Morgan Stanley Mengajukan ETF Bitcoin dan Solana

• Morgan Stanley mengajukan pendaftaran SEC untuk ETF Bitcoin dan Solana, beralih dari mendistribusikan produk kripto menjadi menerbitkan dana sendiri.

• Trust Bitcoin akan memegang BTC spot, sementara trust Solana mencakup hadiah staking yang ditambahkan ke nilai aset bersih dana.

• Langkah ini menyelaraskan Morgan Stanley dengan penerbit utama saat ETF crypto spot AS melewati $123B dalam aset dan adopsi yang semakin cepat.

Morgan Stanley telah mengajukan pernyataan pendaftaran ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS untuk meluncurkan dana yang diperdagangkan di bursa yang mengikuti jejak Bitcoin dan Solana. Pengajuan tersebut, yang dipublikasikan pada 6 Januari, menandai langkah penting bagi perusahaan Wall Street ke dalam ruang ETF crypto. Langkah ini datang saat minat institusional dan ritel terhadap aset digital meningkat pesat di seluruh negeri.

Rincian Trust Bitcoin dan Solana

Menurut pengajuan SEC, Morgan Stanley berencana membuat ETF Bitcoin bernama Morgan Stanley Bitcoin Trust. Dana ini akan memegang Bitcoin secara langsung, tanpa derivatif atau leverage, menghitung nilai aset bersih setiap hari dari bursa spot utama. Saham akan dibuat atau ditebus dalam blok besar oleh peserta yang berwenang, sementara investor ritel dapat memperdagangkan di pasar sekunder.

Morgan Stanley Solana Trust, yang juga diajukan untuk persetujuan SEC, akan mengikuti harga Solana dan menyertakan mekanisme staking untuk mengakumulasi hadiah ke dalam nilai aset bersih dana. Kedua pengajuan ini mencerminkan pergeseran bank dari mendistribusikan produk kripto pihak ketiga menjadi menciptakan penawaran internalnya sendiri.

Konteks Pasar dan Adopsi Institusional

Eric Balchunas mencatat bahwa $8 triliun aset nasihat Morgan Stanley memungkinkan perusahaan ini menawarkan ETF kripto bermerek sendiri daripada membayar pesaing seperti BlackRock. ETF Bitcoin spot AS kini telah melampaui $123,5 miliar dalam aset, mewakili sekitar 6,6% dari kapitalisasi pasar total Bitcoin.

Volume perdagangan kumulatif di seluruh ETF crypto spot AS telah melebihi $2 triliun, menyoroti adopsi yang cepat. Pengajuan Morgan Stanley mengikuti persetujuan SEC pada September 2025 terhadap standar pencantuman umum untuk ETF crypto.

Standar ini memungkinkan dana yang memenuhi syarat diluncurkan tanpa pengajuan 19b-4 yang panjang, mempercepat ketersediaan produk. Bank ini juga telah memperluas akses kripto ke semua klien, termasuk rekening pensiun, dan menetapkan batas alokasi 4% untuk portofolio oportunistik yang memegang aset digital.

Implikasi Strategis untuk Morgan Stanley

Pengajuan ini menandakan langkah Morgan Stanley untuk mengintegrasikan produk kripto langsung ke dalam bisnis pengelolaan kekayaannya. Dengan meluncurkan ETF Bitcoin dan Solana internal, perusahaan dapat mempertahankan biaya pengelolaan secara internal dan memperkuat penawaran nasihatnya.

Strategi ini menempatkan Morgan Stanley sejajar dengan penerbit utama seperti BlackRock dan Fidelity, mencerminkan peningkatan keterlibatan institusional dengan produk kripto yang diatur.