Tahap emas dalam bidang kripto hampir berakhir, sedang menuju inovasi keuangan baru

Untuk tokenisasi pasar saham AS, ada satu pandangan bahwa tindakan keras terhadap proyek kripto adalah mematikan, dan peluang untuk meniru sedikit saja di masa depan akan hilang. Alasannya adalah, uang yang awalnya digunakan untuk bermain kripto akan diserap oleh pasar saham AS yang berkualitas tinggi. Tidak dapat disangkal, akan ada sebagian dana yang sebelumnya digunakan untuk bermain kripto masuk ke dalam tokenisasi pasar saham AS. Tetapi, ini hanyalah satu sisi dari koin, masih ada sisi lain dari koin tersebut.

Karena tokenisasi aset, termasuk tokenisasi dolar AS, obligasi AS, pasar saham AS, emas fisik, dan lain-lain, akan membawa peningkatan besar dalam jumlah aset di chain, dan bidang keuangan di dunia kripto memiliki sifat komposabilitas. Jika setelah Ethereum melakukan ekspansi kapasitas, menyelesaikan masalah privasi dan lain-lain, ada kemungkinan besar, ledakan besar transaksi di chain, tidak hanya di DEX, perpetual, pasar prediksi, tetapi juga kemungkinan bahwa dana yang sebelumnya digunakan untuk bermain pasar saham AS juga akan sebagian mengalir ke pasar kripto. Dana yang sebelumnya ingin bermain pasar saham AS tetapi tidak punya kesempatan akan masuk, secara keseluruhan meningkatkan likuiditas.

Yang lebih penting lagi, perdagangan pasar saham AS di chain tidak sepenuhnya satu arah, tetapi juga bisa dua arah. Namun, yang dikhawatirkan semua orang adalah pendapatan proyek kripto tidak cukup kuat untuk bertahan. Tetapi efek kekayaan tidak sepenuhnya bergantung pada pendapatan, ada industri yang memiliki pendapatan tetapi kapitalisasi pasar rendah.

Tentu saja, ini juga tidak terelakkan berarti bahwa masa musim peniruan umum dari dua siklus sebelumnya akan berakhir secara total. Tetapi peniruan berkualitas tinggi dan infrastruktur dasar di chain, termasuk blockchain publik seperti Ethereum, DeFi, oracle, teknologi privasi, identitas digital, dompet, dan lain-lain, masih akan ada permintaan. Bahkan, AI agent kripto, tokenisasi aset, dan lain-lain memiliki peluang besar untuk menggabungkan dan menciptakan cara bermain baru, dan muncul kembali jalur baru seperti pasar prediksi/PERP.

Inti dari hal ini adalah, jangan karena tokenisasi pasar saham AS, lalu merasa kiamat pasti datang, likuiditas pasti akan direbut. Stablecoin, tokenisasi pasar saham AS, dan lain-lain, begitu di-chain, tidak akan hanya diam di chain, harus ada likuiditas yang aktif, dan sifat komposabilitas di kripto akan dimanfaatkan secara penuh. Jika ada narasi yang bagus, proyek yang baik, tidak hanya dana dari dunia kripto yang akan masuk, tetapi juga dana dari luar dunia kripto akan mengalir masuk, ini hanyalah kompetisi di tempat yang sama.

Sebagian kecil proyek berkualitas tinggi di dunia kripto, jika sudah memiliki narasi, imbal hasilnya tidak harus kalah dari pasar saham AS. Pada siklus berikutnya, besar kemungkinan akan muncul proyek seperti pasar prediksi, PERP, dan sejenisnya, yang tidak dimiliki oleh pasar keuangan tradisional, dan memiliki ciri khas kripto yang unik, dengan potensi ledakan likuiditas dan sifat komposabilitas di chain. Keinginan manusia terhadap uang dan pencarian inovasi sangat mendesak, sehingga dalam proses eksplorasi terus-menerus, secara bottom-up menciptakan spesies kripto baru.

Selain itu, masa musim peniruan dari dua siklus sebelumnya sebenarnya sudah tidak mungkin lagi. Bahkan, tanpa tokenisasi pasar saham AS, masa musim peniruan menyeluruh seperti dua siklus sebelumnya sudah keluar dari panggung kripto. Tetapi, sebagian kecil proyek kripto berkualitas tinggi tetap memiliki peluang, terutama yang digunakan sebagai infrastruktur dan aplikasi untuk mendukung tokenisasi pasar saham AS.

Akhirnya, setiap siklus memiliki “anak versi”, siklus sebelumnya, siklus saat ini, dan siklus berikutnya semuanya berbeda, dan siklus berikutnya pun tidak akan sama.

Dunia Barat yang paling berharga di bidang kripto secara perlahan menuju akhir, seiring masuknya institusi, dunia kripto telah memasuki tahap inovasi keuangan baru.

Pada tahap ini, peluang keuntungan besar masih ada, meskipun probabilitasnya lebih kecil dibandingkan masa keemasan sebelumnya, tetapi bukan tidak mungkin. Mungkin anak versi dari siklus berikutnya masih kuliah di semester empat, atau mungkin di siklus ini mereka kehilangan banyak uang, tetapi mereka menyimpan potensi tersembunyi, menunggu kesempatan terbang di siklus berikutnya.