la Banque centrale est également en jeu — 31,5 NT$ est à la fois un prix relativement satisfaisant pour les exportateurs et reste dans la fourchette acceptable pour la banque centrale.

## La crise internationale alourdit le fardeau du dollar taïwanais

Sous la double pression de la géopolitique et des données économiques américaines, le dollar taïwanais fait face à des défis encore plus grands. Les inquiétudes concernant les perspectives de l'industrie de l'IA s'intensifient, provoquant une forte volatilité des actions technologiques américaines, ce qui entraîne également une baisse des secteurs liés à la bourse taïwanaise. Par ailleurs, à l'approche des fêtes de Noël, les capitaux étrangers entrent progressivement en mode vacances, ce qui augmente la pression de retrait et de repositionnement des fonds.

Ce n'est pas seulement le dollar taïwanais qui est sous pression, mais tout le marché des devises en Asie-Pacifique est en proie à des turbulences. Le won sud-coréen face au dollar américain s'est déprécié davantage depuis décembre, approchant la barre psychologique des 1500 KRW, avec une baisse mensuelle qui pourrait atteindre le pire depuis la crise financière de 2008, obligeant le gouvernement sud-coréen à tenir une réunion d'urgence pour examiner des mesures. Aujourd'hui, l'indice du dollar américain a légèrement reculé à environ 98,2, tandis que le taux de change moyen du yuan renminbi a légèrement augmenté.

## Perspectives : les données économiques américaines seront le facteur clé

L'attention du marché se tourne désormais vers une série de données économiques américaines qui seront publiées prochainement. Ces données seront essentielles pour que la Réserve fédérale évalue si elle doit réduire ses taux d'intérêt l'année prochaine, influençant directement les flux de capitaux mondiaux. Les deux derniers jours de négociation du marché taïwanais ont déjà enregistré une chute de plus de 660 points, avec une baisse simultanée des actions et du marché des changes, renforçant l'attentisme du marché.

À court terme, tant que les capitaux étrangers continueront de se retirer du marché boursier taïwanais, le dollar taïwanais aura du mal à éviter une dépréciation supplémentaire. Cependant, en comparant avec d'autres taux de change comme celui du dollar néo-zélandais face au NT$, la faiblesse collective des monnaies asiatiques reflète une tendance de réallocation globale des capitaux plutôt qu'un problème spécifique à une économie. Les investisseurs doivent suivre de près les flux de capitaux étrangers et les signaux de politique de la Réserve fédérale pour saisir les mouvements futurs.