L'évolution de l'euro-yen en 2025 a été pleine de rebondissements. Ce couple de devises est passé de 161,7 yens/euro au début de l'année à 155,6 yens le 27 février, puis a rebondi à 164,2 yens le 1er mai, avec une amplitude de plus de 8 yens en seulement quatre mois. Derrière cette apparente confusion du marché, se cache en réalité la digestion répétée par le marché de plusieurs facteurs clés.
Les cinq principaux facteurs influençant la volatilité de l'euro-yen
Signal de hausse des taux de la Banque du Japon
La Banque du Japon(BoJ) a relevé en janvier son taux directeur de 0,25 % à 0,50 %, atteignant ainsi son niveau le plus élevé depuis 2008. Après l'annonce, le yen s'est renforcé à court terme, mais cet effet s'est rapidement dissipé, car la zone euro maintenait des rendements bien plus élevés que le Japon. Cela nous donne le premier indice : la tendance de l'euro-yen n'est pas uniquement déterminée par la différence de taux d'intérêt.
Menace de tarifs douaniers américains et sentiment de fuite vers la sécurité
Washington a annoncé en février des mesures tarifaires sur toutes les importations